罗曼股份近期股价回调17.7%，主要反映市场对公司2024年业绩的担忧。当前股价距离去年9.18低点不足15%，下跌空间有限，风险逐渐释放，提供良好布局机会。
核心观点与关键数据：
- 海外业务加速发展： 公司完成对Holovis的并表，理顺双方利益关系，有利于业务拓展。Holovis在欧美、中东等地有良好基础，并表后公司海外MR版图将扩大，预计2025年海外业务放量。Holovis拥有Holotrac等领先技术，未来有望成为北美头部企业MR版图扩张的重点受益标的。
- 国内业务受益化债： 随着国家化债支持力度加大，公司国内景观照明及市政、文旅类业务回款情况有望好转，需求端边际改善将增厚传统主业利润。
- 长期发展空间广阔： MR穿戴设备逐渐成熟，MR市场有望扩容，Holovis凭借技术优势有望抢占先机。若公司获得头部IP运营，将进一步改善业务模式和盈利能力。
研究结论：
看好公司长期发展，近期回调提供逢低关注机会，建议逢低布局。需关注整合不及预期、国内化债不及预期、海外拓展不及预期的风险。
