范式智能06682HK2026年中期业绩交流会

发布时间：2026-08-20 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 2026年上半年，公司实现营收37.65亿元，同比增长43.4%；归母净利润1.19亿元，经调整归母净利润1.5亿元，均实现扭亏为盈。 2. API业务（TOKEN工厂）收入4.64亿元，同比增长860.8%，成为核心增长极；TOKEN调用量同比增长7.2倍，可用算力扩充至2.8万PETA FLOPS。 3. AI Platform业务收入30.88亿元，同比增长30%，在手订单约70亿元，毛利率企稳；客户覆盖拓宽，头部及VGPU付费客户同比增长5倍。 4. 研发投入12.08亿元，同比增长35.2%，研发费用率32.1%，持续投入底层技术哈密和Model Hub，形成深厚技术壁垒；研发人员占比超60%，累计500家发明专利，研发效率通过智能体提升。 5. 中长期战略为“稳基本盘、猛攻新增长”，强化API第二增长极，布局具身智能、AI自我迭代等前沿赛道，聚焦新能源等垂直场景落地。 二、业务竞争力 1. API业务核心优势：端到端无短板，覆盖算力调度、模型优化等全链路，叠加供应链、系统能力，形成成本和利润率优势；客户覆盖编程、文娱、办公等场景，未来看好长任务Agent、具身智能等领域增长。 2. AI Platform优势：深耕行业10年，解决客户不同阶段AI落地痛点，具备异构算力管理、模型适配能力，VGPU技术领先，形成深厚客户信任。 3. 技术壁垒：哈密开源项目进入CNCF孵化阶段，沉淀20万组模型芯片适配，预计明年破百万；Model Hub规模优势显著，开源生态与商业版结合，形成不可替代的技术积累。三、财务与经营 1. 毛利率：综合毛利率32.8%；API业务毛利率稳步提升，高于同业水平；AI Platform毛利率企稳。 2. 资本开支：上半年资本开支22.37亿元，超去年全年，战略性加大算力储备；授信额度达66亿元，保障未来算力投入。 3. 销售费用：销售及营销开支0.28亿元，同比减少85%，销售费用率0.75%，营销效率提升。 四、问答环节核心反馈 1. API全年收入指引上调为去年的20倍；API行业结构以编程（含智能体）、文娱、办公为主，未来增长方向为长任务Agent、具身智能等。 2. API差异化优势：端到端全链路无短板，区别于单一环节参与者，具备成本和利润优势。 3. 开源技术风险：开源原厂具备生态和服务优势，客户选择原厂保障稳定性和快速支持，形成独特壁垒。 4. 算力供应链优势：与芯片厂商深度绑定，VGPU、Model Hub技术领先，管控国产算力利用率，保障业务稳定。五、风险与关注 1. 行业竞争加剧，API市场面临大模型原厂、云厂商、运营商等参与者竞争。2. 技术迭代快，需持续保持研发投入和技术前沿性，应对技术被赶超风险。 六、后续展望 公司目标AI Platform年收入增速超30%，跑赢大盘；API业务保持高速增长，强化TOKEN工厂领先地位；持续布局前沿赛道，构建中长期增长储备，实现高质量稳健增长。 二、音频原文（转写） 嗯。各位投资者，各位来宾，大家好，我是范氏智能投资者关系罗浩亮，欢迎大家莅临范氏智能二六年中期业绩说明会。目前所有参会者均处于静音状态，Zoom端的参会者如需收听英文同声传译，请点击Zoom窗口下方的工具栏中的同声传译，并选择英文频道。选择进门财经接入的投资者，可切换左下方的窗口查阅会议的PPT。 首先请允许我代表公司向一直关心和支持范氏发展的各界朋 朋友致以真诚的谢意。回顾二六年的上半年，公司交出了营收超预期的亮眼答卷，营收增长显著提速，盈利水平持续向好，三大业务板块实现高效协同。接下来我们将从核心业绩、技术研发投入与成果、财务经营表现三个板块展开上半年经营情况的汇报。以下我来先来宣读免责声明。 今天的讨论可能会包含前瞻性陈述，前瞻性陈述涉及内在风险及不确定因素，可能导致实。及偏离当前的预期有关该等风险及不确定因素的详细论述，请参阅范氏向香港交易所提交的。最新公告内容。本次会议中所提供的一切前瞻性陈述均基于我们认为截至今日合理的假设。 但是并不承担更新该等陈述的任何义务。除非使用法律另有规定。本次讨论还包含某些非国际财务报告准则的财务措施，仅供比较之用。首先有请我们的首席策略官曾子文女士来介绍公司二零二六年上半年的核心业绩亮点。 大家晚上好，我是范氏首席策略官曾子文。2026年上半年 公司营收增长显著提升。盈利水平持续向好。三大业务板块实现高效协同。 公司实现了收入人民币三十七点六五亿元。较去年同期增长百分之四十三点四。报告期间，三大业务板块协同发力。AI platform 作为核心的基本盘，实现了收入人民币三十点八八亿元，同比增长百分之三十。 尤为值得关注的是，上半年实现 API 业务收入人民币四点六四亿元，同比大幅度的增长百分之八百六十点八，正快速成为最重要的增长极之一。这也是范式营收大幅超预期。级的重要支撑，A J I E I业务保持平稳，期间收入人民币2.14亿元，同比增长4.9%。在报告期间，本公司实现了期间归母净利润人民币1.19亿元，经调整归母净利润1.5亿元，两项利润指标均较去年同期成功转正，实现了扭亏为盈，商业化取得里程碑。 唯一的突破。各位投资者。我们先在这儿给大家明确的核心结论。范氏已成长为国内业界领先的高职高校第三方通客工厂。 我们的TOKEN工厂业务，也就是API业务板块，实现了跨越式的高速增长。而这一快速增长。一、核心依托公司端到端无短缺综合的能力体系。我们凭借了哈米利GPU算力优化及Model Hub U模型优化的两大核心技术。 搭建起高效TOKEN生产底座。在同等的算力条件下。我们可以产出更多更优质的token。而逐渐起我们核心的技术壁垒。 基于我们这团到端到端的能力。我们所形成的三大核心优差异化的优势，持续驱动业务的高度增长。第一。规模行业领先。 作为国内第一梯队第三方MAS服务商 我们持续巩固规模化渔利的优势。为通肯工商业务高速增长夯实稳固的底盘。第二。我们增长的区域能强劲。 依托于优质的供应链。稳定的资源成本。多元化的渠道 叠加双技术底座全链化的优化能力。我们彻底摆脱线性增长。 实现了我们TOKEN工厂业务跨越式的发展。第三。全链路的壁垒突出。不同于行业企业单点发力的短板。 但是实现了我们算力。模型 生产 交付及渠道的全流程闭环，无能力短板。持续拉升在我们行业的差距，稳固我们领先的地位。公司整体业绩非常的十分亮眼。 上半年API收入业务为去年同期的9.6倍。TOKEN调用量也去为与去年同期呢增长了七点二倍。可用算力资源目前扩充至2.8万PETAFLOPS。依托端到端的完整核心能力 公司TOKEN工厂领先地位持续的强化。 业务增长。飞轮全面提升。高速成长。时态比明确。 公司第二个核心的亮点，来自于我们的AI爬虫板块。业务实现高质量增长。收入稳定。高速提升 同时，我们的毛利率持续保持稳定。 经营质量与技术壁垒同步增强。上半年板块规模呢逐步稳步扩张。一粒。韧性的突出 依托我们的先知平台。 V G B U model hub finraudor四大核心产品持续迭代 技术护城河持续加深，具体体现了在以下四点。第一。我们核心产品市场份额快速的提升。将B G P U作为首要落地需求客户。 同比增长五倍。随着算力管理成为企业AI落地核心刚需 范式借凭着成熟的算力与模型底座方案。成为行业首选的服务商，有力支撑业务规模持续的扩张。第二。 客户口碑与经营效率持续优化。巩固亮丽 双收的格局 我们的产品认可度持续提升，主动合作客户显著增多。依照产品口碑实现自然增长。有效带动收入稳步的快速提升。 同时，我们的销售利用率明显的下降。经营效率持续改善。有力保障我们毛利率持续稳定，实现规模增长与盈利的稳健并行。第三。 公司技术迭代提升，研发壁垒持续提高。四大核心产品迭代节奏持续加快。技术落地与商业化转换率不断的提升。持续强化公司在AI算力 模型服务领先的技术优先的优势。 第四。融资能力显著的增强，资金储储备充足。公司渠道在融资方面的渠道能更加的多元化。受系规模大幅提升。 融资成本优势提出。为公司算力投入技术研发及业务扩充 提供了完完美的。以及充足的资金保障。总体看来。 A I PLATFORM 百块牢牢收住收入快速增长。毛利率稳定的核心主线。实现收入。客户 效率同步的提升 费用持续优化。 技术壁垒持续加固。公司的业务正向飞轮持续加速，呈现高质量、稳健增长的趋势。接下来。我有企公司的董事长兼首席执行官戴文约博士。 为大家分享公司最新矿略的。战略的框架以及各业务板块核心的成果。大家好，我是范氏的董事长兼首席执行官戴文渊。自2014年成立以来 但是深耕AI产业落地，持续迭代核心技术。 完成从算力优化以后，算力全品类大模型适配等。完整的升级 始终 精准解决产业核心痛点。经历十余年的行业深耕，我们穿越了多轮的产业周期。凭借扎实的落地能力。 沉淀了大批高粘性的核心客户。嗯。筑牢了行业口碑和长期信任。具备持续服务企业AI升级的硬核实力。 2026年智能体时代全面爆发，TOKEN需求持续扩大，AI产业迎来了确定性的黄金机遇。面对全新的产业格局，我们核心战略清晰笃定。一方面，AI平台业务作为我们的基本盘，根基稳固，依托高粘性的存量客户，持续贡献稳定的收入。另一方面，API业务作为第二增长极，也正在飞速的发展。 发展我们前瞻的布局了算力赛道，依托自研的算力底座打造TOKEN工厂，持续释放API业务的增长势能，做大做强第二增长曲线。而稳固的AI基平台基本盘，也正是API业务高速突破的坚实底座。两大业务共享自研的底层技术，高效协同，双向赋能。我们紧抓产业红利加速发展。 坚持稳健经营和平衡。投入和盈利，持续为股东创造长期高质量的价值。立足现有的技术壁垒，我们也 前瞻的布局了。呃，长任务agent 嗯。 具身智能。A I自我迭代 はい。前沿的赛道。持续拓宽技术和业务版图 短期我们也会持续夯实AI平台的基本盘。 深化核心客户战略。你会规模化落地，偷更工厂。打通算力和TOKEN服务的全链路的闭环。全力激活 API第二增长期。 中长期我们也会持续深耕。让前沿的智能体技术的 孵化和落地。未来，我们将坚守双轮驱动的核心战略。稳扎基本盘，猛攻新增长，实现公司业绩持续均衡，高质量的稳健跃升。 基于这套框架，过去半年API业务收入 高速攀升。竞争壁垒不断夯实，毛利率稳健提升。yeah. 成为了。集团核心增长引擎。 三大维度兑现了。高速 增长的预期 第一。核心经营指标全线高增。正式进入了规模化的爆发阶段。 上半年token工商业务快速增长，token调用量。足迹 走高。编程、多模态、文娱等场景需求持续释放。带动API。 收入质量和可预测性的明显提升。我们搭建起了分层的。客户生态 A P I兼容 海量开源模型，客户可以灵灵活选择。同时基于模型模态场景。 调用。落地细化的。多维度的定价。覆盖各类的客群。 头部的大客户带来了稳定的基础调用。长期的框架。使得订单充足。中小客户是。 开发者生态的快速扩张。和。自有平台和第三方的合作 低成本的覆盖了。海上的。 常委的客户 第二，我们也依托过硬的供应链能力和系统能力。构建双重的核心壁垒 当时的长期的竞争优势。在供应链端。我们坚持。 自自有算力和弹性算力的补充，互为补充。卡型适配高毛利的业务场景。布局全站的信创能力。具备了完整的信创交付能力。 截止六月末，我们可用的算力接阶梯式的大幅提升。同时，授信额度也大幅提升至约六十六亿元。啊。多元化的低成本的融资为 算力扩张提供了强有力的基础。 在系统端API和AI Platform共享多年沉淀的算力调度和推理优化的核心技术。系统。Ooh.可用性位于行业的第一梯队。高并发下的延时表现，我们也优于行业的平均水平。 我们可以为超大客户提供定制化的SLA。稳定承接大规模高频次的。TOKEN调用 系统能力经过了。超大型客户