沪锡产业日报

宏观面，特朗普声称不会与伊朗会谈，并称霍尔木兹海峡为“美国新领土”，伊朗则表示海峡将继续关闭。美债收益率飙升至5.311%，主要持有国减持。

基本面，供应端锡矿进口增长缓慢，缅甸复产进度偏慢，但加工费上调，矿紧格局缓和。冶炼端精炼锡外采矿产能盈亏线，精锡产量受限，印尼锡出口量缺乏增长。需求端镀锡板产量同比增长，新能源汽车产销放缓，光伏逐渐修复，AI领域发展前景强势，市场情绪缓和。

库存方面，锡价震荡调整，下游逢低采买，库存低位回升；LME库存延续下降。

技术面，持仓减量，价格调整，多头氛围下降。

观点参考：预计沪锡偏弱调整，关注M60支撑。重点关注今日暂无消息。

数据：

• 期货市场：沪锡主力合约收盘价42016元/吨，3个月LME锡5512美元/吨，主力合约持仓量34251手，前20名净持仓-2011手；LME锡总库存5560260吨，注销仓单7005吨。
• 现货市场：SMM1#锡现货价格41995元/吨，LME锡升贴水-365美元/吨。
• 上游：锡矿砂及精矿进口174万吨，平均价40740元/吨；加工费安泰科180000元/吨。
• 下游：焊锡条平均价265500元/吨，镀锡板产量9万吨，出口数量784487吨，库存11.1万吨。