返利科技：2026年半年度报告

返利科技2026年半年度报告显示，公司聚焦互联网效果营销生态建设，通过“在线导购+效果营销”双轮驱动战略，实现营业收入3.37亿元，同比增长81.06%。在线导购服务收入1.46亿元，同比增长65.73%；广告推广服务收入1.05亿元，同比增长185.04%；电商零售收入8,445.86万元，同比增长161.94%。报告期内，公司亏损较去年同期有所减少，归属于上市公司股东的净利润为-2,832.50万元。在线导购业务毛利率有所下降，主要原因是行业竞争加剧、流量成本抬升以及用户激励政策调整。广告推广服务收入增长迅速，主要得益于公司持续布局效果营销，客户结构优化。平台技术服务业务规模较小，对公司整体影响有限，公司正进行业务收缩。

互联网效果营销赛道发展趋势呈现多元化与精细化并存的特点。随着消费者行为数字化程度加深，效果营销通过精准投放提升转化效率成为主流。技术层面，大数据分析、人工智能算法持续优化投放精准度，同时短视频、直播等新兴渠道成为重要增长点。竞争格局方面，头部平台凭借流量与数据优势巩固地位，但垂直领域仍有差异化机会。未来，效果营销将更注重用户体验与品牌协同，数据合规与隐私保护成为行业规范重点。返利科技通过“在线导购+效果营销”双轮驱动，在行业变革中寻求差异化发展。

返利科技报告重点分析了公司双轮驱动战略的成效与挑战。在线导购业务面临毛利率下降压力，主要源于行业竞争加剧、流量成本上升及用户激励政策调整，公司需通过技术创新与运营优化提升效率。广告推广服务增长迅速，得益于效果营销布局与客户结构优化，成为公司新的增长引擎。报告还强调了公司核心竞争力，包括运营能力、技术研发能力及品牌客户优势，如大数据分析能力、导购服务技术等。此外，报告披露了公司面临的主要风险，如宏观经济变化、行业竞争加剧等，并提出了“提质增效重回报”行动方案以应对挑战。

当前互联网营销市场呈现高速增长与结构性分化并存的现状。一方面，在线广告市场规模持续扩大，效果营销因其可衡量性成为企业首选。另一方面，流量红利逐渐消退，流量成本普遍上升，对营销效率提出更高要求。市场竞争激烈，头部平台集中度较高，但细分领域仍有创新空间。技术驱动成为核心竞争力，大数据、AI等技术广泛应用于用户画像、精准投放等环节。同时，消费者对个性化、场景化营销的需求提升，推动营销模式向内容化、社交化演进。返利科技作为行业参与者，需在激烈竞争中通过差异化战略保持优势。

返利科技报告提示了多项主要风险。宏观经济及政策变化可能影响广告投放预算与企业营销决策，进而影响公司收入。行业市场竞争加剧导致流量成本上升、利润空间压缩，对公司在激烈竞争中的生存能力构成挑战。业绩波动风险源于业务增长的不确定性，特别是在线导购业务毛利率下降趋势可能持续。即期回报摊薄风险与难以分红风险则与公司当前亏损状态及盈利能力改善进度相关。此外，不可抗力事件如疫情等也可能对公司运营造成影响。公司正通过“提质增效重回报”行动方案，提升经营质量以应对这些风险。