上海家化2026年半年度业绩交流会

发布时间：2026-08-20 一、AI总结内容 一、核心业绩 1. 2026年上半年公司实现营业收入37.91亿元，同比增长9%；净利润3.81亿元，同比增长43%；扣非净利润3.52亿元，同比增长58.9%，毛利率同比提升3个百分点，盈利能力持续优化。 2. 国内业务线上渠道同比增长超40%，占国内业务比例达45%，同比提升9个百分点；美妆各户线上渠道同比增长均超50%，美妆业务全渠道同比增长近40%。 3. 海外业务上半年营收基本持平略降，北美、英国等核心区域收入同比增长，利润扭亏为盈，扣除退税一次性影响后盈利改善趋势明确。 4. 二季度单季营收增长12.2%，净利润同比增长226.7%，扣非净利润同比增长195.6 二、重点品牌表现 1. 六神驱蚊弹3.0版上半年同比增长超150%，小六神系列位列天猫儿童驱蚊花露水热销及好评第一名，香氛沐浴露位列天猫京东抖音热销榜第一名，上半年线上收入同比增长69%，抖音渠道增幅超100%，上半年GMV已达亿元，目标全年线上一元单品，线下上半年低单位数负增长，全年有望基本持平。 2. 佰草集大白泥上半年同比增长超120%，已实现美白泥膜赛道第一名，上半年新奇白及仙草油营销升级，仙草油计划下半年加大投放，目标全年破亿，小白油转化效率优异，采用油泥养肤法构建竞争壁垒。 3. 玉泽油敏霜、干敏霜、保湿霜分别同比增长超60%，联合中医科学院建立青蒿原料示范试点基地，下半年主推青蒿次抛精华，计划打造成潜力一元单品，官宣杨紫为新一代代言人，借助明星曝光提升品牌知名度，计划9月举办第二届皮肤科医生大会。 4. 双妹品牌将升级产品包装，采用南法黑松露、云南白松露等高端原料，计划8-9月推出全新产品，9月5日开放上海陕西北路的双妹公馆并举办艺术展。三、业务运营与策略 1. 持续贯彻聚焦战略，核心及潜力单品加快突破，线上强化内容团队、投流、自播及达播矩阵，线下优化经销商、KA、百货渠道，供应链适配线上业务，打造线上一元单品分层分类供应链解法，工厂电商地图C仓3月运行，实现小十级供应链响应新纪录。 2. 一元单品策略为“打一个、养一个、准备一个”，计划2026年至少6-8个一元单品，12个月内冲击10个；六神、佰草集、玉泽上半年线上收入分别同比增长69%、81%、34%，抖音渠道增幅均超或接近100%。 四、下半年规划与展望 1. 六神线上占比近30%，上半年线上增长超60%，线下保持稳定；重点推进驱蚊弹3.0、小六神、香氛沐浴露等线上新品，线下经典花露水完成包装升级。 2. 玉泽下半年目标高两位数增长，借助代言人及医生大会提升知名度，主推青蒿次抛精华；佰草集仙草油下半年加大投放，目标全年破亿，深化油泥养肤竞争壁垒。 3. 双十一规划为抢跑策略，提前启动品牌营销，核心品牌目标保持高两位数增长，重点提升渠道运营 效率与盈利能力。 4. 行业方面，当前电商平台流量见顶，国际美妆品牌投放力度加大，竞争激烈，公司依托低基数优势，选择驱蚊、精华油、修复面霜等高增长细分赛道，运营能力提升后获得增长势能。 二、音频原文（转写） the 大家好，欢迎参加上海家化二零二六年半年度业绩交流会。目前所有参会者均处于静音状态。下面开始播报声明：本次会议服务于邀请参会的广大投资者。会议音频及文字记录的内容仅供参会者内部使用，不得公开发布。 上海家化未授权任何媒体转发本次会议内容，未经允许授权的转载转发均属侵权。上海家化将保留追究其法律责任的权利。上海家。压化不承担因转载、转发而产生的任何损失和责任。 市场有风险，投资需谨慎，提醒广大投资者谨慎做出决策。在会议开始前，我们提示各位投资者，在主讲嘉宾发言结束后，将留有提问时间。下面我们把时间交给苏总。好的，各位分析师和投资人，大家好，欢迎参加上海家化2026年中期业绩交流会。 啊，我是公司证券事务代表宋晓庆。首先介绍今天出席交流会的公司领导。呃，他们是上海家化董事长兼首席执行官林总。首席财务官兼董事会秘书 罗总 下面我们先有请罗总为我们介绍上半年的业绩情况和业务表现。 好。各位尊敬的投资者、分析师朋友 大家上午好。公司昨晚披露了2026年。半年度业绩报告 下面 由我来为大家做一个简要的介绍。 首先介绍一下财务方面的情况。2026年上半年 公司实现营业收入37.91亿元。较去年同期 增长百分之九 公司实现净利润3.81亿元。同比增长百分之 四十三点 嗯。 其中扣非净利润 三点五二亿元 同比增长 百分之五十八点九 公司主营业务的盈利能力 持续优化 盈利结构更加健康扎实。上半年毛利率同比提升。三个百分点。销售费率同比提升三点四个百分点。 主要由于品牌费用的投入及线上业务占比增加。另外。管理费率 持续下降。同比降低了。 零点九个百分点 经营质量方面。应收账款 继续。下降 因原材料上涨及 预计全年生产任务的增加。公司提前备货。 存货小幅上升。同样受品牌投入前置的影响。经营性现金流在短期。就有所下降。 上半年聚焦线上持续发力，国内业务线上渠道同比增长超过百分之四十，现在占到国内业务的比例达到百分之四十五，同比提升超过九个百分点。其中美妆各户线上渠道同比增长均超过百分之五十。美妆业务全渠道同比增长接近百分之四十，呈现较好的增长动力。连续今年一季度取得的良好发展态势，公司二季度各项指标也圆满达成。 单季度营收增长百分之十二点二，净利润同比增长百分之二百二十六点七，扣非净利润同比增长百分之一百九十五点六。对于大家比较关心的海外业务，上半年也基本达到预期营收方面。基本持平。略有下降。 主要受到经销商渠道以及汇率方面的影响。在北美 英国等核心区域的收入。同比呈现增长。在利润方面。 上半年实现了扭亏为盈。主要是 产品组合的优化 供应链效率和 的提升 同时 美国关税退税啊，也对上半年。海外业务的盈利啊，起到了一个非常好的作用。扣除退税的一次性影响后。 公司 盈利改善的趋势 依然非常明确。在业务运营方面。报告期内 公司持续贯彻落实。这个聚焦的经营战略 上半年 核心单品 和潜力单品 持续增长 线上运营能力进一步提升。 线下渠道和供应链 持续优化 在聚焦核心品牌方面，公司一元单品GMV再创新高，上半年六神驱蚊带三点零版同比增长超过百分之一百五十。佰草集大白泥同比增长超过百分之120，玉泽油敏霜、干敏霜、保湿霜分别同比增长超过了百分之60。八十和四十潜力单品加快突破，小六神系列位列天猫儿童驱蚊花露水热销及好评第一名。六神香氛沐浴露位列天猫京东抖音热销榜第一名，佰草集仙草油进入抖音。 进入呃进入抖音多个榜单的TOP三，成为品牌第二增长曲线。产品端，佰草集升级新奇白金玉系列玉泽，持续聚焦轻抛面霜及光电防晒系列产品梯队，进一步完善防晒品类，取得历史性突破。在聚焦品牌建设方面。公司强化专业心智和文化表达。 六神举办新品发布会及六神文学院开学典礼，进一步打造六神驱蚊专业形象。六月六日，品牌三十六周年品牌短片发布，线上全域媒体曝光，配合线下地铁灯箱累计曝光超过五千万次。以清爽有神明引发全平台国民共鸣。百草集举办了久违了中国白品牌艺术展。 上半年，百草集新奇白和中国中国白营销重磅升级出圈，夯实中国白心智。玉泽联合中国中医科学院中药研究所在湖南永州建设全国首个青蒿日化用品原料示范试点试点基地，标志着玉泽从原料端构建起以青蒿为核心的差异化竞争壁垒。在聚焦线上方面，公司在二六年自建内容团队种草持续提升效率。上半年，六神百草集玉泽线上收入分别同比增长百分之六十九。 八十一和三十四。其中在 抖快平台 增长。均超过或接近了。百分之百 公司持续优化内容团队。 投流种草 自播承接和达播的矩阵建设 线上方面。经销商渠道 提升覆盖和分销能力。为渠道定制专属货盘KA渠道推进多品牌、多品类策略 与成长中的客户共同成长 百货渠道重塑核心竞争力 聚焦 购物中心在聚焦效率方面。供应链加快。 适配线上业务。响应速度和弹性 提升明显。上半年打造了以线上一元单品为核心的。分层分类供应链解法支持 二十多场。 百五百万级以上的达播或促销活动 跨越工厂电商地图C层 三月 开始。正式运行。为六神区分蛋的线上业务提供了极致的响应速度和履约服务。首次实现了从工厂产线到消费者手上。 最短链的。能力突破。创造了。小十级 供应链的新纪录 供应链效率与消费者体验保持较好的水平。 展望下半年，公司将 继续 做强核心品牌 提升渠道运营效率 推动经营质量持续发展 我们有信心。全面实现二六年的经营目标。好，谢谢大家。好，下面进入提问环节。 大家好。如需提问。电话端的参会者。请先画机上的星号键。 再按数字一。网络端的参会者。您可以在直播间互动区域内文字提问。或点击旁边的举手按钮，申请语音提问。 谢谢。大家好。如需提问。变化端的参会者。 请现画机上的星号键。再按数字一。网络端的参会者。您可以在直播间互动区域内文字提问。 或点击旁边的举手按钮，申请语音提问。谢谢。下面有请电话尾号三零六三的投资者进行提问。请优先提供您的姓名和机构名，请发言。 谢谢。唉，呃，林总好，罗总好，各位管理层好。呃，我是广发证券的分析师季文清。啊，非常感谢这个刚才。 这个罗总很详细的介绍。也恭喜公司确实取得了非常好的这个业绩。然后我这边有两个问题，呃，就是向管理层请教一下。第一个就是 呃，其实我们也发现，就整个上半年这个六省表现还是很。 很很超预期的，就是历史上也很少出现过。都能够突破双位数增长的这个这个情况啊。所以就我也想请教一下，就咱们这个六神呃这个。这么好表现的一个主要核心原因吧。 包括呃目前的这个六神的一个利润利润率的一个趋势。あ 呃，这个是第一个问题，关于六神。然后第二个问题呢，就是。啊，因为我们一直是一个就是销售费用啊，就是相对来说就是比较高的这样一个板块啊，就是也是这个。 呃，行业品类决定的。呃，其实我我主要想问的就是从我们的内生细分来看的话。就如果刨除掉这种品宣呀，这种。我们如果看各品牌的这种 呃，光直接产生I Y的这种。 呃，这种销售费用，或者说I I Y的这样一个趋势。呃，大概是什么样一个情况啊？主要是这两个问题，谢谢。啊，谢谢文星啊。 对我们六神上半年的表现啊，非常的亮眼。啊，那特别是线上。啊，我们上半年六层的线上。G N B同比增长是接近百分之七十啊，六十九。 嗯。在所有的平台，我们都呃名列各种榜单的前茅啊。啊 那六神今年的增长几个核心的驱动力啊，首先还是六神第三代驱蚊弹。那我们 去年全年区分蛋啊，居然币卖了一个亿左右，那我们 啊，今年在前两个季度 我们就完成了一个亿元G N B的一个实现。 也就是说，第三、第四季度都是竞争量。啊，所以 徐文旦的表现非常的亮眼啊，那我觉得是 啊，从过去两年用户的积累 啊，我们持续的那个啊品轩 啊，包括今年啊，我们整个产品进行进一步的升级。啊，然后啊，整个运营能力、电商能力的提升，啊，综合的一个结果。那第二的话是呃，六神清爽香氛沐浴露。 啊，那六去年的上半年啊，我们清爽香氛沐浴露是没有投放。我们当时是就就想带着卖啊，没有打算大做。结果发现他的数据非常的不错，所以我们是在下半年才开始投放。那我们今年的清爽香氛沐浴露，我们在呃二三月份啊，就在旺季来临之前，我们进行了投放。 并且进行了。啊，T没大高大曝光的那个投放。所以整个清爽沐浴香氛沐浴露在上半年基本上也是。啊，竞争量啊，就是竞争量。 对比去年来讲。那我们目标啊，这个清爽香氛目录我们今年还是实现线上一元单品。啊的一个呃目标啊，我们现在是在啊计划内。啊，我就如期在进行。 那第三个。呃，比较大的突破。是小六神。啊，我们 通过小六神 我们进入了啊母婴婴童人群 啊，那我们也在。 啊，两个月前我们呃参加了那个那个国际婴童展。也宣布了我们进书进呃正式进入。啊，婴童品类 那小六神这个产品啊，推出啊及爆款。啊，那也获得了。 非常好的一个。反响我们在。各大平台的各大母婴榜单，我们也是位列前茅。啊，影响力是比较大的。 啊，那我们 uh 今年应该能够达成我们的预算。那我们 啊，希望这个小六神啊，这个品