云顶新耀2026年中期业绩交流会

发布时间：2026-08-20 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 2026年上半年实现收入11.5亿元，同比增长157%；IFRS口径微亏594万元，NARIS口径净利润9723万元，其中常规经营性利润4812万元，已扭亏为盈2. 核心产品方面：耐福康上半年收入近9亿元，同比增长94%，海外因CDMO供应紧张少发货约1.5亿元；益复院端增长28%；维斯汀2月获批上市，3月商业化落地，计划年内申报医保3. 重磅BD进展：F001对外授权获11.4亿美元里程碑，拟与美国FDA沟通加快审批；引进麦克阿瑟MP1013巩固肾病领域布局，还引进心血管、眼科相关产品4. 研发管线：肿瘤疫苗等多个项目推进，自研M I平台有端到端自主知识产权，覆盖创新药研发全链条5. 现金流与费用：6月底现金余额18.6亿元，7月收到F001授权首付款7.7亿元；销售费用率39.86%、研发费用率22.31%、行政费用率12.95%，运营效率提升 二、后续规划 1. 下半年里程碑：预计Q3获批心必妥，推进维斯汀、益复院端医保谈判，MT1013完成临床，EBM14等研发项目推进 2. 商业化规划：心必妥是30年来首个阵发性室上速鼻喷药，计划拓展房颤适应症；维斯汀聚焦轻中度溃疡性结肠炎，计划9月申报医保，推进本地化生产；益复院端有望医保谈判放量 3. BD与全球化：每年计划引进2-3个大单品峰值超20亿元的产品，BD布局心肾代谢、自免眼科领域；东南亚业务平台销售规模超8千万美元，持续拓展 4. 研发规划：推进肿瘤疫苗、双靶点创新药等项目，M I平台持续迭代，评估引进新研发平台与技术 5. 应对仿制药：通过专利诉讼、拓展下沉市场、产品管线多元化应对耐福康仿制药冲击，2030年目标收入150亿元，成为亚洲领先综合性创新药企三、风险与关注 1. 产品供应风险：CDMO产能紧张影响益复院端等产品供应，虽已推进本地化生产，但仍需保障落地 2. 医保谈判不确定性：多个核心产品需年内参与医保谈判，结果将影响后续商业化放量3. 研发进展风险：创新药研发存在不确定性，临床数据及审批进度可能受多种因素影响 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加云顶青药2026年中期业绩交流会。目前所有参会者均处于静音状态，在演讲结束后将给大家留有提问时间。现在开始播报声明，声明播完毕后有请主持人开始发言。谢谢。 本次会议为中信证券白名单会议，仅限受邀客户参会，未经中信证券和演讲机构和个人，不得以任何形式将会议内容和相关信息对外公布、转发。八、转载、传播、复制、编辑、修改。如有上述违法行为，中信证券保留追究相关方法律责任的权利。好的，呃，尊敬的各位投资者，欢迎大家在一早参加云鼎信二零二六年中期的业绩电话会啊，我是中信的陈竹啊，我们团队的安徽和中中医博士也都在线。 那当然我们今天也非常荣幸的邀请到了公司。是的。超豪华的管理层团队来出席今天。民警的电话会议。 啊，分别是公司的董事会主席啊，吴一方吴总。啊，公司的 CEO啊，罗永庆，那就是罗总。啊，以及公司的 CFO 啊，合影合同。来共同出席今天的 电话交流。 那首先。值得恭喜的是，我们可以看到。公司在上半年实现了强劲的商业化的增长。那尤其是我们可以看到公司在L R八S口径下实现了。 就亏为零啊，上半年。九千七百二十三万元的 整整体的一个line F S下的一个。净利润。并且。 收入端。公司的同比增速达到了三位数啊，百分之一百五十七。实现了过十亿元的一个总的收入。那我们可以看到公司在整个 在研发加B D。 三个领域云顶都实现了重磅的落地。那 研发方面。公司也披露了，我们可以看到公司的这个大家期待值2001。啊，公布了优异的52周的一个临床数据，并且与这个ChatWear啊达成了总金额11.4亿美元的这个大的一个out，这个BD auto license啊。 同时我们也看到公司BD在补啊，in the wrong car啊，包括整个康桥集团还有更多的这些产品的管线啊都在加速推进。那商业化方面，公司在前不久完成了海参的。国内的营销团队的整合，那整个的合规的商业化体系也在持续的顺利的往前推进。那公司聚焦在盛科、智免这些板块优势板块的基础上，同时在加入心血管这些代谢呃和代谢这些板块的一些潜力，公司的产品矩阵非常丰富啊，商业化能力也非常突出。 那这个更进一步的打造中国在创新药啊，云鼎在这个中国创新药领域的商业化。整合平台 以及出海的一个推进器。这也是。目前少有的。 在我们说的这个biotech biopharma领域 啊，具备多项实力的公司。那关于 整体云顶上半年的整体业绩 核战略布局 那么。我在前面就是抛砖引玉吧，下面我还是把时间交给公司的CFO何总。我们介绍上半年的一个财务情况。 啊。系咯。谢谢，谢谢陈朱总。啊，也欢迎各位呃投资人加入今天的 这个呃，上半年的这个业绩。 表现的这个会议啊。呃，陈副总，非常感谢您的这个呃介绍和总结啊。啊，今天的这个业绩会呢？首先，由我向各位投资人汇报。 啊，公司的财务表现 随后呢，呃，CEO罗总将汇报公司最新的。经营情况。啊，包括商业化和研发的。这个。 最后呢，由董事会。主席啊，吴总。介绍公司整体的战略进展。啊，随后呢，我们也设置了Q&A的环节啊。 管理层团队呢将回答各位投资人。所关心的 问题。好了。二六年的上半年呢，公司的营业收入总计为人民币 十一点五亿元。 同比增长一百。the 呃，百分呃，百分之一百五十七。呃，这个呢是呃，受益于耐福康在。进入医保第二年，仍旧保持了较快的。 啊，增长的速度。呃，上半年一家院内的销售呢，同样取得了 快速的增长 呃，但是呢，呃，不幸的呢，是海外的C D M O出现了一些。或者过紧张的这个情况。对渠道和销售呢，产生了一定的影响。 呃，累计少发货呢。在 一点五亿元左右。如果在正常一家发货的情况下。上半年的营收应该是在 十三亿人民币以上。 剔除无形资产摊销调整后的毛利率呢，是百分之七十三点。所以。啊，I F R S的这个准则下呢？呃，净利润的呃是微亏。 五百九十四万元啊。同比大幅减亏。2.44亿元 あ 嗯，在嗯 所以。i f i. 的这个准则的这个调整下呢 啊，我们剔除了。 啊，以股份为基础的。啊，薪酬开支无形资产的减值。啊一 呃，无形资产开销后的这个这个亏损的。这个净利润达到了。 九千七百二十三万元 嗯，其中呢，常规经营性利润是 嗯，四千八百一十二万元。那这个九千七百二十三万元到呃四千八百一十二万元是 做了什么样的调整呢？我们是进一步的剔除了。在迈克奥特 的这个投资上面的公允价值的变动。 以及参股公司。呃，新桥生物的。呃，这个关于我们的这个亏损啊，那我们觉得这个四千八百万。啊，圆的。 这个经常性、间歇性利润呢，是更 能够 体现出来公司的真正的 这个运营的情况啊。当然了，这个数字能够体现出来。啊，这个公司现在已经是 啊，进入了一个扭亏为盈的。啊，状况。 茄子 二六年六月份底呢，呃，我们的现金的余额呢是十八点六亿元。然后呢，在七月份我们收到了二二零零幺，也就是西部替尼对外授权给。TRIVIRDA 首付款的 七点七亿元啊，所以现在 现金的储备呢？是有了进一步的充实。 下一页。你看。好，接下来我们详细看一下投资人所关心的三费情况。也就是销售费用、研发费用，以及一般和行政费用。 嗯，由于上半年 扩充了奈富康微视频的产品的销售团队。推动了商业化平台的能力建设。所以销售费用同比增长到四点五八亿。嗯，但是由于营业收入的大幅度的这个增长，而且云运营的效率的提升。 销售费用率同比。降到三十九点百分之三十九点八六 对。啊，如果我们看一下研发的费用同样。啊，研发的费用从 一年的一点九五亿增长到了。 两点五六亿。但是呢，研发费用的比率从百分之四十三点七六。降到了百分之二十二点三一。啊，一般其行政的费用呢，也是同样的这个状况。 啊，总数从去年的一点一一亿增加到了一点四九亿。啊，但是这个呃比例的来说呢 呃，是从去年的百分之二十四点八四降到了百分之十二点九五。总体来说 啊，我们是保持了。啊，优化的这个费用投入啊。 啊。对这个公司的整体的这个 呃，费用比例呃来说呢，有了。全面的改善。下一页。 啊，这张是完整的2026年上半年的损益表。啊，总体来说呢，这个公司在实现收入快速增长的同时呢。提高了。啊，这个运营效率 NARIS的净利润的。 也是。啊，实现了扭亏为盈。现金 呃，余额呢也是非常充足啊。具体的数呃数字呢，在前面两张幻灯片里面我已经写。 详细介绍了，所以就不在这里重复了。下面呢，有请CEO罗总介绍公司最新的经营情况。二十岁的那个。啊，我首先来介绍一下公司的一些经营情况。 啊，刚刚已经谈到了，就是我们在商业化方面呢。and 可以看到纳康仍然保持了良好的这个增长势头啊，销售收入接近九个亿吧。那么。这个增长是达到了百分之九十四。 啊，这个产品呢 啊，在去年 这个。第一年经过第一年的医保以后呢，我们今年 上半年仍然保持了良好的这个增长势头。那这个治疗多重耐药细菌感染的这个抗生素一加。ああ 需求非常强劲。 and 今年上半年月内增长了百分之二十八。这个呢？刚刚英也说过了，就是催促我们呢。呃，面临了这个供应链的挑战。 大概有断货。收获大概是供应紧张，大概有一个多月的时间。所以呢。啊，如果我们 供应链稳定的话呢？ 预计要增加一点五亿到。一的这样的一个。不要的钱，你享受过了。but 当然。 基于此呢，我们很早以前就开始启动了这个古巴生产。现在本地化生产也是在有序的推进之中。那另外一个产品呢，就是维斯汀。在今年 这个二月份脱贫以后呢，已经实现了商业化的这个上市，在三月份。 嗯。同时，我们也启动了本地化生产。就是完成了。这个。 技术的转移。啊，微信群是我们一个非常大的这个。好，你要。待会儿我会详细介绍一下这个药的一些情况。 同时呢，我们上半年也递交了这个。上述申请。这是PC C N I的一个药。在 所以也获得了胜利。 从研发角度讲呢。うん。大家可以看到我们啊。这个有出海的这个M零零幺。 还可以。这是我们认可的一个非常重要的产品。那首先 这个。F零零幺的B D out 是一个。 引领这个发展史上一个很 里程碑意义的一些事件，然后。嗯 实现了这个十一点四亿美元的这样一个呃。后来生病了。啊，更重要的是呢，我们和现在和这个 咁你可能好安全啲嘅。 现在呃，正在。计划跟这个美国A D A进行沟通。期望 这个能够。直接进入。 这个三星啊。开展这个在 啊，这个产品要出来。同时呢，在国内呢，我们也 嗯。其中呢，这个男士思维。 在这个蓝色线里面的这个声音真的包含了。oh 这个。啊，除了P M N以外，还包含了F S T S。mcd. 等一些呢。 目前在国内没有。任何治疗手段呢？这样一些新政。啊，以及我个人认为。 啊，第二就是这个。幺零幺，这是一个眼科的啊，治疗眼疾病药，现在。B B B A的数据评估是吧？我们也启动了这个二医院的网线。 那在资源方面呢？啊，自主研发方面呢？对对。我们除了有这个。 啊 之前报道过了这个哥里巴的这个。没有。一秒 拜拜。啊。 sixteen. 第一次在IT的一些实验中间，数据中枢。也在今年的这个。好。美国的四月份的这个AC I上已经报告了。 我也是幸福，本不应该来。response 还有就是这个E B M十四。这是一个通型的中药治疗性疫苗。可能。 中美的疫情临床也在稳步推进，已经有患者入住。啊，另外我们。开发了这个。oh 有这个。 原因。这是免疫相关的这样的一个什么医疗E B M十五。啊，现在目前正在做临床前的这个。好，我走了。 ご苦労。在这个email party方面呢，我们有这个V M十八，目前呢正在 啊。え、次の日は夕方。这是我们关于研发方面的进展。 这方面呢，呃，刚才已经讲过了啊，就是我们有这个M零零幺的说法。这是在这个B D R的方面。呃，license in方面呢，我们有 引进了麦克阿瑟的MP1013。郑老师啊。 的野心 及这个治疗F S G S。X的这个。EMS but