长江电新 伊戈尔2026年中报分析汇兑损失影

长江电新2026上半年营收26.8亿元，同比+8.8%；归母净利润1.1亿元，同比+6.9%。单季度看，2026Q2营收14.1亿元，同比+1.8%；归母净利润0.4亿元，同比-31.1%。变压设备收入19.16亿元，同比+4.33%；照明产品收入4.53亿元，同比+3.6%；其他产品收入3.15亿元，同比+75.12%。国内收入同比-20.0%，海外收入同比+77.3%

长江电新2026年海外收入占比显著提升至77.3%，主要来自AIDC和高频电感，反映全球新能源及半导体设备需求旺盛。国内收入受制于传统行业周期，同比下滑20.0%。未来行业趋势预计仍将受益于全球半导体设备国产化及新能源产业扩张，海外市场尤其值得期待

报告重点分析了公司海外收入高速增长的结构性驱动因素，特别是AIDC业务同比+310%的贡献。同时关注毛利率提升主要来自海外占比提升，但国内业务毛利率承压的问题。此外，报告还披露了合同负债及存货同比增加的营运指标变化，以及下半年订单饱满的预期

长江电新2026年市场现状呈现结构性分化：海外业务高速增长，但Q2单季净利润受汇兑及规模效应影响同比下滑31.1%。国内业务面临传统周期压力，但海外市场扩张带来整体营收及毛利率提升。行业层面，全球半导体设备需求持续旺盛，尤其AIDC和储能领域排产紧张

报告提示需关注海外业务占比提升带来的汇率波动风险，以及国内业务周期性下滑的潜在影响。此外，合同负债及存货同比大幅增加可能引发营运资金压力，需警惕后续回款及库存管理风险。同时，海外市场扩张依赖客户订单稳定性，存在一定不确定性