摩根大通近期调研了特斯拉弗里蒙特工厂并会见IR团队,对特斯拉的制造能力及长期战略落地执行力有了更深入的了解。核心观点如下:
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Robotaxi放量时点:摩根大通认为Robotaxi的放量时点锚定于今年晚些时候FSDv15的推出,管理层对Cybercab的短期可扩展性充满信心,因此有意限制将ModelY加入Robotaxi车队。
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TCO成本分析:
- 当前Model3/Y在个人用车利用率下的TCO约为0.60-0.70美元/英里。
- Robotaxi高利用率下TCO可降至0.50-0.60美元/英里,远低于现有网约车运营商的2.5-3.0美元/英里。
- 专为Robotaxi设计的Cybercab目标将TCO进一步压缩至更低水平。
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研究结论:特斯拉在制造能力和长期战略执行力方面表现出色,FSDv15的推出将推动Robotaxi的放量,而Cybercab的短期可扩展性为市场提供了新的成本优势。