AI智能总结
© G:HUB 2023 此简报可在非商业用途下自由使用和复制,用于您的出版物,但需给予适当的认可,并提供您出版物的副本。请与作者联系以获取数据或图表的引用。对于在线出版物,G:HUB 请求直接链接到G:HUB网站上的原始资源。此简报仅代表G:HUB 的观点。如有任何问题或疑问,请联系我们。 Acknowledgements 这份简报由G:HUB编制。我们谨向Natural Resources Defense Council北京代表处表示感谢,感谢他们对本简报提供的资金支持。 这份简报是关于中国扩大气候融资研究的一部分。本简报的主要作者是SHAO Yuwei,G:HUB项目官员。GUO Hongyu和BAI Yunwen为本简报提供了建议。我们感谢NRDC的ZHANG Jieqing、WU Qi和CHENG Yuxin在研究中的支持和建议。同时,我们也感谢LI Minghui(传播官员)在简报的制作和设计方面提供的帮助。 关于 G : HUB 绿创中心(GHub)是一个具有全球视野的独立环保智库,已在北京市民政局注册。GHub推动可持续发展前沿领域的政策制定和对话,寻求在中国及更广泛的地区实现高质量增长、气候韧性以及碳中和的创新解决方案,为净零排放和自然正向的未来贡献力量。 Introduction 实现全球可持续发展和气候行动目标的进展明显滞后。《 2023 年可持续发展目标报告》表明这些目标中只有 15 % 步入正轨 , 有些甚至倒退1. 首次全球盘点显示,当前全球集体气候行动尚未达到长期温控目标。巴黎协定此外 , 当前的排放轨迹与国家自主贡献 (NDC) 不一致2. 全球气候金融流动严重不足,无法满足各行业和地区应对气候变化的目标。这一缺口削弱了特别是在发展中国家通过必要规模和雄心应对气候变化的努力。过去十年间,公共和私人气候融资几乎翻了一番,从2011年到2020年。在2019/2020财政年度,平均每年的气候融资额达到6530亿美元。3然而,要实现气候目标,到本十年末需要将气候投资至少增加七倍,并且所有其他金融流动都需要与《巴黎协定》目标保持一致。4。要到 2050 年达到全球净零排放 , 保守估计每年需要 4.5 - 5 万亿美元5尽管过去十年每年用于气候适应的资金都有所增加,但与全球适应成本相比,仍存在不断扩大的差距。根据76个发展中国家的国家自主贡献(NDCs)和国家适应战略(NAPs),每年的适应成本估计为710亿美元。预计到2030年,这一数字将上升至1400亿至3000亿美元之间,到2050年将达到2800亿至5000亿美元之间。目前,适应成本是全球适应资金流动的5至10倍。6各国必须动员气候融资来弥补这一巨大的资金缺口。 可持续金融或绿色金融框架已在世界各地的多个地区建立起来,以汇集资金支持气候行动。得益于鼓励性政策和激励措施,公共和私人金融机构以及机构投资者在推动各行业向气候友好型转型方面发挥着关键作用。超过650个实体,包括多边开发银行、国家开发银行、商业银行、保险公司、主权财富基金等,已加入全球低碳或净零投资倡议,如格拉斯哥金融联盟为净零排放而行动(GFANZ)。7。他们承诺到 2050 年动员向净零排放过渡 , 并支持实施巴黎协定此外,全球超过200家金融机构制定了正式的退出策略,以减少对煤炭开采和煤电项目的投资。8 2020 年 , 私营部门9贡献了全球气候融资的 49%10为了实现气候目标,必须充分利用私营部门并使其积极参与气候融资。然而,由于不完整的政策框架、不完善的工作机制以及不足的能力,仍存在诸多挑战。 自2016年启动绿色金融政策框架以来,中国的绿色金融市场经历了快速的增长。截至2021年第三季度,中国拥有世界上最大的绿色信贷余额和第二大绿色债券发行量。商业银行一直是主要参与者,相比之下,基金公司和保险公司的作用较小。随着2020年“双碳目标”(碳达峰和碳中和目标)的宣布,中国于2021年开始建立气候融资政策框架。这一举措作为中国绿色金融政策体系的一部分,旨在共同为实现这些目标提供金融支持。目前,转型金融的标准也在制定之中。 研究显示,实现中国的“双碳目标”存在约60-500万亿元人民币的资金缺口。根据中国国家气候变化战略研究与国际合作中心的估算,从2016年到2030年,中国需要大约24万亿元人民币来满足其国家自主贡献(NDC)中的适应目标。扩大气候融资并将其导向气候对齐的领域需要在政策、标准、市场和第三方服务方面进行进一步改进。 这份简报回顾了中国在政策和实践层面为加快气候行动提供的融资的当前状况和挑战,并提出了相关政策、能力构建和市场方面的建议。 在中国,绿色金融、气候投资与融资以及转型金融共同支持气候变化目标的实现。中国开始制定相关政策措施框架。绿色金融 在 2016 年宣布 2020 年 “双碳目标 ” 后 , 中国启动了气候投资与融资政策框架11。 2021 年 ,中国人民银行(PBoC) 开始研究转型融资. 绿色金融、气候融资和转型融资的定义如下 : 绿色金融指的是为促进环境改善、减缓气候变化和更高效资源利用而开展的经济活动所提供的金融服务。这些经济活动包括环境保护、节能、清洁能源、绿色交通和绿色建筑等领域内的融资、运营和风险管理。12相关工作由中国人民银行牵头。 气候投资和金融 ,指的是引导和促进更多资金投入气候变化,以实现国家自主贡献目标(NDC targets)和低碳发展目标的投资与金融活动。它是绿色金融的重要组成部分。气候投资与融资的支持范围涵盖两个方面:气候缓解和适应。(参见表1.1)。气候投资与融资由生态环境部牵头。13. 2021 年 ,PBoC发起的研究转型融资. 2021年,中国人民银行(PBoC)开展了气候变化压力测试。共有23家全国性大型银行参与了此次测试,包括两家开发银行/政策银行、六家大型商业银行、十二家股份制商业银行以及三家城市商业银行。测试重点关注了排放成本增加对企业高碳行业(如电力、钢铁和水泥)还款能力的影响,以及随后对银行资产质量和资本充足率的影响。14中国人民银行已初步定义了转型融资,表明通过转型融资支持的经济活动或企业具有四个特点:首先,这些活动显著有助于缓解气候变化,且不会对生态保护造成显著损害或牺牲其他环境目标;其次,它们符合“双碳”目标以及长期目标。巴黎协定第三,它们达到基准和先进的能效水平;第四,需要评估和制定转型潜在的社会经济影响及相应的应对计划。15中国人民银行也开展了相关研究,旨在建立钢铁、煤炭电力、建筑材料和农业等领域的转型金融标准。 自2020年宣布“双碳目标”以来,相关政策和激励措施陆续出台并不断完善,支持气候目标的金融服务规模不断扩大,并逐渐多样化。金融机构和机构投资者在此简报中包括政策银行、商业银行、基金、证券公司以及保险公司。 作为资产管理者,银行作为绿色金融市场的主要参与者,主要是政策驱动,开展绿色信贷和绿色债券业务。基金公司、证券公司和保险公司主要受到风险、投资回报和投资者需求的驱动。由于缺乏足够的政策指导,它们在支持气候有益融资活动方面的参与主要通过ESG投资和可持续挂钩产品实现。 截至2023年第三季度末,中国绿色贷款余额(以人民币和外币计)为28.58万亿元人民币,其中66.8%的绿色贷款项目具有直接或间接的碳减排效益。16商业银行是绿色贷款的主要参与者。截至2022年底,42家A股上市银行的绿色贷款余额占中国总体绿色贷款余额的72.63%。17. 2021 年 , 中国成为全球第二大绿色债券市场18. 2022年,中国发行了568只绿色债券,总额约为9838.999亿元人民币。截至2022年底,中国绿色债券累计发行规模达到1.54万亿元人民币。19在2023年上半年,中国新发行了221只绿色债券,总额约为4692.57亿元人民币。在2023年上半年,国内和国外共发行了约137.5亿元人民币的过渡债券。金融机构和国有企业是绿色债券的主要发行人,部分上市公司、私营企业和全资外商企业也参与了绿色债券的发行。20。 2022 年 , 保险业绿色债券发行量超过 500 亿元人民币21. 在2021年3月,中国开发银行发行了中国首支“碳中和债券”,本金为200亿元人民币,专门用于风能和太阳能项目的发展,以响应双碳目标。截至2022年底,中国连续发布了333只国内碳 - 中性键, 累计发行量达到470.555亿元人民币,占绿色债券发行数量的33.17%和累计发行规模的31.76%。碳中和债券迅速成为绿色债券生态系统中的重要组成部分。23. 可持续联结债券(SLBs)已成为电力和热力生产与分配sector中气候融资的主要工具之一,主要由国有企业发行。24. 2021年5月,中国华能集团、大唐国际发电股份有限公司、中国长江电力股份有限公司、广东电力发展股份有限公司、陕西煤化工集团、柳州钢铁集团和红狮成功发行了首批七只可持续挂钩债券(SLBs),总发行规模为73亿元人民币。2022年5月,中国建设银行发行了首只国内绿色可持续挂钩债券,规模为100亿元人民币。截至2023年6月底,中国累计发行了68只可持续挂钩债券,总发行规模达到800亿元人民币,是2021年的十倍。25. 到 2022 年底 , 中国已建立了 1, 294 个投资组合公共和私人基金面向绿色和可持续的 ESG 计划 ,总额为 8692.76 亿元人民币 , 比 2020 年增长 31%26. 随着碳排放权交易市场的发展,碳金融也稳步前进。2021年10月,上海证券交易所以及上海能源环境交易所共同推出了中国证券指数(CSI)碳中和指数(CSI Carbon Neutral Index),CSI碳指数(CSICarbon Index)。 中性指数选取了100家上市公司的证券,其中66只为深度低碳领域股票,包括新能源汽车、新能源发电、储能和碳减排技术等领域;另外34只为高碳减排领域股票,包括钢铁、化工、有色金属和热电等。该指数旨在反映对上海和深圳市场实现碳中和有重大贡献的证券的整体表现。2022年7月,八家领先的公募基金基于该指数发布了首批碳中和指数ETF产品,初始发行规模超过160亿元人民币,引导市场资金向碳中和领域配置。27中国碳市场中的现货产品包括碳排放配额(CEAs)和中国核证减排量(CCERs)。自全国碳排放权交易市场启动以来,累计成交了2400万吨CEAs,总金额达到110.3亿元人民币。28。 2023 年 9 月 , 生态环境部发布了温室气体自愿减排交易措施(试行), 为 2023 年底 CCER 交易重启奠定基础。 除了金融产品外,中国人民银行还部署了货币政策工具,以激励金融机构扩大对碳减排项目的支持。截至2022年底,中国人民银行已通过再贷款发放超过3000亿元人民币。碳减排基金 (CERF)支持23家银行(包括三家政策性银行、六家大型商业银行、十二家股份制商业银行以及两家外资银行),动员超过5100亿元人民币的碳减排贷款,推动碳减排超过1000万吨CO₂。2等效29中国人民银行要求所有申请CERF的银行披露有关其分配和规模的信息。根据公开可用的信息,由CERF支持的项目主要集中在清洁能源领域,同时也在支持节能、环保和碳减排技术。2023年,中国人民银行计划将CERF的实施延长至2024年底,并且一些市级金融机构和外国金融机构也将有资格申请CERF。 2016 年以来 , 中国绿色金融政策框架逐步改善,特别是在标准制定、信息披露和激励措施方面取得了显著进展。2017年,绿色金融改革和创新试点区的设立标志着一个重要里程碑,首次在全国范围内及特定行业制定标准,并基于地方实践发布了33项绿色金融标准。30. The关于推进应对气候变化投融资工作的指导意见,由生态环境部与其他四部委于2020年联合发布,明确了气候投资和融资旨在引导和刺激更多资金流向气候投资和融资,并为实现国家自主贡献(NDCs)和低碳发展目标作出贡献。2021年,生态环境部启动了首批23个气候融资试点