股指日报：沪指呈现“倒V”，主力相对坚挺

华泰期货研究院 宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 021-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号：F0299877 投资咨询号：Z0011454 联系人： 陈峤 股指国债研究员 0755-82537411 chenqiao@htfc.com 从业资格号：F3036907 相关研究： 通胀短期压力犹存，央行释放维稳信号 2017-09-10 同存新规落地，期债未见趋势性方向 2017-09-04 华泰期货|股指日报 2017-11-09 沪指呈现“倒V”，主力相对坚挺 行情回顾： 期指市场午后涨幅缩窄，三大主力合约相对坚挺。沪深300指数与上证50翻绿，中证500表现抗跌。IF主力合约IF1711收盘涨0.12 %报4046.60 元，成交量14025手，较上一交易日增加1469手，持仓量21142手，减少678手。IH主力合约IH1711收盘涨0.01 %报2823.00 元，成交量8696手，增加45手，持仓13213手，减少421手。IC主力合约IC1711收盘涨0.55 %报6541.00 元，成交量10231手，增加126手，持仓量16758手，减少123手。 市场分析： 沪指冲高回落，白马股跳水：周三（11月8日），上证综指冲高回落，呈现“倒”走势，收盘涨0.06%报3415.46点，盘中创22个月新高。深成指跌0.18%报11447.4点，盘中亦创出22个月新高。创业板指涨0.38%报1866.14点。两市成交5583亿元，上日为5258亿。行业方面，白马股午后跳水，保险股首当其冲，家电、医药、食品饮料板块协同走低。360概念股延续大涨，次新股强势不改，券商股发力造好，中信证券、招商证券涨超3%。 IPO“6过1”，次新股集体暴动：11月7日深夜证监会官网披露当天首发企业的发审委审核结果，只有苏州春秋电子科技股份有限公司获通过，成都尼毕鲁科技股份有限公司、云南神农农业产业集团股份有限公司、山东玻纤集团股份有限公司、国金黄金股份有限公司、上海锦和商业经营管理股份有限公司均未通过。根据21世纪经济报道记者归纳发审委的提问，发现本届主要对IPO企业的内控、财务问题重点关注。受此消息影响，次新股大幅反弹，近十只个股收获涨停板。 操作建议： 周三午后随着格力电器、美的集团、云南白药等白马股的跳水高位滞涨，导致指数上演跳水行情。但是中期来看，沪指已完全回补国庆节后的跳空缺口，在60日均线附近获得支撑，预计短期沪指3400点附近仍会有反复，后市上攻仍需权重股及量能的支撑。目前来看，市场流动性并不紧张，市场成交量恢复至5000亿以上，表明当前行情整体仍向着积极的方向发展。期指市场上，上证50和沪深300处于上升趋势，中证500则处于震荡走势，建议选择趋势明确的IH和IF合约进行多头操作。从入场点位上看，这两大指数均处于缓慢上升格局，入场应以支撑位低吸为主，而不是突破介入。 华泰期货|股指日报 2017-11-09 2 / 8 宏观经济图表 图 1： 30大中城市商品房成交情况 图 2： 6大发电集团日均耗煤量 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图 3： 猪肉平均批发价 图 4： 蔬菜批发价指数 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.00160.00180.00902090409060908090100901209014090160902016-012016-052016-092017-012017-052017-0930大中城市商品房成交套数30大中城市商品房成交面积-40.00%-20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%01020304050607080902016-022016-062016-102017-022017-062017-106大发电集团日均耗煤量同比15171921232527292016-012016-052016-092017-012017-052017-09猪肉平均批发价0501001502002502016-012016-052016-092017-012017-052017-09山东蔬菜批发价格指数 华泰期货|股指日报 2017-11-09 3 / 8 股指跟踪图表 图 5： 沪深300 图 6： 上证50 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图 7： 中证500 图 8： 换手率% 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 0.0050.00100.00150.00200.00250.00300.002400260028003000320034003600380040002016-012016-052016-092017-012017-052017-09沪深300成交量（右轴）-10.0010.0030.0050.0070.0090.00110.00130.00150.00150017001900210023002500270029002016-012016-052016-092017-012017-052017-09上证50成交量（右轴）0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.00160.00180.00200.0050005500600065007000750080002016-012016-052016-092017-012017-052017-09中证500成交量（右轴）00.511.522.532016-012016-052016-092017-012017-052017-09换手率%_沪深300换手率%_上证50换手率%_中证500 华泰期货|股指日报 2017-11-09 4 / 8 图 9： PE 图 10： PB 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图 11： 资金净流入 图 12： 两融余额 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图 13： 行业日涨跌幅% 图 14： 行业5日涨跌幅% 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 20.0025.0030.0035.0040.0045.0050.0055.0060.0089101112131415162016-012016-052016-092017-012017-052017-09PE_沪深300PE_上证50PE_中证500（右轴）2.00002.50003.00003.50004.00004.500011.11.21.31.41.51.61.71.82016-012016-052016-092017-012017-052017-09PB_沪深300PB_上证50PB_中证500（右轴）-300-200-10001002003002017-072017-082017-092017-102017-11沪深300中证500上证508,000.008,500.009,000.009,500.0010,000.0010,500.0011,000.00300032003400360038004000420044002017-012017-032017-052017-072017-092017-11沪深300融资融券余额（右轴）-1.5-1-0.500.511.52综合休闲服务传媒汽车化工纺织服装电气设备有色金属轻工制造建筑材料计算机银行公用事业非银金融交通运输房地产建筑装饰国防军工钢铁机械设备通信采掘商业贸易食品饮料农林牧渔电子医药生物家用电器日涨跌幅%-3-2-101234食品饮料家用电器钢铁计算机通信综合电子国防军工非银金融医药生物传媒采掘休闲服务银行汽车电气设备公用事业商业贸易化工纺织服装机械设备轻工制造交通运输农林牧渔有色金属建筑材料房地产建筑装饰5日涨跌幅% 华泰期货|股指日报 2017-11-09 5 / 8 期指跟踪图表 图 15： IF走势 图 16： IH走势 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图 17： IC走势 图 18： IF成交持仓 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 36003700380039004000410042002017-09-182017-10-022017-10-162017-10-302500255026002650270027502800285029002017-09-182017-10-022017-10-162017-10-306000610062006300640065006600670068002017-09-182017-10-022017-10-162017-10-300500010000150002000025000300002017-092017-102017-102017-10成交量持仓量 华泰期货|股指日报 2017-11-09 6 / 8 图 19： IH成交持仓 图 20： IC成交持仓 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图 21： IF基差 图 22： IF跨期价差 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图 23： IH基差 图 24： IH跨期价差 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 02000400060008000100001200014000160002017-092017-102017-102017-10成交量持仓量020004000600080001000012000140001600018000200002017-092017-102017-102017-10成交量持仓量-120-100-80-60-40-200202017-072017-082017-092017-092017-102017-11IF当月-沪深300IF次月-沪深300IF当季-沪深300IF下季-沪深300-100-80-60-40-200202017-072017-082017-092017-092017-102017-11IF次月-IF当月IF当季-IF当月IF下季-IF当月IF当季-IF次月IF下季-IF次月IF下季-IF当季-20-1001020304050602017-072017-082017-092017-092017-102017-11IH当月-上证50IH次月-上证