申万宏源计算机 非银 同花顺 收入利润超预期 合同负债高增 20260823

#收入、利润超预期 玫瑰公司2026H1实现营业收入26.46亿元，yoy +49%，实现归母净利润9.52亿元，yoy+90%，实现扣非归母净利润9.34亿元，yoy +93%； 玫瑰单2026Q2公司实现营业总收入15.92亿元，yoy +54%，实现归母净利润6.96亿元，yoy +83%，实现扣非归母净利润6.84亿元，yoy +84%。 玫瑰此前我们前瞻中预测2026H1收入24.45亿元，yoy +37%，归母净利润9.04亿元，yoy +80%，实际收入、利润均高于预期。业绩增长主要得益于AI与产品融合、资本市场交投活跃度提升、公司网站和APP用户活跃度提升。 #各项业务均取得正增长，增值电信服务、广告及互联网推广服务贡献主要增长 玫瑰2026H1公司增值电信业务/软件销售及维护/广告及互联网推广服务/基金销售及其他业务分别实现收入12.69/1.30/10.62/1.85亿元，yoy分别为+47.56%/17.18%/65.77%/9.95%。 玫瑰毛利率方面，2026H1公司增值电信业务/软件销售及维护/广告及互联网推广服务/基金销售及其他业务毛利率分别为86.81%/80.52%/93.65%/82.83%，毛利率变化分别为+3.64%/-0.61%/+0.22%/-2.56%。 #三费均有所提升，销售费用大幅提升 玫瑰2026H1公司销售/管理/研发费用分别为5.87/1.32/6.59亿元，yoy分别为+75.36%/+6.03%/+13.50%。 #合同负债较去年高基数进一步高增，预示订单充足 玫瑰2026H1公司合同负债为33.53亿元，yoy+45%。 #AI应用持续投入，金融大模型、智能体多管齐下 玫瑰报告期内，公司持续推进金融大模型训练推理、多模态理解和专业知识建模等技术研发。 玫瑰公司进一步完善面向金融场景的智能体运行与治理框架，为任务规划、工具调用、过程管理和结果校验提供统一支撑。 玫瑰个人端，推动问财由自然语言问答工具向智能投研Agent升级，覆盖市场研究、盘中跟踪、盘后复盘、公告解读和组合分析等场景； 玫瑰机构端，推出大模型金融数据工具iFinD MCP，通过标准化接口将iFinD投研数据能力接入客户本地AI环境。公司持续推动人工智能技术在个人端和机构端的应用落地。 跳跳进一步交流欢迎联系申万宏源计算机罗宇琦18939762689/洪依真18701959627/黄忠煌/刘洋，非银罗钻辉/金黎丹等