陶瓷PCB放量在即 近期广东及台湾的下游PCB厂

英诺公司据称参与到与NVD等企业合作的嵌入式混压陶瓷HDI基板的研发，主要是解决超快激光（冷激光）的稳定性，给提供打孔设备，产能建设、设备先行，卖铲人也将受益于陶瓷基板赛道的整体景气度。（相对来说，英诺市值还不大）。 （前面5月份在老群推过，英伟达确定将陶瓷基板技术路线维持领先周期；可能是未来一段时间AI芯片的强贝塔之一。） 公司核心稀缺价值：自研光头构筑壁垒，业内稀缺卡位核心受益标的 英诺激光掌握自研激光光头核心技术，形成深厚技术壁垒，同时深度对接PCB一线客户完成工艺验证与导入。目前业内真正具备相关技术储备、能把握住这波替代红利的公司本就稀缺，英诺激光作为少数核心标的，充分受益技术替代与海外出清双重逻辑。 行业核心逻辑：技术迭代下超快路线有望替代二氧化碳技术路线 长期产业趋势明确，超快激光对传统二氧化碳激光的替代大势不可逆。当前HDI高阶PCB持续渗透普及，二氧化碳激光虽是当下主流工艺，但受物理工艺局限，已无法适配高端PCB精密微孔加工需求，倒逼行业转向超快激光技术路线。 产业格局推演：海外巨头全面退场，国内进入份额抢占关键周期 以三菱为代表的日本企业，未在超快激光赛道布局，海外供给持续出清。行业目前正处于国内厂商快速构建技术优势、抢占市场份额的黄金窗口期，国产自主化进程全面提速。