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AIDC投入产出比分析
- 目前AIDC领域最具性价比的投入方向是增加光配置比例,这能显著提升Token产出效率。
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FCC政策与制造业回流挑战
- FCC现任主席为共和党人,主张通信制造业回流,重点关注交换机与光模块。其中光模块受国内市场更广泛关注。
- 制造业回流受限于美国本土工业资源不足,尤其是AI对北美电力需求的增长与制造业回流目标相冲突。
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光模块产能与技术路线分析
- 明年光模块缺口扩大,关键产能分配决定行业斜率:
- DSP产能分配(3/5nm制程)决定光模块整体斜率。
- TSMC工艺扩产斜率(如CoWoS)决定CPO(硅光子)斜率。
- 大陆InP-MSAP产能扩容决定NPO(氮化镓)斜率。
- 技术路线共存背景下,资源限制下优先级排序:
- DSP先进制程需求最大,其次为TSMC扩产资源分配,大陆厂商InP/MSAP投入相对更快,因此NPO发展潜力较高。