中金公司 福耀玻璃2026年中报业绩交流会

00:00:01 大家好，欢迎参加中金公司福耀玻璃2026年中报业绩交流会。目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报。声明，本次会议为中金公司闭门会议，仅限受邀嘉宾参会。本次会议交流内容仅供参考，不构成对买卖任何证券或其他金融工具的出价或征价，或提供任何投资决策建议的服务。嘉宾交流观点仅代表其本人的判断，中金公司对其信息及观点的完整性，准确性不作任何形式的确认或保证。对依据或者使用本会议内容所造成的一切后果，中金公司及或其关联机构，人员均不承担任何责任。 00:00:39 未经中金公司和演讲嘉宾书面许可，任何机构和个人不得以任何形式将会议内容和相关信息对外公布、转发、转载、传播、复制、编辑、修改等。如有违反上述限制的行为，中金公司保留追究相关方法律责任的权利。 00:00:55 更多中金电话会议回放和AI转纪要，欢迎登录中金点睛网站或小程序查看。 00:01:01 This conference is a closed door meeting of CICC. Only invited guests are allowed to attendthe conference. The information and opinions presented in this conference are for referenceonly, and do not constitute an offer to buy or sell or a solicitation of an offer to buy or sellany securities or financial products, or any investment advice or service. The invited guestspeech only represents their own opinions and or or judgment. CICC does not make anyform of confirmation or guarantee for the completeness or accuracy of any information,opinions and or or judgment presented by the guests. CICC and or or its associated entitiesand persons shall not be held liable for any consequences arising from the reliance on, oruse of any content of this conference without the written permission of CICC and the guestspeaker. No organization or individual is allowed to disclose, publish, forward, reprint,disseminate, copy, edit or modify in any form the conference contents andrelevance.Information CICC reserves the right to take legal actions against any violator ofthe above restrictions. 00:02:10 嗯，大家早上好，嗯，感谢大家参加福耀玻璃业绩交流会啊，那我是中心汽车分析师任丹 玲，同时在线的还有我的同事金文娟老师啊。那福耀玻璃的话呢，是发布了一份非常稳健的二季报啊。那昨天的这个市场反馈的话呢也是很强劲啊，相对市场的这个涨幅是非常可观的。那我们今天的话呢，是特别有幸邀请到了菲欧玻璃LD罗一菲菲菲总，同大家再做进一步的交流啊。今天也是时间很有限，那我们就直接进入到QA环节。有请会议助理先帮忙播报一下提问方式，谢谢。 00:02:48 大家好，如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键，再按数字1网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮，申请语音提问，谢谢，大家好，如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键，再按数字1。网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢。 00:03:24 啊菲飞总那个呃这两天的话呢，可能也有不少投资人跟我们去做个交流啊。那我们这边也是汇总了一些问题，那我先来抛砖引玉问一下，就是首先的话呢是关于咱们二季度啊，可能因为这个毛利的这个影响里面的话呢，是有这个呃这个关税退税这一块儿的这个比较多的一些影响啊。 00:03:46 然后这一块儿的话呢，可能还是有不少的啊投资人他们嗯，这个大家可能会听的会比较啊这个摸不清头脑一些，就是因为有这个加回的部分啊，也有这个处理成本的一些部分。所以说这一块儿的话呢，能不能请飞总来帮忙梳理一下，包括对这个我们啊收入毛利率，然后还有就是美国那一块儿的这个影响。 00:04:09 嗯行，那我大致再跟大家把这个关税的问题做一下详细的说明。 00:04:15 呃，这个的话呢，其实主要就是去年那美国的话呢，也是对中国出口的产品有加征几次关税。 00:04:23 那最早的话呢是在年初的时候有一个就我们说的芬太尼的关税，它是20%，然后后续的话呢，它是有分成两块，一个是对等关税，还有一个是232的关税，那当时我们的汽车玻璃 品种是适用于这个232的关税。那到今年的话呢，就是这个美国法院是裁定说芬太尼它这个关税是不成立的，所以的话呢，就是这20%的芬太尼的关税是可以予以退回。所以当时是这个裁定出来之后，我们就向政府去做了申请，所以去年全年加征的这20%的芬太尼的关税，就在今年的二季度就是予以了退回， 00:05:05 那为什么在今年这个二季度做了这样的一个？会计处理实际上也跟去年加征关税之后，那我们的一些跟客户沟通下来的最终的一些处置措施会有关系。那我们出口的话呢是分了两块，一块的话是OEM m的客户，还有一块是am的客户。就我们说的a RG这个售后，售后的话呢它的占比会偏大一些。那两部分客户他们当时对待加征关税，他们的这个呃反馈也是会有一些差异。那Am客户这边的话呢，因为比较容易在向他的这个消费者那边去进行传导，所以我们最终沟通下来是实现了关税的这个全额传导。 00:05:52 那当时的话呢，针对am客户这部分加征的关税，我们的处理模式是直接将需要承担的全部关税加到了开票金额里面，然后他们就这个开票金额进行了一个足额的支付，所以的话呢，这笔当时就。进到了收入，那今年的话呢，这个退回的这笔关税，那我们就对应退回给了am的一个客户， 00:06:16 所以这块是有2.34亿的一个影响，我们是直接在今年二季度冲抵了收入这一部分。那当然说这块的话呢，可能就会对今年二季度海外出口A R，G这块的一个收入造成了一定的负面的影响。那再往下传导的话呢，可能又会对ASP今年二季度造成了一些负面的影响，因为收入变少了嘛，那第二块的话呢。 00:06:42 嗯，就是OEM的客户，那OEM m客户其实去年跟大家介绍的时候也有说，嗯，他们的话呢承担关税的意愿会比呃a r g的客户会偏弱一些。另外的话呢，即使他们愿意承担一部分，他们也会倾向于说我们先垫付这部分的关税，然后用报销的方式，那重新把他们愿意承担的部分给收回来。 00:07:07 所以针对这个OEM的客户这块，我们当时是这个就先垫付了嘛，所以的话呢是进了成 本。那今年的话呢就是退回的这部分，因为主要是由我们承担的，就等于说我们就冲抵了成本。那简单来理解就是说去年因为承担关税的这一部分损失到了利润，然后关税的一些退回冲抵成本，所以利润是有收回来一部分， 00:07:32 所以就是因为这个影响，今年二季度美国这个。 00:07:39 就整体来说，它的这个利润率呈现了一个不错的表现嘛，又因为这边成本的一个冲回，又因为美国整体的一个利润的一些改善，再传导到集团层面，所以我们的话呢，是有做一个比较具体的一个测算。在毛利率层面的话呢，今年二季度因为这个关税退回冲回的成本大概是有贡献1.48个亿，那对应到毛利率这边是有1.28个百分点，所以的话呢，同比这个今年二季度同比去年毛利率是提升1.68个百分点嘛。如果把这个可以说是一次性的影响给它扣除掉之后，实际上今年二季度同比去年毛利率大概是提升了0.4个点。 00:08:21 那总的来说，这个应该算是一个这个季度间的一个一次性的影响，那去年全年的关税，都在今年二季度得到了一次性的一个退回的一个体现。所以下半年的话呢，如果没有别的名目的关税会类似芬太尼一样去进行退回。那应该就是这个之后的报告体现的，应该就是一个完全经营层面的一个表现了。 00:08:49 哎好的好的，菲菲总呃，然后像这个呃美国工厂这边，呃，因为他也是二季度三季度可能都有收到这个保险赔付嘛， 00:08:58 然后这块儿呢，保险赔付大概是这个什么样的一个金额，然后到哪个时间点差不多是都可以去入账。 00:09:07 嗯嗯，我们现在是这样的，就是保险这边我们还没有完成最终的定损，但是应该是绝大部分是在二季度已经提完了。我们是记在这个营业外支出里面，那二季度的话呢，总共是有体现一个接近2000万美元，可能还留了一点小尾巴，在三季度还会稍微再提一点。嗯，但是的话呢，保险赔付，它可能跟这个就先提的营业外支出会有一些时间上的一些错配， 所以在二季度的时候，我们在保险这块的话呢是先收到了600多万美元，然后在上周的时候呢是又收到了1100万。 00:09:49 那呃我们预计是说三季度即使是呃还留了一点尾巴要提营业外支出，但是保险的话呢，应该也会在三季度会完全回来， 00:10:00 那总的来看，还是会按照我们这个事件刚刚出现的时候，这个跟大家做的报告就是保。保险的话呢，会足额覆盖这次突发事件对我们美国整体造造成的一个影响了，应该会在三季度会这个完全处理完。 00:10:20 哎，好的，好的，非常清楚，谢谢李总啊。那要不我就先问到这儿，然后看看我们文娟老师。好的啊，谢谢菲菲总啊。 00:10:29 我这边也有几个小问题想要跟您再进一步请教啊， 00:10:32 就是第一，咱们有没有呃分地区的呃这个出口的这个销量。好像听不太清楚。嗯诶对，就是那个A看一下。哎，现现在声音有好一点吗。嗯，现在有好一些啊，哎哎好好，不好意思不好意思， 00:11:05 对，第一个就是想跟您请教咱们那个呃，分各个地区的呃出口量的套数的情况，以及说现在呃新的呃各个地区的市占率的情况啊。嗯，我们在年终的时候呢可能没有做一个非常具体的统计。那在今年上半年的话呢，总的来看，嗯，OEM这块应该还是保持一个比较稳定的水平。那国内的话呢，可能会跟行业差不多，那确实因为是内需的一些波动，对应去年我们自己的一个这个产销量可能会有小幅的一些下滑。但是海外的这个OEM的话呢，还是跟过往一样，这个保持了一个比较强劲的一个增长，应该还是有一个两位数以上的一个增量。 00:11:57 今年的话呢，从年初到现在，那可能在售后市场这边，它的这个会有一些小的波动，那这个可能会源于两块，那一块的话呢，是我们说到的刚刚因为关税的问题冲回了两个多亿，那这个是记在了出口的am的收入里面，所以有影响。那第二块呢？ 00:12:21 是我们根据呃am就是arg部门的一些反馈，那今年上半年的话呢，有部分区域的经销商有一些arg的一些去库的一些动作，所以可能影响了一部分销量。嗯，所以我们是大致有一个量化的数值，也只是基于说今年上半年那OEM跟a r g收入的一个占比，那确实是对比去年的a r g的这个收入是有一个相对。就是比较明显的一个差异吧，就去年可能还有一个接近20%，那可能今年只有差不多到一个接近17%的一个水平，