国泰海通证券计算机大模型专家谈软件与AI应用发展

一、核心要点

1. 本次为国泰海通证券签约客户内部电话会，属AI与软件行业专业分享，内容含模型能力迭代对软件行业的影响、国内外AI应用进展等。
2. 海外AI进展：
   • 微软365 Copilot付费席位超3000万，季度净新增环比翻倍，收费模式升级。
   • 2025年下半年Salesforce等SaaS公司因AI替代部分增值服务股价下跌，Anthropic的Copilot、Open Cloud成关键节点。
   • 海外正推广FDE（现场实施工程师）企业定制化方案。
3. 国内AI进展：
   • 2025年下半年模型具备用代码解决问题的能力，2026年上半年生成式AI需与行业公司合作推进。
   • 2026年3月Open Cloud热度后出现行业混战，腾讯推出WorkBuddy，阿里云等布局ToB服务。
   • 国内安装类软件有安全壁垒、行业纵深等特点，2026年多模态模型发展带动垂直领域AI应用。
4. FDE相关情况：
   • 国内软件驻场开发与FDE高度近似，均强调行业知识，国内软件公司多做项目外包。
   • 海外FDE分两类：OpenAI等大厂做少量FDE配合模型软件，IBM等带外包人员进场赚技术差。
   • 国内行业已成熟为大厂合作外包模式。
5. AI应用场景与ROI：
   • 编程场景高毛利但体量小，长期会成低价基建型场景。
   • 通用办公Agent是红海，需结合企业自身业务形成生态优势。
   • 传统软件公司AI化是核心收入贡献点，软件定制化需求可通过AI替代售前与开发工程师。
   • 大模型被看作第三类基础资源，存在FOMO情绪（错失恐惧）。
6. 国内外AI发展阶段差异：
   • 国内分三阶段：当前是C-DANCE 2.0短剧短视频等多模态场景，其次是类SaaS服务AI化，最后是老牌软件升级。
   • 海外行业开放，行业型AI软件已成熟，ToB落地后形成少量FDE加行业软件模式，微软等SaaS公司向AI化升级。
7. 数据安全问题：
   • 金山办公等有技术资源的企业可通过私有化部署、模型精调解决安全问题。
   • 初创云上协作公司因依赖API存在数据流转风险。

二、核心观点

1. 大模型对点状工具影响大，对复杂业务场景起赋能作用；AI与成熟软件结合更易产生价值，软件需提供场景价值以应对AI竞争，国内软件行业需结合自身特点推动AI升级。

三、风险与关注

1. AI行业混战风险（2026年3月Open Cloud热度后），SaaS公司因AI替代增值服务的股价下跌风险，初创云上协作公司因依赖API产生的数据流转风险。
2. 传统软件需加快AI化转型以应对竞争，编程场景长期低价基建化的盈利模式调整风险，通用办公Agent红海竞争风险。