国泰基金:创业板软件ETF布局AI应用下半场

发布时间：2026-08-17 一、核心要点 1. 推出创业板软件ETF（认购代码158011），认购期为8月17日至8月21日，跟踪创业板软件指数，聚焦AI应用下半场软件赛道。 2. 创业板软件指数筛选创业板上市的50家软件相关公司，前十大持仓涵盖金融科技、AI大模型、算力服务、软件开发、网络安全等细分领域，中小市值公司占比超75%，具备业绩弹性优势。 3. 指数基本面稳健，成分股近五年营收持续增长，毛利率集中在35%-40%，2025年净利率快速提升，当前滚动12个月估值174倍，处于上市以来60分位，估值分位偏低。 4. AI产业上半场聚焦算力硬件，热度较高且波动加剧，资金开始转向估值合理、基本面扎实的软件板块；国产大模型如Kimi k3在全球市场具备竞争力，软件是AI估值变现的重要端口。 5. AI应用下游包括AI+游戏、AI+影视、AI+医疗、AI+信创等赛道，其中2026年是信创大年，市场规模有望延续高增速；AI智能体提升软件商业化付费意愿，模型公司有涨价趋势，进一步打开软件增长空间。 二、风险与关注 1. AI产业落地节奏不及预期的风险，软件板块发展速度可能慢于市场预期。2. 中小市值公司业绩波动较大的风险，创业板软件指数中小市值占比高，可能引发指数波动。3. 信创、AI应用等政策推进进度及力度不及预期的风险，影响相关板块成长。 三、投资建议 1. 可关注创业板软件ETF，通过分散投资、波段操作、网格交易或定投策略布局AI应用下半场的软件板块，把握左侧投资机遇。 2. 国泰基金为全市场非货ETF管理规模第三的基金公司，管理规模超3700亿，具备专业管理能力。