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这份研报主要讲了什么内容？
这份研报主要分析了NPO和CPO技术对无源器件行业的影响，重点关注了杰普特和联讯仪器两家公司。报告指出，随着英伟达等企业的CPO量产，适配NPO和CPO的dFAU价值量大幅提升，杰普特已成为Coherent dFAU供应商，订单量预期快速增长。同时，NPO/CPO可能推动MPO芯数提升，杰普特配套北美客户VIA的MPO业务也呈现显著增长。联讯仪器则受益于NPO/CPO带来的测试仪器需求增长，其产品价值量预计将数倍提升。报告还详细分析了相关市场现状和发展趋势。
NPO和CPO技术对无源器件行业的发展趋势如何？
NPO和CPO技术正推动无源器件行业快速发展。随着单通道速率趋于稳定，通道数量提升成为主要趋势，这将直接带动MPO芯数和测试仪器需求的增长。适配NPO和CPO的dFAU价值量预计将大幅膨胀，相关供应商如杰普特将迎来重要发展机遇。行业整体呈现通胀态势，尤其在高性能光模块领域，无源器件的价值量占比显著提高。未来，随着更多企业采用NPO和CPO技术，无源器件市场有望持续扩大。
研报重点分析了哪些公司？
研报重点分析了杰普特和联讯仪器两家公司。杰普特作为Coherent dFAU的供应商，其适配NPO和CPO的dFAU业务价值量预计将大幅提升，公司订单量预期快速增长。此外，杰普特配套北美客户VIA的MPO业务也呈现显著增长，未来还有上修空间。联讯仪器则受益于NPO/CPO带来的测试仪器需求增长，其产品价值量预计将数倍提升。两家公司在无源器件领域均有重要布局，有望充分受益于行业发展趋势。
当前NPO和CPO技术的市场现状如何？
当前NPO和CPO技术正处于快速发展阶段，英伟达等企业的CPO量产已带动相关产业链需求增长。市场普遍对NPO和CPO技术持乐观态度，预计单通道速率将趋于稳定，而通道数量将成为主要增长点。这直接推动了MPO芯数和测试仪器需求的提升，相关供应商如杰普特和联讯仪器已显现显著增长势头。整体市场呈现通胀态势，高性能光模块领域的无源器件价值量占比显著提高。
研报中提到了哪些风险提示？
研报中提示，NPO和CPO技术的市场发展存在一定不确定性，技术路线的最终选择可能影响部分供应商的业绩表现。此外，市场竞争加剧也可能对相关企业的盈利能力造成压力。同时，供应链稳定性、原材料价格波动等因素也可能对行业产生影响。投资者在关注行业发展的同时，需关注相关企业的技术布局和市场竞争能力，以规避潜在风险。