摩根大通美股招股说明书(2026-08-20版)

与 MerQube 美国科技+Vol 优势指数挂钩、于 2031 年 8 月 25 日到期的自动 Callable 附条件 Contingent Interest Notes 由摩根大通公司（JPMorgan Chase & Co.）完全且无保留地保证 • 该说明是为寻求就每季度利息支付或有利益相关者的投资者准备的。审查日期，针对我们称为指数的 MerQube US Tech+ VolAdvantage 指数收盘水平等于或大于初始值的70.00%，我们称之为利率壁垒。• 若指数在任何利率审查日收盘水平高于或等于利率壁垒，投资者将除就该项利率审查日支付或应付的或有利息支付款项外，还应付任何先前未付款项。前期利息审查日期的或有利息支付• 如果在任何半年度自动赎回审查日，指数的收盘水平更高，则将自动触发通知。小于或等于呼叫价值。最早可发起自动呼叫的日期为2027年8月20日。• 投资者应当愿意承担其大部分本金或全部本金损失的风险，以及无法或有利息支付可能发生在部分或所有利息审查日期。• 投资者还应该愿意放弃固定利息和股息支付，以换取获得……的机会或有利益支付• 指数每年按6.0%的比例每日扣减，而Invesco QQQ Trust SM, Series 1（“QQQ基金”）的表现则受名义融资成本的影响。这些扣减将抵消指数成分的任何升值，加剧其任何贬值，并通常对指数的表现产生拖累。该指数的表现将落后于未扣除这些费用的同等级指数。参见本定价补充中的“选定的风险考量——与票据一般相关的风险——指数水平将包含每年6.0%的每日扣减”以及“选定的风险考量——与票据一般相关的风险——指数水平将包含名义融资成本的扣减”。 • 这些票据是摩根大通金融公司有限责任公司（以下简称“摩根大通金融”）的无担保和未抵押的债务工具，其付款由摩根大通公司无条件全额担保。任何票据的付款均受票据发行人摩根大通金融的信用风险以及票据担保人摩根大通公司的信用风险的影响。• 最低面额为1,000美元，及其整数倍 •CUSIP: 46661MDP6• 预计票据将在2026年8月20日左右定价，预计将在2026年8月25日左右结算。 投资票据涉及多项风险。请参阅随附招股说明书补充文件的“风险因素”，该部分始于第S-2页；随附产品说明补充文件的“风险因素”，该部分始于第PS-12页；随附基础材料补充文件的“风险因素”，该部分始于第US-4页；以及本定价补充文件中始于第PS-8页的“选定风险考量”。 证券交易委员会（“美国证券交易委员会”）或任何州证券委员会均未批准或拒绝批准该票据，也未对本次定价补充文件、随附产品补充文件、底层补充文件、招股说明书补充文件或招股说明书中的信息准确性或充分性进行审核。任何与此相悖的陈述均属犯罪行为。 notes.（1）参见本定价补充文件中的“补充用途的收益”部分，了解向公众公示的价格组成部分信息。 （2）我们称J.P.摩根证券有限责任公司为JPMS，该公司作为JPMorgan Financial的代理人，将其从我们处收到的所有销售佣金支付给其他附属或非附属的经销商。在任何情况下，这些销售佣金均不会超过每1,000美元本金面额的7.50美元。请参阅随附产品补充说明中的“分销计划（利益冲突）”部分。 若按今日价格计算，票据的估计价值约为每1000美元本金面额票据936.10美元。当票据条款确定时，票据的估计价值将在定价补充文件中提供，且不得低于每1000美元本金面额票据910.00美元。有关更多信息，请参阅本定价补充文件中的“票据的估计价值”。 笔记不是银行存款，不受联邦存款保险公司或其他任何政府机构保险，也不是银行的义务或由银行担保。 关键词 发行人：摩根大通金融公司有限责任公司，为摩根大通公司全资直属金融机构。担保人：摩根大通公司。 自动来电： 若在任何自动赎回审查日，指数的收盘价大于或等于赎回价值，则该票据将自动以现金支付赎回，对于每份1,000美元本金票据，等于（a）1,000美元加上（b）适用于与该自动赎回审查日对应的利率审查日的或有利息支付加上（c）任何先前未支付的适用于任何先前利率审查日的或有利息支付，于适用的赎回结算日支付。该票据不会进行任何进一步支付。 索引：MerQube美国科技+成交量加权优势指数（彭博代码：MQUSTVA）。该指数水平反映每年扣减6.0%的累计日增长率，而QQQ基金的表现在于每日累积的名义融资成本。 或有利息支付：若票据未自动到期，且任何利息重评日的指数收盘价高于或等于利息障碍线，则您将在适用的利息支付日，就每张1,000美元本金金额的票据，收到一笔至少为31.875美元的或有利息支付（相当于年或有利息利率至少为12.75%，按每季度至少3.1875%的利率支付）（将在价格补充文件中提供），另加任何先前未支付的任何先前利息重评日的或有利息支付。若或有利息支付在任何利息 到期付款： 若未自动拨付款项且最终价值大于或等于触发价值，您将在到期时就每1,000美元本金面值的票据收到现金支付，该支付金额等于：(a) 1,000美元，加上(b)若适用，则适用于最终审查日的或有利息支付，再加上(c)若适用于最终审查日的或有利息支付是应付的，则针对任何先前利息审查日任何未支付的或有利息支付。 付款日，若与该后期利息支付日相关的利率审查日的指数收盘水平大于或等于利率障碍水平，则未支付的或有利息支付将在后期利息支付日支付。如果每个后续利率审查日的指数收盘水平低于利率障碍水平，则您将不会收到任何未支付的或有利息支付。 如果未自动调取凭证，且最终值低于触发值，则每张1,000美元本金面值的票据到期时的付款将按如下方式计算： $1,000 + ($1,000 × Index Return) 如果未自动调用且最终价值低于触发价值，您将损失超过50.00%的本金，并可能损失全部本金。 或有利率：年利率至少为12.75%，按每季度至少3.1875%的利率支付（具体内容见价格补充文件） 70.00% of the Initial Value590.00% of the Initial Value25, 2026November 20, 2026, February 22,2027, May 20, 2027, August 20, 2027, November 22, 2027,20, 2028, February 20, 2029, May 21, 2029, August 20, 2029,20, 2030, November 20, 2030, February 20, 2031, May 20,August 20, 2027, February 22, 2028,August 21, 2028, February 20, 2029, August 20, 2029,November 25, 2026, February 25,2027, May 25, 2027, August 25, 2027, November 26, 2027,24, 2028, February 23, 2029, May 24, 2029, August 23, 2029,23, 2030, November 25, 2030, February 25, 2031, May 23,兴趣壁垒：触发值：初始值的0.00%呼叫价值：定价日期：2026年8月20日左右原始发行日期（结算日期）：大约在八月份兴趣审查日期*2028年2月22日，2028年5月22日，2028年8月21日，2028年11月2029年11月20日，2030年2月20日，2030年5月20日，2030年8月2031年8月20日（“最终审查日期”）自动通话审查日期*2030年2月20日，2030年8月20日和2031年2月20日利息支付日期*2028年2月25日，2028年5月25日，2028年8月24日，2028年11月2029年11月26日，2030年2月25日，2030年5月23日，2030年8月2031年及到期日到期日*2031年8月25日结算日*如果笔记被自动调用任何自动通话审查日期，第一个利息支付日期紧随其后 自动呼叫审查日期 指数回报： （最终值 - 初始值）初始值 初始值：定价日的指数收盘水平最终值：最终审查日的指数收盘水平 若发生市场中断事件，则可能延期，具体依据所附从属补充协议中“票据补充条款——确定性日期的延期——仅与指数关联的票据”部分所述，以及所附产品补充协议中“票据通用条款——付款日期的延期”。 美科ubes US科技+版优势指数 MerQube US Tech+ VolAdvantage Index（以下简称“指数”）由MerQube（以下简称“指数发起人”及“指数计算代理人”）开发，并与JPMS协调，由指数发起人维护，由指数计算代理人计算和发布。该指数成立于2021年6月22日。我们的一家附属公司目前持有指数发起人大约10%的股权，而JPMS（我们另一家附属公司的一名员工）是指数发起人董事会成员。 自2024年2月9日（“修正生效日”）起，与指数挂钩的基础资产（“基础资产”）已成为QQQ基金的未融资头寸，其计算方式为QQQ基金总回报超过名义融资成本的部分。在修正生效日前，基础资产为E-Mini纳斯达克100期货（“期货合约”）的未融资滚动头寸。 相应地，请参阅随附的基础补充文件。“® 1”和“纳斯达克100指数背景，系列SM，参见“英维科QQQ信托®背景”。关于QQQ基金和纳斯达克100指数®的更多信息，请参阅“纳斯达克100指数背景”。QQQ基金的投资目标是力求跟踪纳斯达克100指数在费用和开支之前的投资业绩。 该指数旨在提供一种基于规则的动态敞口，以目标隐含波动率，对标的资产的最大敞口为500%，最小敞口为0%。该指数每年按6.0%的比例计提每日扣除，标的资产的表现需每日扣除名义融资成本。 每周指数再平衡日，对标的资产（UnderlyingAsset）的敞口设定为：（a）35%的隐含波动率目标（“目标波动率”）除以（b）QQQ基金的周隐含波动率，且敞口上限为500%。例如，若QQQ基金的隐含波动率等于17.5%，则对标的资产的敞口将等于200%（或35% / 17.5%）；若QQQ基金的隐含波动率等于40%，则对标的资产的敞口将等于87.5%（或35% / 40%）。当QQQ基金的隐含波动率低于35%时，指数对标的资产的敞口将超过100%；当QQQ基金的隐含波动率高于35%时，指数对标的资产的敞口将低于100%。通常而言，指数的目标波动率特性预计将使其波动率在时间上的稳定性高于未采用目标波动率特性时的情况。无法保证指数的波动率在任何时候都保持稳定。指数使用QQQ基金的隐含波动率作为标的资产已实现波动率的代理指标。 该指数追踪QQQ基金的业绩表现，若存在分配，则假定将其再投资，并扣除名义融资成本。名义融资成本旨在模拟使用借入资金以年利率为SOFR（Secured Overnight Financing Rate，有担保隔夜融资利率）加固定利差0.50%维持QQQ基金头寸的成本。SOFR旨在成为一个衡量由国债担保的隔夜现金借贷成本的广泛指标。该指数是一个“超额收益”指数而非“总收益”指数，因为在计算指数水平时，会扣除名义融资成本，从而降低了QQQ基金的业绩表现。自修正案生效日起，已从QQQ基金的业绩表现中扣除名义融资成本。 年化6%的每日扣除以及名义融资成本将抵消标的资产（Underlying Asset）的任何升值，将加剧标的资产的任何贬值，并且通常会拖累指数（Index）的表现。该指数的表现将落后于一个没有此类扣除的相同指数。 在持有票据的估计价值和市场状况不变的情况下，或有利率、利率壁垒、触发值以及票据上提供的其他经济条款，比我们发行的一份与相同指数挂钩且无每日扣除的假设性票据上可提供的条款对投资者更有利。然而，不能保证从每日扣除中得出的票据条款的任何改善能够抵消每日扣除