美国财政部介入救助长期债券，导致三大美国股指上涨

第一部分：美国债务与财政部干预长债市场

• 美国联邦公共债务首次突破40.05万亿美元，距离30万亿关口不足5年，财政赤字持续扩张，债务利息负担走高，市场担忧债务“死亡螺旋”风险。
• 财政部出台干预举措：长期国债回购规模至少翻倍，缓解长债抛售压力。
• 资产价格即时反应：30年期美债收益率单日大跌超9bp，10月以来最大单日跌幅；美元指数跌破99，创三个月低点；黄金短暂站上4500美元；比特币突破69000美元，3月以来最大单日涨幅。
• 提示：回购仅改善长端流动性，并未解决财政赤字的根源问题，属于治标不治本。

第二部分：美联储7月会议纪要要点

• 7月议息会议以9:3维持基准利率3.50‑3.75%不变；洛根、哈马克、卡什卡里投反对票，主张加息25bp；另有两位无投票权行长表态支持加息。
• 多位官员表态：若通胀无法回落，存在进一步加息的可能性。
• 基线判断：关税、前期能源涨价的影响逐步消退，通胀有望年内缓和，但通胀粘性风险仍然存在，政策不确定性高。

第三部分：美股盘面与重点公司新闻

• 指数收盘：道琼斯+119点至53463点，标普500+16点至7707点，纳斯达克+41点至26331点，费城半导体指数-2.1%，芯片板块回调，纳斯达克金龙中国指数+1.5%。
• 七大科技巨头分化：英伟达-1.00%，亚马逊+2.40%，苹果+2.20%，谷歌A+0.15%，微软+0.56%，特斯拉+4.20%，Meta+0.43%。
• 美股公司新闻：
  • 莫德纳+默克MRK：个性化mRNA肿瘤疫苗三期临床取得里程碑成功，联合用药显著降低黑色素瘤术后复发、远端转移风险，为mRNA抗癌治疗首个成功三期数据。
  • 特斯拉：内部通知，最快8月奥斯汀工厂对外推出Cybercab无人驾驶出租车，无方向盘、无刹车踏板，专为Robotaxi业务打造。

第四部分：亚太及港股盘面，板块行情

• 亚太市场：外围债息扰动，亚太普遍走弱；韩国股市大跌超5.8%，盘中触发熔断，半导体SK海力士、三星领跌。
• 港股大盘：恒指低开124点，最大回调155点至25315点，低位支撑后反转，收盘+24点报25495点，成交2531亿港元。
• 权重财报股剧烈分化：
  • 百度(9888.HK)：Q2调整后净利润大降46%，资本开支大增、自由现金流转负，下跌11%。
  • 小米(1810.HK)：Q2调整后净利润低于预期，手机出货下滑27%，但ASP同比+25.9%创新高，汽车收入增长16%；管理层称手机业务最难阶段接近尾声，股价+4.8%。
  • 联通(762.HK)：中期净利润下滑35%，六年首次暂停临时股息，下跌7.8%。
  • 镇业3.HK：中期利润+22.82%，摩根大通上调目标价至7.75港元、评级增持，上涨7.3%。
• AI与芯片板块遭遇抛售：
  • 中芯国际(981.HK)-3.7%，华虹(1347.HK)-11.7%，ASMPT(522.HK)-9.1%。
  • 智谱(2513.HK)发布GLM-5.3 API，擅长编码、网络安全任务，股价-2.9%。
  • MINIMAX (100.HK)-8.2%。

第五部分：港股重点公司业绩梳理

• 光大证券（6178.HK）2026中期：
  • 营收87.25亿元，同比+16.64%。
  • 归母净利润22.29亿元，同比+32.45%。
  • 每股基本收益0.44元，拟派股息0.17元。
• 恒瑞医药（1276.HK）2026中期：
  • 营收154.56亿元，同比-1.94%。
  • 归母净利润44.65亿元，同比+0.34%，利润基本持平，增长主要来自税务及非经营性因素。
• 思摩尔国际（6969.HK）2026中期：
  • 收入72.09亿元，同比+19.9%，创同期新高。
  • ToB雾化、HNB业务驱动增长。
  • 归母净利润5.72亿元，同比+16.2%。

第六部分：核心总结与跟踪清单

• 核心逻辑：
  1. 海外：美国债务突破40万亿，财政部出手回购长债，短期压低长端美债收益率，利好风险资产，但无法解决财政赤字根本矛盾。美联储7月会议纪要偏鹰，内部加息分歧加大，通胀若反弹仍存在加息可能性。mRNA抗癌疫苗、特斯拉Robotaxi成为产业层面重要催化。
  2. 港股：外围市场波动，韩股大幅熔断，恒指探底回升。财报季行情剧烈分化，AI资本开支压制百度利润；小米手机ASP大幅提升、汽车业务向好，股价逆势上涨；联通暂停临时股息压制股价。芯片AI板块集体回调，医药、券商、雾化消费企业中报业绩稳健。
• 重点跟踪清单：
  • 美国财政部长债回购实际落地效果、美债长端收益率反复情况。
  • 美联储官员讲话、杰克逊霍尔会议信号，警惕再度加息风险。
  • 美国债务问题演变、美元、黄金、比特币波动。
  • 特斯拉Cybercab落地进展，mRNA肿瘤疫苗商业化进程。
  • 港股密集财报季，重点观察AI企业资本开支对现金流的压制程度。