今天种子及种植板块大涨,秋乐、神农、农发等多股现涨停。主要原因包括:1)厄尔尼诺主题再度发酵、油价上行以及USDA 7月月报下修玉米、大豆、棉花等多个农产品的期末库销比,引发农产品(尤其是粮食)的涨价预期;2)科技板块回调、近期小票偏强,市场风格的波动使得种植链成为较好的避险选择。投资建议:基本面真空期,短期快涨谨慎追高,中期可关注粮价上涨的兑现节奏。历史粮价牛市多是供需格局改善、油价上涨、货币宽松和黑天鹅事件(地缘政治、异常天气等)四因素共振的结果。本轮粮价周期前期高点为2022年,截至去年下行已有3年。