2026年上半年,牧原股份业绩表现符合预期,但陷入亏损。主要原因是猪价同比大幅下跌。
关键数据:
- 营业收入:594.10亿元,同比-22.3%。
- 归母净利润:-60.78亿元,扣非归母净利润-58.95亿元,同比转盈为亏。
- 出栏量:销售商品猪3861.5万头,同比+0.6%,规模同比基本持平。
- 销售均价:商品猪销售均价10.4元/kg,同比-28%;其中3-6月均价均低于现金成本水平。全行业15kg仔猪销售均价428元/头,同比-29%。
- 养殖成本:4-6月完全成本分别为11.7、11.6、11.7元/kg左右,7月继续环比下降。
研究结论:
猪价同比大幅下跌是导致牧原股份业绩亏损的主要原因。尽管公司出栏量同比基本持平,但销售均价显著下降,且部分月份销售均价低于现金成本水平,最终导致公司由盈转亏。