气候韧性金融报告

本报告由湖州绿色金融与可持续发展研究院组织专家开发，江苏金融租赁股份有限公司为报告提供宝贵的实践经验。 特别感谢世界银行集团国际金融公司（IFC）“气候韧性金融项目”与荷兰财政部对本报告的支持。 版权说明 本报告可免费使用和转载，请勿用于商业用途。如需使用本报告出版，请与湖州绿色金融与可持续发展研究院确认，并寄送一份出版物以作存留；如需引用报告内的数据或图片，请联系作者；如需用于线上展示及传播，请直接使用本机构网站的原始链接。本报告仅代表湖州绿色金融与可持续发展研究院的机构观点，有不当之处，敬请指正。 课题组组长朱韵、白韫雯、周柏青 课题组成员 世界银行集团国际金融公司（IFC）：徐雪梅、许维珂、李宛淇、张百慧 湖州绿色金融与可持续发展研究院（HZGF）：陈蓥婕、戴伟、翟天仲 江苏金融租赁股份有限公司 :江勇、吴云、张永飞、殷黎曦、赵鸣谦、尚文佳 衷心感谢以下专家在工具开发与报告撰写期间给予的支持与悉心指导（按姓氏笔画排序）： 叶燕斐朱聆孙蕊苏亭赵曦黄达飞曹文超程然国家金融监督管理总局中再巨灾风险管理股份有限公司保尔森基金会世界资源研究所世界银行集团中国国际金融股份有限公司亚洲基础设施投资银行瑞士再保险股份有限公司原一级巡视员气候风险业务总监高级顾问兼绿色金融中心执行主任可持续投融资部门研究员高级交通专家固定收益部执行总经理气候投资解决方案专家风险与数据解决方案中国区负责人 目录Contents 执行摘要 03 1.1 理解气候风险1.2 报告目的与范围0913 02气候风险纳入金融租赁公司全面风险管理框架的总体路径 16 2.1 气候风险纳入全面风险管理框架的总体思路2.2 健全气候风险治理架构2.3 开展系统性气候风险识别与评估2.4 针对性气候风险量化2.5 气候风险监测和报告2.6 构建气候风险数据与信息系统2.7 开展气候风险后续应用17182121222222 03物理风险识别与评估工具24 3.1 物理风险识别与评估的核心目标3.2 物理风险识别方法3.3 物理风险评估方法的理论基础：IPCC 物理风险三要素3.4 物理风险评估方法框架和实际执行建议25253032 04物理风险量化讨论 52 4.1 银行业经验的启示与适用性边界4.2 气候物理风险压力测试情景选择4.3 先行机构的财务损失与信用风险重估的高阶量化尝试与方法逻辑4.4 风险相称原则下的量化必要性判断4.5 金融租赁公司气候物理风险量化演进路径5355565758 05物理风险定期监测和报告64 5.1 建立物理风险定期监测与报告机制的目的5.2 监测内容与框架5.3 分层、分频监测与报告656565 物理风险嵌入租赁业务流程68 6.1 整体思路：分阶段、分环节纳入物理风险管理6.2 基础数据支撑：物理风险信息在承租前阶段的采集6.3 风险识别到行动：将适应与风险缓释措施纳入租赁业务管理6.4 风险分层与租赁业务决策联动机制69717273 07总结和实施展望 76 附录 80 物理风险管理工具清单资产类型与物理风险灾因索引表（示例）参考文献术语表缩略语表8080848788 执行摘要 气候物理风险对中国金融租赁公司的影响 当前全球已进入气候灾害频发的新阶段，中国极端天气事件的发生频率上升，长期气候趋势的影响范围扩大且呈现出明显的区域差异。洪水、强降雨、高温、干旱和台风等气候事件可能对企业生产经营、基础设施运行和资产安全造成影响，并通过影响企业经营稳定性和现金流状况，逐步传导至金融体系(IPCC,2023;WorldBank,2022)。 近年来，中国金融机构在气候风险领域已开展一定探索，相关政策和监管框架也正在逐步完善。例如，财政部（2024）发布的《企业可持续披露准则第 1 号——气候（试行）》提出企业应识别并披露气候相关风险与机遇，并说明其对战略、财务状况和未来发展的潜在影响，这为金融机构开展相关风险管理提供了政策背景。国内外金融监管机构普遍认可，气候风险可能通过信用风险、市场风险和操作风险等渠道影响金融体系稳定(NGFS,2020)。 金融租赁公司相比银行类机构，其业务组合更集中于实体资产，往往具有显著的气候物理风险暴露。气候灾害和长期趋势变化给租赁物价值、承租人现金流和资产回收安排等带来直接且严峻的挑战。基于“融物”的独特性，金融租赁公司在经营性租赁中直接面临资产减值与巨额维修开支；在融资租赁中，则面临承租人还款现金流断裂导致违约概率（PD）上升，以及作为债权保障的实物资产贬值导致违约损失率（LGD）上升的“双重打击”。 与此同时，金融租赁公司过往在气候物理风险管理领域面对的监管驱动相对间接，气候风险相关管理体系的建设普遍处于起步甚至更早期探索的阶段，缺乏统一、可操作的风险识别与评估方法，不同行业和资产的评估标准仍在逐步形成；相关数据与实践案例也有待进一步积累（IFC,2023）。 国际金融公司（IFC）1作为世界银行集团的成员，在中国推进气候韧性金融项目2。在 IFC 气候韧性金融项目支持下，湖州绿色金融与可持续发展研究院组织专家开发了一套结合中国金融租赁行业特点、轻量化、可操作的气候物理风险管理工具，江苏金融租赁股份有限公司为本工具提供宝贵实践经验，以弥补当前市场上方法学和实践案例相对不足的情况。 物理风险管理工具的目的与意义 在当前监管和实践环境下，金融租赁公司需要探索如何将气候物理风险逐步纳入既有风险管理与租赁管理框架。我们基于这一现实需求构建物理风险管理工具，旨在提供一套循序渐进、贴近业务实际的管理路径，帮助机构从识别风险、理解风险，逐步发展到有针对性的管理风险和施加缓释措施，在满足监管期望的同时提升资产组合的稳健性和前瞻性管理能力。本工具也有助于金融机构通过提升风险认知能力，更有效地探寻防灾减灾、气候适应型基础设施、韧性设备更新和相关技术服务等潜在业务机会。 物理风险管理工具的目标与适用对象 考虑到当前中国金融租赁行业的实际业务布局现状，本次研究主要关注融资租赁业务，即更多考虑气候物理风险对承租人经营情况和还款能力的影响。 报告中提出的物理风险管理工具旨在支持金融租赁公司将气候物理风险系统纳入风险管理实践，适用于各类金融租赁机构，尤其是资产集中于基础设施、能源设备、制造业和交通运输等气候敏感行业，且目前气候物理风险管理体系尚未建立或处于起步阶段的机构。该工具围绕公司治理、风险管理和租赁业务流程等关键环节，为管理层、风险管理部门以及业务条线在不同管理阶段提供方法参考和实践指引。 同时，考虑到评估逻辑的简洁性与实操性，报告提出的气候物理风险管理工具亦可供涉及实物资产抵质押业务的金融机构在开展物理风险初步筛查时参考，如面对相似监管框架的中国中小银行。 物理风险管理工具的主要方法与内容概览 在方法和工具设计上，本报告严格遵循“风险相称原则”与“微创式嵌入”理念。工具不以追求企业自建高复杂度的精密气象模型为初始目标，而是主张将气候因素作为底层致损因子，平滑嵌入机构现有的全面风险管理体系中，从而降低起步门槛，以评估过程驱动全组织的风险认知。 报告为金融租赁公司提供了一套“可实施、可嵌入、可演进”的气候物理风险管理工具包，金融机构可从报告中获取一系列“拿来即用”或“边用边优化”的方法与实操工具，如： 1. 资产维度的风险识别引擎（清单与映射工具） ▪资产与灾因索引表：将常见租赁资产类别与灾害类型和主要致损机制进行映射，一线业务人员无需具备复杂的气象科学背景，只需通过“资产类型”（如光伏、船舶、工程机械等）即可直接按图索骥，反查业务可能面临的高危急性或慢性气候灾害。 ▪长短清单动态调整机制：提供了从宏观“灾害长清单”到贴合机构实际业务地域与特征的“短清单”筛选方法和动态调整机制设计，帮助机构快速且持续锚定需要重点防范的气候威胁。 2. 阶梯式的物理风险评估引擎（评分与加权方法） ▪“三要素”基础评分机制：基于政府间气候变化专门委员会（IPCC）的“灾害 - 脆弱性 - 风险暴露”理论，通过“基于地点的气候灾害风险等级（如调用 ThinkHazard! 等公开工具）×行业物理风险敏感性（如调用 IFC 等评级工具）”，得出单项资产的基础风险得分。再通过风险暴露进行加权汇总，得出不同层级、 维度的组合物理风险得分。该方法能直接生成组合维度的物理风险热力图，帮助管理层直观揭示“风险与暴露的叠加效应”，划定资源投入的优先级。 ▪特定高危资产的深化分析与轻量化财务估算：针对热力图中提示的高暴露、高敏感资产组合（如太阳能发电、水务），指导机构细化挖掘风险，拆解致损链条，明确极端天气如何转化为“产能中断与系统性现金流冲击”；考虑到高精度巨灾模型和损害函数对数据、模型和专业能力要求较高，报告还提供了一套可选的半定量、结合专家判断的“五步法”财务影响分析工具。 3. 差异化风险分层与信贷全流程嵌入工具 ▪物理风险分层联动机制：将项目的物理风险划分为高、中、低三级，并与信贷流程挂钩。例如，要求高风险区项目实行更严格的贷款价值比（LTV）、二线复核或升级审批，实现“风险越高、控制越强化”的差异化管理。 ▪一线尽调与缓释工具包：提供标准化的《租赁/信贷资产物理风险数据收集建议表》，以及针对中小微客户的《物理风险适应性建议清单》，直接赋能客户经理的贷前工作。 4. 分层分频的常态化监测与报告体系 ▪关键指标（KRI）追踪：提供了一套可嵌入现有全面风险管理（ERM）的监测指标库，包括组合风险暴露结构占比变化、高风险行业得分变化等。 ▪事件驱动型汇报机制：建议除定期的季度 / 年度例行监控外，针对突发极端天气事件启动“按需汇报”及专项核查机制，将一次性的风险评估真正转化为常态化的管理闭环。 使用物理风险管理工具的预期成果 通过应用物理风险管理工具，金融租赁公司可以更加系统地识别气候物理风险对资产组合和重点行业的潜在影响，提升管理层和董事会对相关风险的理解和决策支持能力，并为将气候风险纳入租赁业务管理全流程、形成常态化管理机制奠定基础。总体而言，该工具为金融租赁公司提供了一条符合监管要求且贴近业务实际的实施路径，有助于机构在气候变化背景下提升风险管理能力并保持稳健经营。 本报告是《中国气候适应投融资机遇报告》（湖州绿色金融与可持续发展研究院，2025）的延伸研究成果。前一阶段研究从宏观层面分析了中国重点行业和区域面临的气候物理风险，并识别了适应投融资的潜在需求与市场机会，提出适应活动识别需要建立清晰的“行业—风险—适应措施”逻辑关系。 在此基础上，我们进一步聚焦金融机构，特别是金融租赁公司的实践问题，即如何通过系统化方法识别和评估资产及行业层面的气候物理风险，并将相关分析结果纳入风险管理与投融资决策流程。通过构建适用于金融租赁公司的物理风险管理工具，并配套相关管理机制，我们希望此次研究能够为金融机构识别适应投融资机会、优化资产组合结构以及提升气候风险管理能力提供方法支撑。 01 气候风险概述： 背景、定义与金融传导机制 1.1 理解气候风险1.2 报告目的与范围 1.1 理解气候风险 当前，全球已进入气候灾害频发的新阶段。世界气象组织（WMO）的权威数据显示，在过去的 50 年里，全球记录在案的气候灾害数量增加了 5 倍，而由此导致的经济损失更是惊人地增长了 7 倍（WMO，《天气、气候和水极端事件导致的死亡率和经济损失图集1970-2019》）。对于中国而言，这种威胁同样迫切——1961 年至2023 年间，中国地表平均气温每10年上升0.3° C，变暖速率明显高于全球同期水平，已成为受气候变化影响最为敏感的区域之一（中国气象局，《中国气候变化蓝皮书（2024）》）。 与此同时，全球减排进展不足，能源与产业结构调整不达预期。联合国秘书长古特雷斯在2025年巴西贝伦的COP30气候大会期间发出严厉警告，指出将全球升温控制在1.5℃3以内的目标正面临巨大挑战。“若全球温室气体减排进展不足、升温幅度持续扩大，极端天气事