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报告核心内容是什么？
研报显示江海股份三季度主业和AI部分迎来拐点。传统领域提价超预期，8月起提价已落地50-60%，剩余涨幅在国庆后体现。预计2027年主业收入72亿元，净利率13.5%，贡献9.7亿元利润。AI电容方面，牛角电容8月出货量预计200万只/月，后续每月增加50万只，高价值量产品占比超60%。EDLC电容成为数据中心标配，MLPC电容与国内头部服务器企业联合开发，9月交付10万个样品进行测试。
AI电容赛道发展趋势如何？
AI电容赛道发展趋势向好。牛角电容供不应求，2027年预计持续紧张；EDLC电容成为数据中心标配，供需紧缺，获得大批量订单；MLPC电容与国内头部服务器企业合作，若测试通过，国内服务器厂商有望全面切换使用。AI电容跟随电源升级成长性显著，市场空间广阔。
报告重点分析了哪些方向？
报告重点分析了江海股份传统领域提价超预期，AI电容量明显、订单逐步落地。传统领域方面，8月起提价已落地50-60%，预计2027年收入72亿元，净利率13.5%。AI电容方面，牛角电容8月出货量预计200万只/月，后续每月增加50万只；EDLC电容成为数据中心标配；MLPC电容与国内头部服务器企业联合开发，9月交付10万个样品进行测试。
当前市场现状如何判断？
当前市场现状显示江海股份主业和AI部分迎来拐点。传统领域提价超预期，AI电容供不应求，量明显、订单逐步落地。牛角电容8月出货量预计200万只/月，后续每月增加50万只；EDLC电容成为数据中心标配；MLPC电容与国内头部服务器企业合作，9月交付10万个样品进行测试。市场对AI电容需求旺盛，公司产品获得客户认可。
研报有哪些风险提示？
研报风险提示包括汇率损失及2025年度税收追缴合计影响约2000万元利润，拉低整体利润率。此外，AI电容市场虽前景广阔，但需关注行业竞争加剧、技术迭代风险以及客户订单稳定性等因素。公司传统领域提价部分预计高于成本增加，需关注成本控制能力。