西部消费 伟星股份 已有提价动作 产业地位和商业模式稀缺

玫瑰 收入环比加速，提价对冲成本压力。铜等原材料自25Q4维持高位，#26Q2公司逐步面向下游客户提价，有效传导成本上行压力，后续提价落地节奏有望持续兑现，支撑盈利修复。 玫瑰看好伟星加速抢占份额。海外龙头YKK 2025年收入约208亿元，伟星仅48亿元，份额提升路径为#柔性生产+极速快返构筑差异化壁垒。AI加速纺织行业内卷，快反要求提升，原本过剩的柔性生产能力更有用武之地。 玫瑰海外产能释放后进入加速期： 越南、孟加拉生产基地稳步爬坡，规避海外贸易壁垒，海外业务有望成为中长期核心收入增量来源。 玫瑰投资建议：低估成长股，现价重点推荐。利润端一季度受汇兑、原材料等影响，二季度开始影响明显收窄。#预计26-27年公司收入同比+10%/+9%，利润同比+8%/+16%，当前股价对应26/27年18倍/16倍PE。 太阳#核心观点： 若制造产业链H2持续承压，伟星稀缺性尤为珍贵。若制造龙头H2订单量利修复，关注申洲、华利弹性。 爱心#数据库： 海外鞋服品牌收入及盈利指引汇总已更新，如需可小窗发送。 交流欢迎联系西部消费于佳琦/张晓艳