永鼎股份中报点评业绩整体符合预期

永鼎股份中报点评：业绩整体符合预期，光纤收入确认受影响，看好下半年光通信利润弹性 [玫瑰]公司发布2026半年报，2026H1营收33.39亿元，同比+47.75%，归母净利润5.03亿元，同比+58.06%，扣非归母净利润5.04亿元，同比+59.81%，毛利率27.89%，同比+14.3%。 [玫瑰]单Q2看，营收20.93亿元，同比+51.46%，环比+68.05%，归母净利润3.45亿元，同比+1098.67%，环比+116.98%，扣非3.43亿元，同比+1284.29%，环比+113.41%，毛利率28.89%，同比+15.98%，环比+2.69%。 [玫瑰]现有光棒产能每月100吨左右，年化360-400吨，明年计划扩产至1080吨，对应年化3600万芯公里。受AI数据中心及特种场景需求爆发，公司高端产品657A2/A2+价格目前维持A2 220-230元/芯公里，A2+ 260-280元/芯公里，毛利率较高。受线性涨价及收入确认影响，Q2光纤每芯公里价格未达到绝对高位，下半年随着657光纤产品出货不断提升，看好光纤业务利润会加速释放。 [玫瑰]在光芯片领域的产品线已形成硅光EML和多个传感产品线协同发展，70mw和100mw的硅光应用CWDFB产品在北美多家客户批量出货，产能提升后交付量大幅增长，预计今年年底交付额将超过2000万颗。同时，公司在100mw产品方面取得突破，客户已锁定2027年产能，目前在手订单超过8000万颗，明年产能扩张到1.2亿颗以上。7月30日公告子公司苏州鼎芯共计11.33亿光芯片订单，国内客户订单5.42亿元人民币（含税）、北美客户0.87亿美元（含税）（折合人民币约5.91亿元）。 [玫瑰]超导方面，目前正推进超导电缆示范项目，今年启动并将在近两年采购约2000公里，下半年可能有超过1000公里的招标需求，此外还有核磁共振、军方验证等项目也会有采购计划。