摘要
能源化工团队对PX及PTA、聚烯烃市场进行分析。
【行情复盘】
- PX及PTA：期货市场小幅上涨，PX主力合约涨1.79%至8848元/吨，PTA主力合约涨1.33%至6234元/吨；现货市场PX涨至1139美元/吨，PTA涨至6390元/吨。
- 聚烯烃：期货市场冲高回落，LLDPE跌0.03%至7937元/吨，PP涨1.11%至8651元/吨；现货价格小幅上涨，LLDPE主流价8070-9300元/吨，PP主流价9560-10000元/吨。
【重要资讯】
- 成本端：美伊谈判趋向和谈，油价高位回落。
- PX供给：开工负荷80%，中金石化检修，海南炼化、扬子石化计划检修，FCFC装置重启中。
- PTA供给：开工负荷61%，虹港石化重启，逸盛海南重启，恒力、独山能源、台化兴业、嘉通能源检修。
- 需求：聚酯开工负荷81.8%，下游需求疲软。
- 聚烯烃供给：PE开工率73.65%，PP开工率65.17%，检修规模集中。
- 聚烯烃需求：下游开工负荷季节性走弱，农膜、塑编、注塑、BOPP开工率均下降。
- 库存：两油库存下降，PE贸易库存下降0.746万吨，PP贸易库存下降0.1145万吨。
【市场逻辑】
- PX及PTA：供应收缩，下游需求疲软形成负反馈，但供给端收缩力度较大，供需格局偏紧，成本支撑减弱。
- 聚烯烃：供应低位回升，需求季节性走弱，供需双弱；PP供应持续收紧，供需整体偏紧，地缘消息反复但趋向缓和，油价冲高回落。
【交易策略】
- PX及PTA：谨慎偏空，支撑位8150-8200元/吨，压力位9100-9150元/吨；PTA支撑位5450-5500元/吨，压力位6450-6500元/吨。
- 聚烯烃：短期受地缘消息波动，中长期偏空，前期空单继续谨慎持有，期权看跌期权继续持有；LLDPE09支撑位7500-7550元/吨，压力位8250-8300元/吨；PP09支撑位8100-8150元/吨，压力位9050-9100元/吨。
