2026年8月20日化工与材料行业卖方会议纪要

发布时间：2026-08-20 一、核心结论 1. 化工与材料行业内两家重点企业存在业务推进变动，建材细分领域龙头企业苏博特（603916.SH）上半年业绩表现较好，叠加行业格局优化与技术布局，后续发展具备支撑性二、重点公司与行业事件 1. CCL设备安装推进延迟事项 （1）涉及主体与事由：台湾的EMC（台光，2383.TW）和韩国斗山集团电工材料事业群，原计划推进的CCL设备安装推迟；触发原因包括EMC台光施工进度延误，以及斗山建筑工地发生的工作场所安全事故 （2）行业影响：该变动可能影响CCL产品的供给节奏，利好具备稳定产能布局、客户资源优质的CCL厂商，例如生益科技、南亚新材料、华正新材等行业内重点企业 2. 苏博特2026年中报业绩交流会核心信息 （1）业绩表现：2026年上半年实现净利润7400万元，同比增长17%，扣非净利润同比增长14%；营收未达市场预期，业绩主要依靠基建领域的竞争实力支撑 （2）Q2业绩亮点：Q2毛利率创下近年新高，核心驱动因素包括产品提价、原材料同比成本优势、低价库存红利、工艺配方优化降本 （3）行业格局与项目储备：外加剂行业中小产能出清比例超1/3，行业集中度持续提升；公司在手雅下、滇藏、核电等重大基建项目，预计2027年起陆续进入供货高峰 （4）技术与资本动作：联合东南大学、阿里云计算中心开发的混凝土材料垂类大模型“童真童知”处于试运行阶段；2026年7月可转债触及下修条件，董事会决定暂时不下修，暂无大规模国内主业并购计划 三、后续关注 1. CCL行业内EMC、斗山集团设备安装推迟对产能释放节奏的具体影响，以及生益科技、南亚新材料等受益标的的订单变化情况 2. 苏博特下半年重点基建项目的供货提速情况，以及混凝土材料垂类大模型“童真童知”后续的落地应用进展 3. CCL厂商在设备安装延迟背景下的产能调整动作，以及外加剂行业集中度提升过程中龙头企业的竞争优势变化