聚酯及聚烯烃期货期权日度策略

ding Strategy 摘要 能源化工团队 PX及PTA： 作者：封晓芬从业资格证号：F03098955投资咨询证号：Z0017725联系方式：-- 【行情复盘】 期货市场：今日，PX及PTA偏弱运行，PX主力合约收8264元/吨，跌0.79%；PTA主力合约收5740元/吨，跌1.07%。现货市场：亚洲市场PX价格小幅上涨，收至1108.33美元/吨；PTA现货价格震荡，收至6320元/吨。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年08月20日星期四 【重要资讯】 （1）成本端：美伊局势陷入僵局，且双方态度强硬，市场担忧情绪升温，对油价有支撑。（2）PX供给：截止8月20日，PX装置开工负荷为67.7%，周环比+0.1%。装置动态：盛虹炼化一条200万吨装置8月20日出产品，另一条200万吨装置计划8月下旬重启；福化集团一条80万吨装置目前重启中，另一条80万吨装置计划8月底9月初重启。（3）PTA供给：截止8月20日，PTA装置开工负荷为58.9%，周环比提负1.9%。装置动态：山东威廉化学250万吨装置推迟至8月底重启；虹港石化2套合计500万吨装置计划8月下周重启；福海创450万吨装置计划8月底恢复运行。（4）需求：季节性淡季，下游需求疲软。截止8月20日，聚酯开工负荷为81.2%，周环比降负0.2%。（5）7月PX进口量为51.26万吨，环比增长6.37%，同比下降34.45%，1-7月累计进口量为501.41万吨，同比下降5.08%。（6）7月PTA出口量为29.06万吨，环比下降18.82%，同比下降22.33%，1-7月PTA累计出口量为218.12万吨，同比下降2.23%。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 PX及PTA近期重启装置较多，供应预计低位明显回升，而下游聚酯当前处于季节性淡季，且近期短纤和瓶片检修力度增加，需求有小幅转弱，对其拉动不足。成本端，地缘短期仍有摩擦，市场担忧情绪不减，支撑油价重心抬升。 【交易策略】 成本端有支撑，但供应预期回升，下游短纤、瓶片减产检修力度增加，对其形成拖累，短期PX及PTA区间震荡调整，建议区间对待，关注地缘后续进展。PX支撑位7750-7800元/吨，压力位8600-8650元/吨；PTA支撑位5300-5350元/吨，压力位6050-6100元/吨。 聚烯烃： 【行情复盘】 期货市场：今日，聚烯烃价格冲高回落，小幅走弱，LLDPE2701合约收7794元/吨，跌0.50%；PP2701合约收7994元/吨，跌0.05% 期货研究院 现货市场：塑料现货价格小幅走弱，国内LLDPE市场主流价格在8350-9200元/吨；PP市场现货价格小幅走弱，华北地区拉丝主流报价9050-9180元/吨，华东地区9100-9200元/吨，华南地区9080-9330元/吨。 【重要资讯】 （1）成本端：美伊局势陷入僵局，且双方态度强硬，市场担忧情绪升温，对油价有支撑。（2）供给：装置检修与重启并存，供应小幅调整。截止8月20日当周，PE开工率为72.87%，周环比-0.53%，PP开工率69.74%，周环比+1.22%。（3）需求：季节性淡季，需求整体表现疲软，部分行业逐步边际好转。截止8月13日当周，农膜开工率28%（+2%），包装48%（持平），单丝40%（持平），薄膜40%（持平），中空42%（持平），管材29%（持平）；塑编开工率37.8%（持平）；注塑开工率41.15%（持平），BOPP开工率37.13%（-0.78%）。（4）库存端：2026-08-20，两油库存68万吨，与前一工作日相比持平。截止8月14日，PE贸易库存9.523万吨（+0.702万吨），PP贸易库存8.524万吨（+0.769万吨）。 【市场逻辑】 塑料供应小幅调整，下游农膜随着订单跟进开工边际好转，但其他行业需求表现依旧疲软；PP近期检修增多，供应预计小幅回落，下游需求淡季维持疲软，供需驱动不足。地缘冲突延续，市场担忧情绪不减，油价重心抬升。【交易策略】 成本端有支撑，叠加供应维持低位，短期或震荡偏强调整，但上行动能有所减弱，短期谨慎偏多对待，建议部分前期多单可考虑逢高止盈。LLDPE01参考撑位7450-7500元/吨，压力位8300-8350元/吨；PP01参考支撑位7500-7550元/吨，压力位8700-8750元/吨。 目录 一、策略推荐...........................................................................................................................................1二、期货市场情况....................................................................................................................................1三、现货市场情况....................................................................................................................................3四、供需基本面图解................................................................................................................................4五、期权市场...........................................................................................................................................6 图目录 图2：PX主力合约收盘价走势..............................................................................................................................................................1图6：PTA主力合约期货收盘价............................................................................................................................................................2图7：期货收盘价：LLDPE.....................................................................................................................................................................2图5：期货收盘价(活跃):聚丙烯(PP)..............................................................................................................................................2图6：石脑油现货价格...........................................................................................................................................................................3图7：乙烯现货价格................................................................................................................................................................................3图8：PX(对二甲苯):中国台湾:到岸主流价...................................................................................................................................3图9：PTA:华东地区:主流价................................................................................................................................................................3图10：膜级LLDPE完税自提价..............................................................................................................................................................3图11：拉丝级PP完税自提价................................................................................................................................................................3图12：PE国际价格..................................................................................................................................................................................4图13：PP国际市场价格.........................................................................................................................................................................4图14：开工率:PX....................................................................................................................................................................................4图15：开工率:PTA:当周值........................................................................................................