本次会议对锂电板块持强烈看好态度,核心逻辑为“强现实已到来、弱预期终将修正”。
强现实端:
- 锂电迎来金九银十传统旺季,2020-2025年同期板块超额收益表现均佳。
- 宁德时代7-9月排产逐月环比提升10%。
- 中游多环节材料酝酿涨价。
- 碳酸锂周度稳定去库5000~6000吨,9月库存或降至10天以内。
弱预期修正:
- 市场担忧2027年国内大储增速仅0~20%,但该预期短期难证伪,且有四项修正论据:
- 容量电价推广。
- 其他修正论据(原文未详细列出)。
- 国内大储仅占整体需求20%,影响有限。
投资建议:
- 优先配置:隔膜、负极。
- 具备弹性:锂矿、钠电。
- 全环节龙头普配。
- 当前板块估值偏低,叠加宁德时代200~400亿A股史上最大规模回购注销,资金从AI赛道分流。