原油周报：中东地缘风险持续发酵，国际油价震荡上涨
证券研究报告 2026年8月23日 行业研究——周报 本期内容提要： 行业评级——看好 上次评级——看好 ➢【原油价格】截至2026年8月21日当周，布伦特原油期货结算价为94.39美元/桶，较上周上升5.87美元/桶（+6.63%）；WTI原油期货结算价为87.06美元/桶，较上周上升4.66美元/桶（+5.66%）；俄罗斯ESPO原油现货价为84.78美元/桶，较上周上升7.10美元/桶（+9.14%）。 刘红光石化行业首席分析师执业编号：S1500525060002邮箱：liuhongguang@cindasc.com 胡晓艺石化行业分析师执业编号：S1500524070003邮箱：huxiaoyi@cindasc.com ➢【海上钻井服务】截至2026年8月17日当周，全球海上自升式钻井平台数量为371座，较上周增加1座，其中北美增加2座，中东减少1座；全球海上浮式钻井平台数量为136座，较上周持平，其中非洲、欧洲分别增加1座，东南亚、北美分别减少1座。 ➢【美国原油供给】截至2026年8月14日当周，美国原油产量为1383.0万桶/天，较上周增加2.5万桶/天。截至2026年8月21日当周，美国活跃钻机数量为452台，较上周减少3台。截至2026年8月21日当周，美国压裂车队数量为184部，较上周减少9部。 ➢【美国原油需求】截至2026年8月14日当周，美国炼厂原油加工量为1739.5万桶/天，较上周增加21.6万桶/天，美国炼厂开工率为97.20%，较上周上升1.0pct。 ➢【中国原油需求】截至2026年7月，中国原油加工量为5311万吨，较上月上涨3.65%。截至2026年8月20日，主营炼厂开工率为73.40%，较上周上升0.24pct。截至2026年8月19日，山东地炼开工率为55.12%，较上周上升1.47pct。 ➢【美国原油库存】截至2026年8月14日当周，美国原油总库存为7.22亿桶，较上周减少86.3万桶（-0.12%）；战略原油库存为2.93亿桶，较上周减少526.8万桶（-1.76%）；商业原油库存为4.29亿桶， 较上周增 加440.5万桶 （+1.04%） ；库欣地区 原油库存 为2125.2万桶，较上周减少131.4万桶（-5.82%）。 ➢【美国成品油库存】截至2026年8月14日当周，美国汽油总体、车 用 汽 油 、 柴 油 、 航 空 煤 油 库 存 分 别 为20937.8、1556.9、10561.9、4624.0万 桶 ， 较 上 周 分 别+68.8（+0.33%） 、+149.5（+10.62%）、-153.0（-1.43%）、+105.4（+2.33%）万桶。 信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.，LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 ➢【全球原油浮仓+在途库存】截至2026年8月21日当周，全球原油在途+浮仓库存为12.19亿桶，较上周-3755.4万桶（-3.08%）。其中，全球原油浮仓库存为10005.4万桶，较上周-1055.4万桶（-10.55%）；全球原油在途库存为11.19亿桶，较上周-2700万桶（- 2.41%）。 ➢【生物燃料价格】截至2026年8月21日，酯基生物柴油港口FOB价格为1195美元/吨，较上周五价格持平，与地沟油、潲水油价差分别为245.39、146.59美元/吨，较上周五价差+5.04、-0.94美元/吨。烃基生物柴油港口FOB价格为1975美元/吨，较上周五价格持平，与地沟油、潲水油价差分别为1025.39、926.59美元/吨，较上周五价差+5.04、-0.94美元/吨。截至2026年8月21日，中国生物航煤港口FOB价格为2500美元/吨，较上周五价格持平，与地沟油、潲水油价差分别为1550.39、1451.59美元/吨，较上周五价差+5.04、-0.94美元/吨。欧洲生物航煤港口FOB价格为2670美元/吨，较上周五价格+108美元/吨。截至2026年8月21日，中国地沟油、潲水油价格分别为949.61、1048.41美元/吨，较上周五价格-5.04、+0.94美元/吨，中国餐厨废油UCO价格为1165美元/吨，较上周五价格持平。 ➢相关标的：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工 股 份 （600028.SH/0386.HK） 、 中 海 油 服/中 海 油 田 服 务（601808.SH/2883.HK） 、 海 油 工 程 （600583.SH） 、 中 曼 石 油（603619.SH）等。 ➢风险因素：（1）中东地区地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（2）美国推动委内瑞拉石油增产的可能性。（3）美国与伊朗冲突局势未来走向的不确定性。（4）美国为推动俄乌冲突结束，造成原油市场波动。（5）宏观经济增速下滑，导致需求端不振。（6）新能源加大替代传统石油需求的风险。（7）全球贸易形势发生重大变化，对全球经济及石油需求产生破坏的风险。（8）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（9）美国对页岩油生产、融资等政策调整的风险。 目录 一周原油点评.......................................................................................................................................6油价回顾：...................................................................................................................................6石油石化板块表现...............................................................................................................................6石油石化板块表现：...................................................................................................................6上游板块公司股价表现：...........................................................................................................7原油价格...............................................................................................................................................8海上钻井服务.....................................................................................................................................10原油板块.............................................................................................................................................11原油供给：.................................................................................................................................11原油需求：.................................................................................................................................12原油进出口：.............................................................................................................................13原油库存：.................................................................................................................................13成品油板块.........................................................................................................................................17成品油价格：.............................................................................................................................17成品油供给：.............................................................................................................................19成品油需求：.............................................................................................................................20成品油进出口：.........................................................................................................................21成品油库存：.............................................................................................................................22生物燃料板块.....................................................................................................................................24原油期货成交及持仓板块.................................................................................................................26风险因素.............................................................................