伯恩斯坦——韩国存储出口追踪(7月):三星HBM4持续上量,SK海力士因Rubin延期承压伯恩斯坦通过追踪韩国多芯片存储出口数据(作为三星、SK海力士当季HBM收入的领先指标)发布7月最新数据:整体HBM出口表现稳健,虽受季节性因素影响环比降32%,但较4月仍环比增13%,同比大增64%。三星HBM4上量超预期,份额有望反超三星HBM出口强势,其HBM封装所在地忠清南道的7月出口较4月环比暴增122%,回归模型预测三星2026年三季度HBM收入将环比增长80%至120亿美元,较伯恩斯坦此前预期高出30%。支撑信号来自“单位重量出口价值”:三星该指标7月环比再涨21%,较4月已翻倍,是SK海力士