12/5/2017 港股預測  昨日恒指高開86點，其後反幅向上，最多升188點，高見25203點，惟半日升幅收窄至63點；午後於25100點水平爭持，最終收市升110點至25125點；國指跑輸恒指，收市升30點，報10257點；大市總成交額減少120億元至815億元。  沽空機構葛咸城研究(Gotham City Research)昨日發表報告狙擊瑞聲(2018.HK)，報告對瑞聲利潤率高於蘋果公司(AAPL)提出質疑，並指瑞聲自2014年起利用超過20間未有披露關連供應商誇大盈利；消息一度令瑞聲急挫13.5%，收市跌10.5%；另一蘋果概念股舜宇(2382.HK)亦受牽連一度挫7.4%，收市跌1.8%；此外，葛咸城指昨日的報告是第一部分，投資者宜留意短期內或再有相關報告發表。  永達汽車(3669.HK)今早公布，按每股6.58元向不少於6名承配人，以先舊後新式配售1.35億股股份，相當於已擴大後股本約8.32%；配售價較上日收市價折讓8.6%，集資淨額約8.8億元，擬用作透過收購或成立新設4S經銷店以進一步擴大銷售網絡；投資者宜留意公司股價今日或受壓。  外圍方面，昨晚道指受零售股業績欠佳拖累，收市跌23點，港股預託證券亦錄得輕微跌幅。恒指昨日再升逾百點，惟成交縮減；預料恒指今日或於高位整固，短期上落區間為24800點至25200點。 是日焦點 瑞聲遭沽空機構追擊 股價急挫逾一成 藍籌新貴瑞聲(2018.HK)昨日遭受沽空機構Gotham City Research狙擊，列出毛利大幅高於同行，涉嫌誇大盈利；兼由部份關連公司生產與瑞聲相同的產品，違反蘋果公司的供應商守則等質疑，認為其目標價僅值44元；消息令瑞聲股價大幅大跌，重挫逾13%，雖然集團其後發公告否認指控，但收市仍跌10%，股價跌穿100元關口；料負面影響短期仍將持續，股份表現會較波動。 港股概覽 恒生指數 25125點 升110點 國企指數 10257點 升30點 5月恒指期貨 25068點 升147點 5月國指期貨 10273點 升58點 5月恒指期貨(夜期時段) 24946點 跌122點 5月國指期貨(夜期時段) 10213點 跌60點 5月恒指理論期貨值 25010點 高水57.3點* 5月國指理論期貨值 10249點 高水23.9點* 大市成交額 815億元 資源來源：彭博 *: 指數理論價差是以上日指數期貨日間交易時段之收市價減理論指數期貨值計算而成。 市前速遞 過往一周市前推介回顧及跟進 推介日 股份 股份 編號 上日收市價 (元) 建議 買入範圍 (元) 推介日 前收市價 (元) 回報率(註) 目標價 (元) 止蝕價 (元) 備註 8/5/2017 中國石油股份 857.HK 5.31 5.25-5.35 5.24 -0.38% 5.90 5.00 10/5/2017 四環醫藥 460.HK 3.58 3.70-3.75 3.67 -3.24% 4.15 3.50 11/5/2017 楓葉教育 1317.HK 6.94 7.10-7.15 7.08 -2.25% 7.90 6.75 註: 如股份已於推介後觸及建議買入範圍，其回報率的計算基礎為買入價及股份的上日收市價；如沒有觸及建議買入範圍，將不會顯示其回報率。 重點新聞  永達汽車(3669.HK)公布，按每股6.58元向不少於6名承配人，以先舊後新式配售1.35億股股份，相當於已擴大後股本約8.32%；配售價較上日收市價折讓8.6%，集資淨額約8.8億元，擬用作透過收購或成立新設4S經銷店以進一步擴大銷售網絡。  華虹半導體(1347.HK)公布，截至今年3月底止，首季溢利按年增56.2%至3,406.6萬美元；期內銷售收入按年增11.4%至1.83億美元；集團預期第二季銷售收入按季增長約8%。  碧桂園(2007.HK)公布，朱榮斌因需要更多時間陪伴及照顧家人，因而辭任執行董事、聯席總裁及執行委員會成員，將於6月1日起生效。  卜蜂國際(43.HK)公布，截至今年3月底止，首季股東應佔盈利為1,395.7萬美元，按年下跌78.11%；期內，收入12.98億美元，按年增加16.14%。  澳優乳業(1717.HK)公布，截至今年3月底止，首季股東應佔盈利按年增22.5%至6,499.1萬元人民幣；期內收入按年增長30.3%至7.51億元人民幣。  四川成渝高速(107.HK)公布，旗下高速公路於4月份的通行費收入按年錄得23.5%的增幅，達2.8億元人民幣；其中，成雅高速上月通行費收入按年錄得13.2%的增長。  領展房產基金(823.HK)公布，落實以40.65億元人民幣收購廣州荔灣區西城都薈廣場的條款；截至今年2月底，西城都薈廣場已訂立219份零售租約，租用率約94.1%。  華潤置地(1109.HK)公布，集團4月份實現合同銷售額按年增28.7%至105.8億元人民幣；期內合同銷售建築面積按年增9.7%至65.76萬平方米。  中國鋁業(2600.HK)公布，根據目前市場情況，本着效益最大化原則，集團決定部分氧化鋁生產線實行彈性生產，涉及暫時關停的氧化鋁產能約97萬噸。 港股走勢分析 恒生指數保歷加通道走勢圖 國企指數保歷加通道走勢圖 期指5分鐘走勢圖  昨日恒指高開86點，其後反幅向上，最多升188點，高見25203點，惟半日升幅收窄至63點。午後於25100點水平爭持，最終收市升110點至25125點；國指跑輸恒指，收市升30點，報10257點。大市總成交額減少120億元至815億元。  沽 空 機 構 葛 咸 城 研 究(Gotham City Research)昨 日 發 表 報 告 狙 擊瑞聲 (2018.HK)，報告對瑞聲利潤率高於蘋果公司(AAPL)提出質疑，並指瑞聲自2014年起利用超過20間未有披露關連供應商誇大盈利。消息一度令瑞聲急挫13.5%，收市跌10.5%。另一蘋果概念股舜宇(2382.HK)亦受牽連一度挫7.4%，收市跌1.8%。此外，葛咸城指昨日的報告是第一部分，投資者宜留意短期內或再有相關報告發表。  總結港股上個交易日表現，恒指50隻成份股中有30隻上升，16隻下跌，吉利(175.HK)升3.7%，為最大升幅成份股，瑞聲跌10.5%，為最大跌幅成份股。國指方面，40隻成份股中有24隻上升，13隻下跌，華能國電(902.HK)升4.3%，為最大升幅成份股，中車時代電氣(3898.HK)跌2.2%，為最大跌幅成份股。  永達汽車(3669.HK)今早公布，按每股6.58元向不少於6名承配人，以先舊後新式配售1.35億股股份，相當於已擴大後股本約8.32%。配售價較上日收市價折讓8.6%，集資淨額約8.8億元，擬用作透過收購或成立新設4S經銷店以進一步擴大銷售網絡。投資者宜留意公司股價今日或受壓。  外圍方面，昨晚道指受零售股業績欠佳拖累，收市跌23點，港股預託證券亦錄得輕微跌幅。恒指昨日再升逾百點，惟成交縮減。預料恒指今日或於高位整固，短期上落區間為24800點至25200點。 環球市場重點評論 道瓊斯工業平均指數保歷加通道走勢圖 納斯達克指數保歷加通道走勢圖 紐約6月期油保歷加通道走勢圖  美國勞工部公布，截至5月6日止當周，美國首次申領失業救濟金人數按周減少2,000人至23.6萬人，較市場預期的24.5萬人低。另外，截至4月29日止當周，美國持續申領失業金人數按周減少6.1萬人至191.8萬人，少於市場預期的198.0萬人。數據顯示當地勞動市場依然穩健。  美國勞工部公布，4月最終需求生產物價指數(PPI)按月上升0.5%，升幅高於預期的0.2%。另外，4月PPI按年上升2.5%，升幅亦高於預期的2.2%。撇除食品及能源，期內當地核心PPI按月上升0.4%，按年升2.5%，兩者亦高於預期。數據結果或預示美國通脹壓力將有所提升。  美股方面，梅西百貨(M)季度業績遜於預期，打擊零售股表現，加上美國政治局勢的不明朗因素，影響交投氣氛，美國三大指數均錄得跌幅，當中道指收市跌23點，報20919點；標普500指數跌5點，報2394點；納指跌23點，報6115點。今晚當地將有4月零售銷售、5月密歇根大學消費情緒指數等數據，將進一步顯示當地零售氣氛狀況。  油價方面，美國原油庫存跌幅較預期高的消息繼續發酵，帶動油價向上，紐約6月期油升1.1%，收市報每桶47.83美元。惟石油出口國組織(OPEC)在月報中透露，該機構因應美國在產量的強勁增長勢頭，向上修訂非OPEC產油國的今年產量增幅預測由原先的37萬桶大幅增加為95萬桶。而今晚Baker Hughes將公布本周活躍鑽油台數目，將進一步反映美國增產狀況。  英倫銀行宣布議息結果，維持指標利率於0.25厘不變，符合市場預期。此外，英倫銀行預測，2017年國內生產總值(GDP)增速由原先的2.0%下降至1.9%。 輪證焦點 恒指牛熊證街貨分布圖 上日十大成交認股證/牛熊證 編號 短名 價格 變動 變動(%) 到期日 行使價 引伸波幅(%) 有效槓桿 15082.HK 騰訊瑞銀七八購Ｄ 0.4 +0.06 +17.65 18/08/2017 288.2 27.47 13.28 13003.HK 騰訊瑞信七七購Ｉ 0.32 --- --- 31/07/2017 286.08 26.99 15.21 12797.HK 騰訊摩通七九購Ｅ 0.57 +0.05 +9.62 01/09/2017 287.87 29.51 11.11 14332.HK 騰訊中銀七八購Ｃ 0.46 +0.055 +13.58 30/08/2017 288.2 27.37 12.39 15217.HK 騰訊瑞信八六購Ａ 0.195 --- --- 29/06/2018 290.98 29.80 5.24 64761.HK 恒指瑞銀七六熊Ｆ 0.082 -0.01 -10.87 29/06/2017 25900 --- --- 15037.HK 平安摩通七乙購Ａ 0.185 --- --- 01/12/2017 48.84 24.94 8.72 64655.HK 恒指瑞信七五熊Ｏ 0.051 -0.014 -21.54 29/05/2017 25600 --- --- 12863.HK 平安瑞銀七九購Ｂ 0.073 +0.001 +1.39 27/09/2017 53.38 28.62 11.28 64849.HK 恒指摩通七五熊Ｉ 0.055 -0.012 -17.91 29/05/2017 25600 --- --- 認股證/牛熊證推介 相關資產 編號 相關資產 上日收市價 種類 建議行使價 建議到期日 建議引伸波幅(%) 中國人壽 2628.HK 24.35 元 認購 25.8元至26.85元 6至9個月 28-35 香港交易所 388.HK 195.7 元 認沽 183.1元至186.8元 6至9個月 21-26 中信証券 6030.HK 15.68 元 認購 18.68元至19.06元 6至9個月 31-40 招商銀行 3968.HK 20.5 元 認購 21.75元至22.2元 9個月至1年 26-32  投資者應留心引伸波幅會因市場轉趨波動而有所變化，影響窩輪價格。另外，投資者亦宜小心選擇盡力保持引伸波幅穩定的發行人，同時應避開短期價外證。  如以牛熊證應市的投資者，宜選擇收回價距現貨價較遠的牛熊證應市，以避免市況突然的波動而觸發的強制收回機制所帶來的風險。另外，部份發行人開價較保守，買賣差價較闊，投資者亦不宜選擇。  選擇牛熊證或認股證時，宜挑選街貨比率不足三成之產品。 上日五