网易云音乐 9899.HK 2026年中期业绩交流会

计话会议开始前，我们想提醒各位，今天的讨论内容还有一些前瞻性陈述，以及未经审计的非FS财务数据有关风险因素详情请参阅公司网站上的披露文件。另外网易云音乐今天公布的2026财年上半年业绩公告也可在港交所及公司的I网站上查阅。 今天的电话会议将由我代表管理层致辞。 迈入2026年，我们持续巩固核心在线音乐业务。 围绕极致用户体验、独特内容生态与深厚社区共鸣，推动健康稳健的发展态势，期间我们不断深耕多元内容生态，优化个性推荐并创新视听功能，精进美学和情绪体验并深化社区互动。 同时进一步丰富会员权益体系，平台持续赢得广泛音乐爱好者的青睐与认可，不断提升用户参与度与粘性，进一步夯实了网易云音乐独具特色的音乐社区生态与用户心智，彰显出平台的内在价值和长期可持续发展潜力。 2026年上半年，用户体验升级与心智强化驱动平台用户活跃度持续提升，带动日活用户规模稳步增长，我们的日活占月活用户比例保持30%以上，同比、环比均呈上升趋势。同时，移动端用户日均音乐聆听时长稳步提高，社区消费和互动渗透率亦有显著提升。 值得欣喜的是，平台会员规模不断扩大的同时，留存率与续费率同比、环比均保持稳中有升，体现出用户日益增强的平台粘性和归属感。 我们始终聚焦于年轻音乐热爱者，凭台独特的原创内容、审美调性和情绪体验，有效驱动口碑传播。 同时我们积极布局多终端多场景触达，如联动网易多款游戏，并持续深耕校园场景品牌新智建设，不断吸引和转化年轻音乐爱好者。 内容生态方面，我们通过补充版权曲库，推进原创音乐，构建独特音乐内容矩阵。 2026年初以来，我们先后续约环球、华纳等主流唱片公司，持续引入韩国厂牌作品，丰富华语版权储备。 补充OS以及综艺内容，并进一步夯实特色品类取库。 近期创作歌手汤令山新作玻璃在网易云音乐平台上行业领先的播放表现，彰显了用户在特 色品类上的审美心智。我们深化版权方合作，优化内容分发与价值共创，策划的线上线下艺人专题活动获得歌迷积极反响。同时，我们致力于推动华语原创音乐的发展，多首资制力作如12月31日等均获广泛好评。我们以积极拓展原创音乐人生态和合作模式，带来多首音乐佳作。产品功能方面，我们始终秉持用户需求为先，力求在音乐发现与消费体验上实现极致，并持续激发社区互动。年初以来，网易云音乐AP进一步优化，首页新框架，不断升级自研深成式推荐大模型Clim并、上线A灵感歌单等创新功能，满足用户多元音乐发现平衡。此外，我们持续丰富播放器场景，提升使用规模，如上线钻石播放器样式，并新增西焦播放业MV入口，打造更卓越的音乐视听享受。社区层面，我们丰富多元交互场景，读升级一起听功能，上线语音评论，优化图文社区生态，进一步促进用户深度参与和互动。我们始终聚焦于以音乐为核心的商业化能力，2026年上半年订阅会员收入保持稳步增长，有益于会员规模的不断提升。期间我们进一步升级完善内容加功能、加装扮的会员专属权益体系，并丰富艺人相关体验。福利涵盖外放音效和A情绪调音师、A宠物播放器和ATC个人主页背景、IP联名装扮和盲盒以及鸽子邮票等。在优质内容基础上构建了平台独特的情绪体验和创新玩法，不仅激发用户为优质体验付费的意愿，更在会员粘性上实现稳步提升，展现了平台与用户的长期商业化潜力。展望未来，网易云音乐将继续秉持长期可持续的发展愿景，着力于夯实平台核心内在价值。我们将始终以用户体验为核心，致力于构建独特内容生态，打造极致音乐体验，持续培育与深耕平台，忠实用户群体。与此同时，我们尤为重视年轻用户的成长与连接，将通过内容建设、品牌传播、多端布局等举措，不断激发年轻一代对音乐的热爱，培育音乐审美与消费习惯。我们相信，这些前瞻而系统的布局将不断深化并拓展网易云音乐平台与广大音乐爱好者之间的价值连接，为公司的长期稳健发展注入持久动力。 以上是概述部分，接下来具体阐述我们在各个业务领域的进展，主要包括内容生态、产品创新、品牌传播以及商业化。 首先是差异化的内容生态。 在版权内容方面，我们秉持审慎而积极的策略，持续拓展并深化与版权方的双赢合作。2026年初以来，我们进一步丰富版权曲库，先后与环球华纳、地志娱乐等主流唱片公司续约战略合作关系，同时引入风华唱片等华语音乐内容以及DP media等k厂牌资源，进一步丰富了王菲C李孝利韩国新款当sh等歌手与组合的热门曲目。 此外，我们积极补充OS内容，新增TVB港剧O新增TVB港剧OC曲库，并上线了多个热门综艺音乐资源。 与此同时，我们进一步夯实说唱、欧美音乐等特色评类曲库，新增了李大奔Mel谢蒂及新生代佼佼者echo春br等说唱歌手的新作。 尤其是我们成功落地李大奔新专辑model线下宣发活动，上线一人I批装扮套装，凸显了平台在说唱运米中的广泛影响力。 同时，我们深化与欧美音乐人的合作，持续助力madeldima st等海外音乐人的佳作在平台取得亮眼表现。 在内容分发与商业化方面，我们进一步深化与唱片公司的合作，提升双方价值，共创汤令升星座玻璃在网易云音乐累计播放量突破1亿，行业领先，展现了平台用户在安必等深受年轻群体喜爱的音乐品类上的领先审美心智。 欧美艺人方面，我们与Bruno ma联动推出专辑聆听专属徽章活动，配套线下歌友会，拉动歌曲播放量突破1500万，并围绕west的专辑展开联动宣发，专辑播放量达到近2000万。 此外，我们联动版权方打造艺人专题活动，展开多元互动玩法，激发年轻用户的高度参与热情。 年初以来，我们围绕五月天、成团日、华晨宇生日、李宇春巡演、李搭奔新专等，策划并落地了多个线上线下联动的系列活动。 我们还联动会员推进妈妈木12周年巡演。 门票合作给歌迷带来特有的购票体验，同时带动SVP付费转化。 此外我们创新推出歌词有票互动玩法，上线了16套涵盖不同主题和场景的邮票系列，并升级了各艺人一起听功功能。 这些举措进一步拓宽了连接艺人与歌迷、深化关系沉淀的场景和维度。 其次，我们持续深耕特有的独立音乐生态，截止2026年6月底，我们已注册超过125万名独立音乐人，累计上传上传作品突破730万首。彰显了平台的创作活力。首先我们持续助力音乐人释放内容创作潜力。例如我们携手网易游戏IP整合音乐人创智能力、深度玩家资源及平台推广能力，打造多手佳作。包括实况足球联动王以太的世界杯主题歌曲为下一球等，以及魔兽携手说唱音乐人法老的游戏加音乐人直播互动新玩法。其次我们积极推动音乐人的发掘曝光和商业资源。我们全新启动网易云音乐原创音乐校园巡演计划，四月首站落地南京农业大学，六月毕业季落地贵州师范大学，助力音乐人和原创作品精准触及校园学生人群。我们还联动众多品牌和埃批为音乐人拓宽商业曝光。例如联动ho音乐奖，助推多位音乐人登上众多合作舞台。联手京东打造了三场跨城市、跨曲风的音乐会，集结裘德、金灵奇等原创音乐人，并向梦幻西游手游第五人格、永捷无间等游戏提供音乐人歌曲定制或使用。此外，我们持续深化平台音乐人生态，我们颁布首届印地原创音乐奖，打造国内最具影响力的华语原创奖项。网易音乐人2026荣誉里程碑正式揭榜，持续激发创作者深耕平台，与用户共同成长的意愿。此外，我们惊喜地看到，网易音乐、网易云音乐深度战略合作音乐人求得近期喜获金曲奖七项提名，并荣获最佳编曲人奖项。自制音乐方面，我们专注打磨音乐精品，沉淀优质内容资产。2026年上半年，我们的多个自治工作室成功孵化并推广了众多热门内容，有12月31日等多首热门特制歌曲，在站内外均赢得广泛好评。除了音乐歌曲，我们还积极拓展音频内容储备，丰富完善用户全场景收听体验，2026年上半年，平台上长音频用户人均收听时长持续提升。首先，我们的播客聚焦音乐衍生内容及文化，埃批上线了十余档全新节目，如何做了山崎祥的首档个人博客故宫博物院百年百事。推进音乐人李润琦、思南toa等音乐多客合作，引入主持人陈晓楠、李思思、作家刘彤等播客栏目，并上线视频播客对话现场专区引入了大利密谈故事fm等厂牌13档优质视频栏 目。 同时我们不断丰富有声书内容，引入了斗罗大陆、原始法则等头部埃批以及末眼星座人呐、儿童故事、猫平安、历袭传奇等畅销读物。 我们的资制有声书、宁静行者等亦称为平台热门。 合作方面，我们与番茄小说、中文在线等国内主流版权机构建立稳定合作通胀，不断推动有声书业务朝精品化方向发展。 接下来是产品创新和社区方面的进展。 年初以来我们不断迭代产品创新功能，包括一系列基于AI的新体验，有效增强了用户粘性与活跃参与，提升平台综合价值，近日，网易云音乐宣布全面接入diface 4，进一步提升用户听歌转歌、社区互动创作服务及各类个性化场景体验。 首先，我们致力于为用户提供最佳的音乐发现和视听体验，通过优化个性化推荐与创新功能，让音乐的探索与消费更加直观个性化且引人入胜。 音乐发现方面，我们持续打造精准且个性化的探索之旅。 网易云乐app p持续优化首页新框架，并在新动页展示歌曲推荐理由，如关注艺人的新歌、你常听的曲风等，帮助用户理解推荐缘由。 我们上线搜索，深成式检索续波功能，缩短用户路径，提升内容分发效率。 依托AI赋能，我们升级自研生成式推荐大模型，并持续创新功能体验，比如AI灵感歌单功能，让用户通过AI工具快速创建算法歌单，提供高质量模板，并支持自然语言输入，满足用户多元偏好。 音乐消费方面，我们不断升级音乐聆听体验，丰富多元视听需求。 例如我们持续丰富播放器场景，提升使用规模，新上线的结合diy能力的钻石播放器钥式口碑和使用量表现亮眼。 我们在新动页推荐全屏封面播放器样式，在黑胶播放页新增MV播放入口，打造了更卓越的音乐视听享受。 此外我们的一系列AI创新功能，例如A情绪调音师等，围绕音乐打造网易云特有的情绪体验，升级用户体验的同时促进付费转化。 此外，我们进一步打造独特音乐社区，2026年上半年，我们持续深化基于音乐的感连接与交互，平台内社区内容的消费和互动渗透均有显著提升。 期间我们升级一起听功能，上线虚拟人一起听，优化多人一起听，强化了陪伴听歌与分享音乐的特色体验。 我们上线语音评论功能，提升评论区的消费互动价值，持续优化图文社区生态，激发用户的创作热情，促进深度参与和互动。 接下来是音乐场景拓展与品牌新智传播的进展，我们致力于拓展和升级多端音乐消费场景，尤其是面向年轻人群的触达，2026年上半年，我们持续拓展和完善多端统一的体验。 例如，在车载端，将覆盖的范围拓展至奇瑞、小鹏、robotaxi、一汽解放等。 在电视端，上线新春好运氛围漫游，优化首页新框架及遥控器体验，在手表端新增播放器样式和表盘，在PC端，优化桌面分发推荐体验并上线A调音大师等功能。 游戏联动方面，依托网易集团游戏生态，我们聚焦游戏场景，推进精细化联动，传递网易云的品牌内核，实现跨场景的音乐体验和年轻用户心智建设。 年初以来，我们进一步将音乐功能融入游戏玩法，多元触达游戏内音乐播放器的调用，涵盖第五人格公共地图和一体厅场景、我的世界专属徽章和PC音乐桌面以及光域联动耳机等。 通过一系列贴合年轻人的联动，网易云音乐持续提升在年轻群体中的心智渗透与情感连接，成为同号品牌精智。 传播方面，围绕网易云独特生态，我们积极扩大受众群体并深化用户认知。 我们以特色体验驱动口碑传播，持续强化与用户的情感连接。 近期的网易云音乐13周年庆典以在音乐里和自己反复重逢为主题，推出了平行时空的对话秘密档案13周年秘密一起听等特别企划，形成从个体回望到集体共鸣的完整内容矩阵，进一步夯实了网易云音乐有温度的音乐社区的核心性质。 此外，我们持续拓展在学生群体中的影响力，我们全新发起学生分享福利活动星火计划，并深耕校园场景，推出原创音乐校园巡演、毕业季月评冰杯、高考加油站、好友四层印象互动测试等线上线下活动，不断强化网易云音乐深受年轻用户喜爱的音乐平台的关键性质，背后是商业化方面的进展。 我们持续构建高粘性的年轻用户音乐社区，展现出较高的付费意愿。 2026年上半年订阅会员规模和质量的健康增长凸显了平台与用户价值。 我们不断优化会员取库并提升分发迭代