长鑫科技是中国领先的DRAM一体化供应商,市场份额持续提升。公司依托政策支持和自身研发,实现DRAM全产业链自主可控。AI算力需求带动存储产业高景气,公司受益于行业扩张和产品结构优化,业绩弹性释放。公司持续突破HBM技术,产品结构优化打开ASP上行空间,具备长期增长潜力。预计公司2026-2028年归母净利润分别为1412.70/2413.40/3498.13亿元,对应当前股价PE分别为27.25/15.95/11.00X。公司作为国内存储领域核心标的,有望充分受益存储芯片价格上行周期,同时把握AI算力产业带来的长期需求红利。