罗曼股份定增落地 看好公司各业务条件加速发展

[玫瑰]公司今日公告，公司通过建议定增程序，以82.0元/股价格，向10名投资者募集2.9亿元，用于智能算力集群建设及运营项目。 [太阳]Token自持业务预计加速。由于募集资金主要用于算力集群建设和运营，我们判断募集资金将主要用于公司Token自持业务。由于AI agent逐渐成熟，我们看好Token租赁需求整体上升（预计全球TaaS市场规模2030年有望突破2000亿美元，2024–2030年CAGR约175%），且近期信通院已初步构建高质量Token服务标准体系，利于行业标准化发展，未来Token自持业务有望成为公司发展新动能。 [太阳]看好公司端侧业务发展。2026年以来，公司推出端侧推理专用芯片，能够以低功耗高效率处理70P以下模型，参考近期AMD收购Taalas，未来AI定制芯片有望成为行业趋势，公司已初步具备全栈模式发展能力。此外，武桐树目前已参与发起医疗AI联盟，拥有良好合作伙伴和数据来源，并与德适生物合作，医疗模型达国际领先水准，为端侧推理奠定了良好的场景基础。 [太阳]AIDC业务2026H2起结转有望加速。2026年以来由于存储价格上涨较快，2026H1公司部分订单结转出现滞后。我们认为随着2026H2存储涨价速率趋缓，公司AIDC服务订单结转有望逐渐加速。目前公司在手订单+框架协议660亿元，净利率15%，业绩确定性较高。 第一步目标市值看300亿元，欢迎联系索取详细资料～