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美国AI融资与投资现状
- 受美联储加速扩表和芯片企业扩大循环融资影响,美国AI融资增速阶段性维稳。
- AI通胀回落和信贷增速维稳下,实际投资规模或维持增长。
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库存周期与AI应用收入
- 美国工商业信贷增长推动库存周期回落,预计AI应用收入增长较快。
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AI投资长期与中期趋势
- 虽然AI驱动的投资增速长期或已见顶,但中期美国实物投资(尤其是AI相关传统基建)具有较强韧性。
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流动性环境与潜在风险
- 美国维系脆弱流动性以支持美债和AI融资,需关注美元汇率、美债发行、AI融资和日元套息交易间的负反馈风险。
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投资建议
- 中期:港股、创新药、国产算力、黄金。
- 长期:保险、央国企、反内卷。