中报业绩炸裂 大超预期 强烈推荐 罗

公司今晚公告2026年中报，上半年收入23.02亿元，同比增长5.53%，归母净利润2.49亿元，同比增长34.42%，扣非归母净利润2.08亿元，同比增长34.86%！去年并非低基数！2025年上半年，公司收入同比增长3.60%，归母净利润同比增长16.97%，扣非归母净利润同比增长9.77%。2026Q2，公司收入11.44亿元，同比增长5.19%，归母净利润1.02亿元，同比增长40.48%，扣非归母净利润0.71亿元，同比增长47.09%！公司拟每10股派发现金股利2.8元，股利支付率94%。 罗莱生活核心逻辑：1）受益眠经济景气度高，家纺消费升级，公司1-7月终端零售领跑行业；2）公司产品力、影响力、竞争力近年不断提升；3）公司线上业务高增，且高单价产品占比不断提升，进而带动公司整体毛利率不断提升；4）莱克星顿减亏，诉讼顺利解决等。我们预计公司26-28年归母净利润分别为6.21、7.40、8.85亿元，同比增长19.4%、19.2%、19.5%，市盈率仅15倍、13倍、11倍，股息率6.5%、7.8%、9.3%！