医药行业周报：mRNA肿瘤疫苗突破，相关板块情绪有所波动

投资要点 西 南证券研究院 mRNA肿瘤疫苗迎来里程碑突破，创新药板块再获催化。Moderna个性化mRNA肿瘤疫苗联合帕博利珠单抗（K药）在黑色素瘤辅助治疗中取得全球首个mRNA个性化肿瘤疫苗III期阳性结果，同时达到无复发生存期（RFS）和无远处转移生存期（DMFS）改善；IIb期5年随访显示，复发/死亡风险降低49%，远处转移/死亡风险降低62%。Moderna个性化mRNA肿瘤疫苗III期研究的成功，标志着mRNA技术从传染病预防向肿瘤治疗的从0到1突破基本兑现，有望催化市场对mRNA平台、肿瘤免疫联用及上游配套环节的主题重估。8月20日，A股键凯科技上涨20.00%；港股方面，具备临床管线和产业化基础的创新药平台更受关注，康希诺生物上涨37.36%、云顶新耀上涨41.43%、石药集团上涨9.61%。中长期来看，在具备mRNA平台或肿瘤疫苗布局的标的中，兼具平台、临床与产业化能力的企业更值得关注。但需注意，国内mRNA肿瘤疫苗整体仍处早期阶段，后续持续性仍取决于国产管线临床推进、适应症扩展及商业化落地。 数据来源：聚源数据 A股组合：通化东宝（600867），华康洁净（301235）、恒瑞医药（600276）、首药控股-U（688197）、汇宇制药-W（688553）、长春高新（000661）、华东医药（000963）、康辰药业（603590）。 相 关研究 港股组合：信达生物（1801）、康方生物（9926）、和黄医药（0013）、中国生物制药（1177）、劲方医药（2595）、英矽智能（3696）、晶泰控股（2228）、云顶新耀（1952）。 风险提示：医药行业政策不确定性超预期风险；研发进展不及预期风险；业绩不及预期风险。 目录 1投资策略.........................................................................................................................................................................................................1 1.1上周A股组合分析................................................................................................................................................................................21.2上周港股组合分析................................................................................................................................................................................3 2.1行业及个股涨跌情况............................................................................................................................................................................42.2大宗交易情况.........................................................................................................................................................................................92.3期间融资融券情况................................................................................................................................................................................92.4医药上市公司股东大会召开信息...................................................................................................................................................102.5医药上市公司定增进展信息............................................................................................................................................................112.6医药上市公司限售股解禁信息........................................................................................................................................................122.7医药上市公司本周股东减持情况...................................................................................................................................................132.8医药上市公司股权质押情况............................................................................................................................................................13 4.1新增研究报告.......................................................................................................................................................................................154.2核心公司深度报告..............................................................................................................................................................................154.3精选行业报告.......................................................................................................................................................................................19 图目录 图1：本周行业涨跌幅....................................................................................................................................................................................4图2：年初以来行业涨跌幅...........................................................................................................................................................................4图3：最近两年医药行业估值水平(PE-TTM).............................................................................................................................................4图4：最近5年医药行业溢价率(整体法PE-TTM剔除负值)................................................................................................................4图5：行业间估值水平走势对比(PE-TTM整体法)...................................................................................................................................5图6：行业间相对沪深300超额累计收益率............................................................................................................................................5图7：本周子行业涨跌幅................................................................................................................................................................................5图8：年初至今医药子行业涨跌幅..............................................................................................................................................................5图9：子行业相对全部A股估值水平(PE-TTM).........................................................................................................................................5图10：子行业相对全部A股溢价率水平(PE-TTM)....................................................................................................................