行业点评报告：积极关注物理AI、多模态AI、AI剧及AI游戏进展
传媒 2026年08月24日 ——行业点评报告 投资评级：看好（维持） 方光照（分析师）fangguangzhao@kysec.cn证书编号：S0790520030004 ⚫WRC上世界模型/机器人模型密集发布，积极关注物理AI进展 8月17日，智象未来HiDream.ai发布全球首款原生全模态交互式世界模型HiDream-O1-World，其基于自研原生全模态UiT架构，支持文本、图像、交互等多模态输入，可生成具备长时空一致性和物理一致性的动态世界，用户既能以第一、三人称视角自由漫游，也能实时编辑角色和场景变化，其在交互式世界模型评测基准WBench中首次参评便登顶Navi分榜，其中物理维度/一致性维度分别得分73.3/88.0。在2026WRC期间，极佳世界发布新一代具身基础模型GigaBrain-0.7，登顶智元RoboColiseum仿真评测榜，并包揽4分项第一，其首创System-3架构，将世界模型嵌入机器人实时决策回路，实现“先预演再执行”，并采用“数据金字塔”与“算法金字塔”双轮驱动战略（5层数据金字塔覆盖互联网、真人同构、仿真、真机等多源高质量数据，3层算法金字塔实现物理预判、动作控制、闭环经验强化），有望推动具身智能Scaling落地；实测中，其在自研Maker H01本体上真机任务成功率领先，还首次实现超20分钟、10个任务的长程复杂精细操作一镜到底。我们认为，世界模型/机器人模型作为物理AI的大脑，正处于性能快速跃迁期，而真机实采/仿真/合成数据对于世界模型/机器人模型训练至关重要，成为物理AI当前的瓶颈，需求缺口大，市场规模或迎来快速增长期，建议继续布局物理AI（世界模型、物理世界数据及相关采集设备），受益标的包括风语筑、昆仑万维、凡拓数创、索辰科技、奥比中光、五一视界等。 数据来源：聚源 相关研究报告 《国产模型性能拔高与提价并行，游戏板块积累积极因素—行业 点评报告》-2026.8.17 《美股AI应用公司财报总结：AI深度赋能广告/电商/办公—行业点评报告》-2026.8.11 《国产模型/AI办公/物理AI催化不断，电影暑期档升温—行业 周报》-2026.8.9 ⚫DeepSeek多模态模型上线，AI剧、AI游戏迎积极进展，继续布局多模态AI 8月21日，DeepSeek宣布多模态视觉理解模型V4-Flash-Vision-Exp上线DeepSeekAPI平台，在需要视觉理解的Agent Benchmark上相比DeepSeek-V4-Flash实现了大幅跃升，多模态Agent能力已接近Opus-4.8，API支持Chat Completions、Messages、Responses三种格式调用，可方便接入各类Agent工具中使用，支持图文混合输入及base64内联、外部URL、Files API三种图片传入方式，一张图片最多占384 tokens，计费价格与V4-Flash模型一致。此外，根据昆仑万维公众号，截至6月底公司AI短剧平台业务单月流水已超6500万美元，其中DramaWave2026年7月上新剧集中，超90%内容为AI生成；前米哈游“逆熵”团队研究负责人邢骏创业后的AI新游《代号Live》近日对外进行玩法曝光，游戏以“陪伴养成”为核心玩法，主打与虚拟偶像Ria的深度情感连接。我们认为，国产前沿模型继推理、coding、Agent、长上下文等方面持续刷新能力上限后，近期多模态能力也迅速提升，或继续推动自身Token/ARR高增，并加速在数字娱乐领域的应用渗透，我们建议继续布局多模态AI。（1）多模态模型：重点推荐腾讯控股、快手，受益标的包括Minimax、阿里巴巴等；（2）AI剧：重点推荐阅文集团，受益标的包括昆仑万维、中文在线、荣信文化等；（3）AI游戏：重点推荐世纪华通、心动公司、恺英网络、巨人网络；（4）AI营销：重点推荐汇量科技、引力传媒，受益标的包括蓝色光标、易点天下、迈富时等。 ⚫风险提示：物理AI进展、模型收入、AI剧行业规模、游戏流水等低于预期。 目录 1、行业数据综述：《诡秘之主》获内地iOS游戏免费榜第一，《王者荣耀》获内地iOS游戏畅销榜第一；电影《欢迎来龙餐馆》获得周票房冠军............................................................................................................................................................32、行业新闻综述：大模型降本与应用生态建设持续推进.........................................................................................................92.1、AIGC：OpenRouter估值超70亿美元凸显编排层价值，AI办公生态日趋完善，产品MAU高增...................92.2、物理AI：GEN-1.5模型验证机器人操作同样存在Scaling Law..............................................................................122.3、游戏：7月国内游戏市场同环比稳增，《超自然行动组》DAU破1200万.........................................................132.4、影视：2026年暑期档电影总票房突破100亿元，昆仑万维AI短剧单月流水超6500万美元...........................143、公告总结：华立科技发布回购计划，昆仑万维中报业绩高增...........................................................................................154、板块行情综述：A股传媒板块2026年第34周表现居市场下游，游戏板块表现较好...................................................165、风险提示..................................................................................................................................................................................19 图表目录 图1：iOS游戏免费榜排名——《诡秘之主》为内地iOS游戏免费榜第一（2026.8.16-2026.8.22）（截至时间：2026.8.2222：00）............................................................................................................................................................................................3图2：iOS游戏畅销榜排名——《王者荣耀》为内地iOS游戏畅销榜第一（2026.8.16-2026.8.22）（截至时间：2026.8.2222：00）............................................................................................................................................................................................4图3：游戏板块周表现较强，营销板块周表现较弱（8月17日-8月21日）.......................................................................17图4：相对传媒指数/沪深300，游戏板块获得最高超额收益（8月17日-8月21日）.......................................................17表1：重点公司游戏产品iOS游戏畅销榜排名（2026.8.16-2026.8.22）（截至时间：2026.8.22 22：00）..........................4表2：TapTap新游安卓预约榜排名——《他予回声》为本周预约热度榜第一（2026.8.16-2026.8.22）（截至时间：2026.8.2222：00）............................................................................................................................................................................................6表3：TapTap新游iOS预约榜排名——《伯吉的温馨厨房》为本周预约热度榜第一（2026.8.16-2026.8.22）（截至时间：2026.8.22 22：00）...........................................................................................................................................................................7表4：新游戏公测时间表（2026.8.24-2026.8.30）（截至时间：2026.8.22 22：00）..............................................................7表5：院线电影数据—《欢迎来龙餐馆》为周票房第一（2026.8.16-2026.8.22）（截至时间：2026.8.22 22：00）..........7表6：新影片上映时间表—《肖申克的救赎》关注度高（截至时间：2026.8.22 22：00）...................................................8表7：网播剧数据—《九门》第一（2026.8.15-2026.8.21）（截至时间：2026.8.22 22：00）..............................................8表8：网播综艺数据—《地球超新鲜第二季》领先（2026.8.15-2026.8.21）（截至时间：2026.8.22 22：00）..................9表9：上市公司2026年中报陆续发布.......................................................................................................................................16表10：A股传媒个股行情跟踪（取涨幅前十位和后十位）—勤上股份周涨幅第一，北京文化周跌幅最大（8月17日-8月21日）（以2026年8月21日收盘价为准）.........................................................................................................