液冷板块更新20260818 导读

2026年08月18日20:00 关键词 液冷 英伟达 谷歌 供应链 波纹管 接头 代工CDU冷板 依维柯 大元 飞龙 金富 新瑞科技 微通道 量产 拉货产业斜率 全文摘要 液冷板块的投资逻辑受到广泛关注，尤其是谷歌和英伟达对其内大多数公司策略的影响显著。市场焦点集中在两大巨头在液冷系统方案的变动及量产计划上。液冷技术的革新，包括波纹管应用与接头设计的优化正推动产业链发展。特别是在中国，企业有机会参与英伟达的代工，以及谷歌供应链的构建，展现了本土公司在液冷领域的机遇与潜力。专家强调，当前液冷产业正进入快速增长期，建议行业领导者密切关注此领域的发展动向。 章节速览 l00:00液冷板块投资逻辑与市场展望 会议强调了液冷板块投资逻辑主要围绕谷歌和英伟达展开，关注二次测逻辑，国内需求预计在明年下半年爆发，短期内需聚焦海外逻辑与边际变化。 l02:13英伟达与谷歌二次测：供应链变化与推荐标的 对话讨论了英伟达和谷歌在二次测中的供应链变化，重点提及Robin系列上游物料拉货期，中国公司在液 冷方案和接头变化中的参与，推荐了武阳、金富和新瑞科技等公司。同时指出，现阶段微通道逻辑公司尚未明显拉货，预计未来大陆企业将更广泛参与NV链。 l08:13谷歌链供应商分析与CDU市场展望 对话深入探讨了谷歌供应链中的核心与二级供应商，强调了中国公司在CDU领域的主导地位及市场潜力，特别是依维柯、大源飞龙等泵供应商的高单价与良好竞争格局。会议指出，当前8至10月是观察供应商表现的关键期，未来业绩将显著提升，建议重点关注核心公司与CDU相关企业。 问答回顾 发言人 问：液冷板块的投资逻辑主要围绕哪些公司展开？英伟达（NV）相关公司在其供应链中的角色是什么样的？ 发言人 答：液冷板块的投资逻辑主要是围绕谷歌和英伟达这两家公司及其整体系统方案的变化及量产节奏来展开。中国公司在英伟达供应链中扮演的角色并不算核心，尤其在液冷层面上几乎没有一级供应商，更多是以代工为主，主要负责代工一级供应商或二级供应商的产品。 发言人 问：国内液冷板块的需求情况如何？ 发言人 答：当前国内液冷板块的需求逻辑较弱，整体需求和价值量弹性不易看清，预计国内需求的爆发可能在超级点之后，即明年年中或下半年，因此短期国内不需要过多关注。 发言人 问：Robin Ultra代工需求的情况如何？ 发言人 答：目前看到的明显拉货需求主要集中在街头和博物馆相关的代工上，尤其是新瑞科技等代工公司。而微通道门板相关的公司目前尚未看到明显的产能爆发。 发言人 问：Robin Ultra这一代产品有哪些显著变化及对应的中国市场机会？ 发言人 答：Robin Ultra这一代产品中，所有橡胶管路已切换为不锈钢波纹管，并新增了计算托盘类的优秀组件，这为中国公司如德龙、武阳和金富提供了明显的增量需求，因为他们成功承接了这部分的需求增长。 发言人 问：在谷歌链中，哪些中国公司受益于CDU供应商的拉货？ 发言人 答：在谷歌链中，保德依维克、克里master和olen等四家公司作为核心CDU供应商，其中可（即保德）公司通过在谷歌CDOTR one项目中获得接近百分之二三十的占有率，成为谷歌链中较早受益的中国公司。 发言人 问：对于谷歌链的二级供应商，有哪些推荐关注的公司？ 发言人 答：在谷歌链的二级供应商中，重点推荐关注做泵的元飞龙，因为其产品单价较高且竞争格局较好。此外，对于类似冷板和散热器的代工需求，建议关注依维柯、大元等核心公司，而非仅关注代工环节。