請 F2 資 林(8M 請參閱末頁之免責宣Fubon Resea017年11月6日 資料來源：Google 林茂揚 886-2) 2781-5995 exMaoyoung.lin@fubon.c宣言 rch 日 xt. 37018 com 鋼鐵週報 鎳價再度 結論 整體來看，近格局。至於中向發展。短線鋼(000825SZ 上游原料上周五(11/3日周60.08美元準，煉焦煤方H2廢鋼到港五收在12,560度周漲幅逾一預期內含鎳的在電動車未來相對偏弱，不變。 圖表1：鐵礦砂 資料來源: Bloombe 圖表3：日本H 資料來源: Cmoney - 20 40 60 80 100 120 140 1601/144/147/1410/14 - 50 100 150 200 250 300 350 400 4501/14 4/14 7/14 10/14報 度大漲逾一近期美元指數轉中長期我們認為線上，不鏽鋼族Z)及允強(2034T料價格變化日)鐵礦砂現貨元，下跌0.2美方面，上周五收價格上周五也0美元，較前一一成，且創新2的鋰電池，可增來需求的帶動下不鏽鋼原料鎳價砂現貨價格走勢 erg、富邦投顧彙整H2廢鋼價格走勢y、富邦投顧彙整 1/154/157/1510/151/164/161/15 4/15 7/15 10/15 1/16 4/16 7/一成 轉強，壓抑原物為大陸深化供給族群受惠鎳價大TT)等相關個股化 貨價格跌破60美美元，周跌幅0.收在152.4美元持平在295美一周大漲1,1902015年6月以增加儲存容量下，飆升至2年價則受惠市場對 單位:美元/噸 勢 單位:美元/噸7/1610/161/174/177/1710/17/1610/16 1/17 4/17 7/17 10/17 台灣股市 |產業速 物料價格表現給側改革政策的大漲，預期相對股。 美元大關，每公.3%，其中10/3元，維持平盤。美元。至於不鏽美元，周漲幅來新高。而促成、拉高單次充電年多新高。綜合對電動車需求增圖表2：煉焦 資料來源: Bloom噸圖表4：LME 資料來源: Bloom - 50 100 150 200 250 3001/144/147/14 - 5,000 10,000 15,000 20,000 25,0001/14 4/14 7/141|鋼鐵產業 速報 ，近幾周來鋼市的推行，將有利對具表現空間公噸收在59.831日更一度來另電爐原料廢鏽鋼主要原料鎳幅達10.5%，繼十成鎳價大漲原電可行駛的里程合來看，上周高增長下，維持相焦煤現貨價格走勢mberg、富邦投顧彙整鎳價走勢 mberg、富邦投顧彙整10/141/154/157/1510/151/164/1610/14 1/15 4/15 7/15 10/15 1/16 4/1市多呈狹幅振盪利產業持續朝正，建議可留意太8美元，較前一來到58.52美元水廢鋼方面，日本鎳，LME價格上周十月第二周來再因，主要是市場程數，因此鎳價高爐原料鐵礦仍相對強勢格局不勢 單位:美元/噸整 單位:美元/噸整 4/167/1610/161/174/177/1710/1716 7/1610/16 1/17 4/17 7/17 10/171盪正太一水本周再場價仍不噸 噸 台灣股市 |鋼鐵產業 產業速報 請參閱末頁之免責宣言 2 鋼鐵價格走勢 上周五大陸我的鋼鐵My Spic鋼材綜合指數收在150.36點，周指數小跌0.4%，其中扁平類相對前一周跌幅0.78%縮小，跌了0.31%，長材類則跌0.47%。另以區域指數來看，以西北1.5%及東北1.16%跌幅最大，另西南跌0.61%，至於華東、華北及中南跌幅相對較小，幅度不到0.5%，然華南表現最為亮眼，逆勢上漲0.13%。整體來看價格波動幅度不大。至於國內鋼市方面，豐興本週國內廢鋼收購價每公噸漲200元，為8,500元；鋼筋平盤每公噸1.69萬元；型鋼產品中的扁鋼、槽鋼、角鋼每公噸上漲400元，基價每公噸1.97萬元，但圓鋼和方鋼平盤。 圖表5：My Spic鋼材綜合指數 資料來源：富邦投顧整理 圖表6：中鋼近期內銷盤價調整彙總表 單位：台幣元/噸 10~11 12 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 鋼板 -85 600 1711 939 -1029 807 棒線 0 0 2400 1200 -500 1200 熱軋鋼品 -586 600 2265 1495 -1459 1195 冷軋鋼品 -163 600 2495 1552 -1679 1054 電鍍鋅鋼捲 0 0 2000 1200 -1200 700 電磁鋼捲 0 0 2500 2600 -600 1452 熱浸鍍鋅鋼捲 -65 600 1909 1600 -1896 962 平均 -235 600 2265 1396 -1142 1144 平均漲跌幅% -1.3 3.7 12.6 6.9 -5.3 5.6 資料來源：中鋼、富邦投顧整理 圖表7：國內小鋼筋(豐興)及H型鋼(東鋼)價格走勢 單位：台幣千元/噸 資料來源：富邦投顧整理 - 5 10 15 20 25 301/144/14 7/14 10/14 1/154/15 7/15 10/15 1/164/16 7/16 10/16 1/174/177/17 10/17鋼筋H型鋼 - 30 60 90 120 150 180 2101/144/147/1410/141/154/157/1510/151/164/167/1610/161/174/177/1710/17 台灣股市 |鋼鐵產業 產業速報 請參閱末頁之免責宣言 3 富邦鋼鐵產業追蹤個股評價表 EPS (NT$) PE (x) PB (x) 公司 股票代號 評等 收盤價(元) 目標價(元) FY16 FY17F FY18F FY16 FY17F FY18F FY16 FY17F FY18F 寶鋼 600019SH 增加持股 7.87 8.10 0.41 0.69 0.78 19.4 11.4 10.1 1.4 1.3 1.2 鞍鋼 000898SZ 增加持股 6.23 6.67 0.22 0.50 0.54 27.9 12.5 11.5 1.0 0.9 0.9 太鋼 000825SZ 買進 5.10 7.00 0.20 0.38 0.46 25.4 13.3 11.2 1.3 1.2 1.1 中鋼 2002TT 增加持股 24.7 30.0 1.02 0.92 1.06 24.3 26.8 23.3 1.3 1.3 1.2 盛餘 2029TT 未評等 33.1 NR 3.95 3.80 4.30 6.2 6.5 5.7 1.2 1.1 1.0 允強 2034TT 增加持股 26.5 34.0 1.95 2.38 2.80 12.7 10.4 8.8 1.4 1.4 1.3 資料來源: 富邦投顧預估整理 台灣股市 |鋼鐵產業 產業速報 請參閱末頁之免責宣言 4 免責宣言 分析師認證 負責分析師（或者負責參與的分析師）確認： 1. 本研究報告的內容係反映分析師對於相關證券的個人看法。 2. 分析師的報酬與本研究報告內容表述的個別建議或觀點無關。 免責聲明 本研究報告所載資料僅供參考，並不構成要約、招攬、邀請、宣傳、誘使，或任何不論種類或形式之表示、建議或推薦買賣本研究報告所述的任何證券。所載資料乃秉持誠信原則所提供，並取自相信為可靠及準確之資料來源。然而，有關內容及看法並未考慮個別投資人之投資目標，財務狀況及特別需求。本研究報告所載述的意見可隨時予以更改或撤回，恕不另行通知。本公司及任何關係企業等，皆有可能持有報告中提及的證券。本公司或任何關係企業會提供或嘗試提供投資銀行或其他形式的服務給報告中提及的公司。富邦投顧保留報告內容之一切著作權，禁止以任何形式之抄襲及轉寄他人。 富邦的股票評等標準 評等 定義 買進 預估未來6個月內的絕對報酬超過 30% 增加持股 預估未來6個月內的絕對報酬介於 10-30% 中立 預估未來6個月內有絕對報酬介於10%與負10%之間 降低持股 預估未來6個月內的絕對報酬介於負10-負30% 賣出 預估未來6個月內的絕對報酬高於負30% 未評等 由於富邦目前與該公司有特定交易或沒有足夠的基本資料判斷該公司評等 評估中 目前正在研議個股的投資評等，將於3到6個月內提供投資評等 產業評等 定義 優於大盤 預估該產業在未來6個月內會比大盤指數表現突出 持平 預估該產業在未來6個月內與大盤指數表現相較持平 劣於大盤 預估該產業在未來6個月內會比大盤指數表現較差