金山软件03888HK2026年第二季度业绩发布会纪要

发布时间：2026-08-19 一、AI总结内容 一、核心业绩 1. 2026年二季度集团总收入25.1亿元，同比增长9%；经营利润4.2亿元，同比增长9%；经调整规模净利润3.3亿元，同比增长37% 二、各业务进展 1. 办公业务：收入17亿元，同比增长25%。WPS个人业务（10.4亿元，+17%）、WPS365业务（2.5亿元，+61%）、WPS软件业务（3.8亿元，+34%）。推出灵犀（个人办公助理）、WPS COMET（企业级AI办公入口），目前处于小规模测试阶段，用户接受度高，后续将放量 2. 游戏业务：收入8.1亿元，同比下降15%。《剑网3》用户活跃数稳定，核心痛点为画面表现力不足，计划明年升级自研或商业引擎；《鹅鸭杀》累计新增用户超4000万，6月月活居国内新上线手游前三，7月登顶iOS免费榜，当前处于内容打磨、运营稳定的磨合阶段，暂不急于商业化 3. 云业务：金山云以AI智算为核心，推出星流MaaS平台、星源Agent Kit平台，强化高并发推理和多模型服务能力，拓展生态外客户。资本开支分为自采、资源池、预付费三种模式，后两种占大头 三、AI战略与协同 1. 集团AI战略：基于杰森·黄五层架构，小米负责芯片和模型层，金山云负责算力集群，金山办公负责应用层。小米增持金山软件后，资本层面实现更紧密连接，未来业务协同将更顺畅 2. AI产品中心：成立一年多处于探索阶段，聚焦填补大模型与企业生产场景的差距，目前为成本中心，未来将进一步聚焦1-2个垂直行业做深做透 四、财务与资本安排 1. 财务数据：二季度毛利19.7亿元，毛利率79%，同比下降1个百分点（因AI产品token成本增加）；研发费用9.3亿元，同比增长9%；销售费用3.8亿元，同比下降9%；截至6月底现金储备272亿元，资金状况稳健 2. 资本与股东回报：AI投入将分阶段验证效果，再决定放量；公司持续推进分红和回购，平衡AI长期投入与股东回报 二、音频原文（转写） 各位晚上好，欢迎参加金山软件二零二六年第二季度业绩电话会议。目前所有电话线路均处于静音状态。下面有请今天电话会议的主持人，金山软件投资者关系总监杨芷欣女士发言。大家好，欢迎参加金山软件2026年第二季度业绩电话会。 今天出席本次电话会议的管理层为金山软件执行董事、首席执行官邹涛先生、首席财务官赵宇先生。下面我先宣读免责声明：今天的讨论可能会包含基于市场环境及业务前景的前瞻性陈述，前瞻性陈述受各种风险和不确定性因素影响。可能导致实际业绩大幅偏离当前的预期。本次电话会议中，所有前瞻性陈述均基于我们认为截至今日合理的假设。 除非适用法律另有规定，金山软件。并不承担更新该等陈述的任何义务。请注意本公司综合财务报表。根据国际会计准则编制 本次电话会议中，还将使用某些非国际会计准则的指标。 作为本公司综合财务报表的补充财务计量。关于非国际会计准则指标相关调整的更多详情。请参见我们的业绩公告。除非另有说明。 本次会议中所提及的金额。均以人民币为单位。本次会议内容仅供参会者内部参考。不得公开发布。 未经允许和授权的转载、转发均属侵权。金山软件将保留追究其法律责任的权利。金山软件 不承担因转载转发而产生的任何损失和责任。下面。 有限公司。执行董事、首席执行官周涛先生发言 大家好。欢迎参加今日软件二零二六年第二季度业绩电话会。二季度 我们坚持技术立业，推 推进AI驱动的长期发展战略 基于办公 游戏。 和云三项核心业务加强协同 在金山集团层面。我们围绕应用。模型 和基础设施形成一致的AI战略。其中，办公业务和游戏业务。 承接真实的用户场景。金山云提供智算。及企业交付能力。并与小米生态在模型。 终端和云服务等方面深化合作。我们希望把这些联系。转化为更好的产品。更高的研发和运营效率 以及新的客户和商业化机会。 二季度 集团总收入 为人民币二十五点一亿元 同比增长百分之九。办公软件。其服务业务收入为人民币十七亿元。同比增长百分之二十五。 游戏。及其他业务。收入为人民币。八点一亿元 同比下降百分之十五。 仍处于产品周期调整阶段。集团经营利润为人民币四点二亿元。同比增长百分之九。经调整规模净利润。 为人民币三点三亿元。同比增长百分之三十七。下面。我分别介绍三项核心业务的进展。 办公业务方面，本季度。WPS个人业务收益人民币十点四亿元。同比增长百分之十七。先看国内市场，截至。 六月 累计年度付费个人用户数 4825万。同比增长百分之十五。AI能力与WPS Office组件的融合不断加深。持续改善用户体验，并带动付费转化。 我们在海外市场。推出跨设备。同步和AI文档 助理。其中，端云一体功能改善跨端使用体验。 A I助理提供全文翻译、拼写、校对和智能。润色。并支持超过一百种语言的互互译。为海外用户增长和商业化打下基础。 本季度。WPS三六五业务收益人民币二点五亿元。同比增长百分之六十一。我们继续完善文档协作和AI一体化能力。 在巩固央国企客户优势的同时，拓展民营企业、外资企业及地方国企客户，并推进渠道生态和国际版建设，持续提升产品体验和市场影响力。很多政企客户需要的不只是轻轻量协作，还包括复杂文档的处理、私有化部署和数据安全，这也是WPS365次。持续建立差异化的重要方向。本季度，WPS软件业务收益人民币3.8亿元，同比增长34%。 我们积极把握信创以及政企数字化、智能化需求，巩固流式及版式文档领域的优势，并将AI逐步延伸至公文写作、校对等高频场景。在传统文档和WPS365持续升级的同时。同时。我们也在探索AI agent可能带来的新办公入口。 七月 我们面向个人用户推出全新升级的灵犀。面向组织及市场推出IPS。两款，两款产品的共同方向。新浪AI从 回答问题和辅助操作。 进一步走向理解任务。调用工具和交付结果。打P S的差异化基础 是原生文档能力，庞大的用户。基础以及对复杂办公场景的。 长期积累。灵犀 定位为。专业个人办公助理 能够调用NPS Office的各个组件。完成从信息理解。 内容生成。道可编辑。可审阅原生文档交付的全过程。下半年。 我们将重点优化核心场景的任务完成质量和用户体验。稳步扩大用户覆盖和使用频率，并探索可持续的商业模式，在验证用户价值的基础上，推动产品逐步形成新的收益贡献。WPS COMET定位为企业级AI办公入口，推动办公从人与人协同走向人与AI协同。针对企业知识分散、数据割裂、业务系统连接及安全治理等问题，WPS COMET提供知识理解、数据分析、业务协同和任务执行能力、专家和应用等模块，帮助企业沉淀专业知识，并按 按实际需求构建和部署AI应用，我们的重点不是简单的增加功能，而是让AI在权限和安全边界内真正进入工作流程。 游戏业务方面。我们以今年今年开始将AI逐步应用于代码。美术测试和内容生成。先提升现有项目的研发效率。 也尝试以更小团队。和更低成本。验证新玩法及新品类。我们会坚持分阶段验证。 验证号加码。A I可以降低试错成本。但创产品的创意内容的质量和长线运营。仍然决定了最终的结果。 旗舰游戏剑网三是游戏业务的重要基本盘。我们今年加大了研发资源的投入。四月，我们推出了暗影千机资料片。通过内容玩法。 和成长体系。更新改善用户体验 下半年。我们将继续丰富内容供给。提升画面和技术表现 优化新老玩家成长体系。 巩固用户生态。稳步释放这一经典IP的长期价值。社交推理游戏《鹅鸭杀》自一月公测以来，累计新增用户数超过四千万。根据quest mobile数据 六月的月活跃用户规模位居国内新上线手机游戏前三。 我们通过甄嬛传、西游记等IP联动。持续丰富内容。Huh. 其中，七月版本上线后登顶iOS免费榜。后续我们会更关注内容的供给。 社交生态。用户留存。和商业化的质量。云业务方面。 金山云继续以AI智算为核心增长引擎。推动AI云服务从资源供给走向价值交付。随着AI coding和AI间的推理需求增长 企业客户正在加快AI落地。金山云星流MaaS平台进一步强化。 高并发推理和多模型服务能力。并发布星源agent kit平台。完善AI H的应用开发能力。我们持续把握小米。 及金山生态的AI云服务需求。同时拓展互联网。前沿AI具身智能自动驾驶 金融科技 游戏及音视频等生态外客户 推动客户结构持续多样化。展望未来。 集团将继续以AI为纽带。增强办公、游戏和云三项核心业务之间。以及与小米生态之间的战略连接。办公业务将推进AI原生产品。 和达P S三六五的商业化 在AI方方面，重点提升任务完成质量、用户采用和企业落地。游戏业务将稳住核心IP。持续改善内容和用户生态。以A I 提升生产力。 降低新品。类呃试错成本，并审慎推进新品。金山云将提升智算交付资源利用率。盈利质量和现金流。 我们将以产品、客户和收入等实际成果。衡量协同价值。集团也将继续关注投入效率和资本回报。在把握AI长期机会的同时，为股东创造可持续的长期价值。 此外，在这里，我们欢迎与本季度加入金山的新任集团CFO赵宇。接下来，请赵宇为大家介绍二季度财务表现。谢谢大家。谢谢周总。 大家晚上好。很高兴今天能够和大家交流。这也是我加入金山软件之后，第一次参加公司的业绩电话会。我非常感谢董事会和管理层。 给予我的信任和支持 你是。金山拥有扎实的业务基础和长期积累。我期待未来能够与团队紧密合作。继续推动公司高质量、可持续的发展。 也希望能与各位股东、投资者和分析师朋友保持更多的交流。下面我来回顾二季度的财务表现。首先看收入。 二季度集团总收入二十五点一亿元，同比增长百分之九。 其中，办公软件及服务业务收入占比百分之六十八。游戏及其他业务占比百分之三十二。分业务线来看。办公软件及服务业务收入十七亿元。 同比增长二十五。三大核心板块延续双位数增长。其中，WPS个人业务收入十点四亿元。同比增长百分之十七。 主要来自AI能力提升带来的用户付费转化增长。WPS 365业务收入2.5亿元。同比高速增长百分之六十一。主要来自AI驱动的产品能力提升。 产品能力升级和解决方案在重点行业客户的持续落地。F P S软件业务收入三点八亿元 同比增长百分之三十四。主要受益于信创需求持续，以及政企客户数字化、智能化办公需求的增长。我们的游戏及其他业务收入8.1亿元。 同比下降百分之十五。主要受到几款存量游戏生命周期变化以及市场竞争的影响。部分被鹅鸭杀及其他游戏收入的增加。增长所抵消 毛利方面。 二季度集团毛利十九点七亿元。同比增长百分之六。毛利率为百分之九十啊。九十呃，百分之七十九。 同比下降一个百分点。主要由于客户使用我们AI产品带来的token成本增加。费用方面。研发费用九点三亿元。 同比增长百分之九。费用率为百分之三十七，同比持平。研发费用增长主要反映办公业务持续加大AI及技术和产品创新的投入。销售费用三点八亿元。 同比下降百分之九。费用率为百分之十五。同比下降三个百分点。销售费用下降主要由于游戏业务推广支出减少。 部分被办公业务在AI产品上的推广投入增加所抵消。管理管理费用一点九亿元。同比增长百分之八。费用率为百分之七。 同比下降一个百分点。综合以上。本季度集团经营利润四点二亿元。同比增长百分之九。 经营利润率百分之十七。同比持平。归属于母公司所有者的净利润5.5亿元。同比增长百分之三。 主要受到投资相关收益同比变化的影响。本季度。我们新增披露了经调整规模净利润口径。主要是剔除部分非现金及非经营性项的影响。 帮助投资者更好地了解集团核心的业绩表现。本季度我们的经调整规模净利润为三点三亿元。同比增长百分之三十七。增长主要来自办公业务的利润增加。 以及金山云亏损收窄。部分被游戏业务利润下降所抵消。最后我简要介绍一下我们的资金情况。截至六月底。 集团的现金资源为272亿元人民币。整体资金状况保持稳健。充足的现金储备为集团持续投入AI等长期战略方向。以及巩固股东回报提供了良好的基础。 在AI相关支出上。我们会注重投入效率和商业回报。在把握