日防卫预算申请额创新高，C919完成首次国际商业航班飞行

日防卫预算申请额创新高，C919完成首次国际商业航班飞行 本报告导读： 军工《长八甲顺利升空，美加快弹药补库》2026.08.14军工《我国成功发射天链三号01星与通信/太空算力技术试验卫星，星舰部署首批星链V3卫星》2026.08.02军工《内需外贸驱动行业较快增长20260727》2026.07.27军工《星舰第十三飞成功，部署首批星链V3卫星》2026.07.26军工《多颗“算力卫星”入轨，商飞参加范堡罗航展》2026.07.26 上周军工板块上涨，《江苏省商业航天高质量发展三年行动计划（2026-2028年）》印发；日防卫预算申请额创新高，C919完成首次国际商业航班飞行；大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。 投资要点： 上周军工板块上涨，《江苏省商业航天高质量发展三年行动计划（2026-2028年）》印发。1)上周(08.10-08.14)上证综指下跌0.33%，创业板指数上涨1.77%，国防军工指数上涨0.41%，跑赢大盘0.74个百分点，排名第12/29。2)商业航天板块：蓝箭航天朱雀三号遥二运载火箭发射推迟；星链V3卫星部署助力预估2028年全球卫星火箭发射市场规模将达404亿美元；维珍银河新一代Delta级飞船首飞推迟至2027年；《江苏省商业航天高质量发展三年行动计划（2026-2028年）》印发。3）商业航空板块：C919圆满完成首次国际商业航班飞行。 日防卫预算申请额创新高，C919完成首次国际商业航班飞行。1）据新华网8月10日报道，就日本政府2027财年预算编制工作，日本防卫省拟向财务省申请约8.9万亿日元，申请额创历史新高。而最终防卫预算规模可能还会进一步增加。比防卫预算纪录不断刷新更值得警惕的，是日本防卫省拟将大量资金用来引入进攻性武器以及构建“新型作战方式”，日本“再军事化”轨迹清晰显现。扩军备武动向叠加财政失衡风险，引发日本各界担忧。2）8月12日下午，从北京首都国际机场起飞的国产大飞机C919平稳降落在蒙古国新乌兰巴托机场。这是C919投入商业运营后开通的首条国际航线，标志着中国自主研制的干线客机正式迈入常态化国际运营新阶段。大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。我们认为，国际环境日 益复杂严峻，要打赢现代战争，既要有先进战机、导弹作为制胜手段，又要有火箭弹等高效费比装备支撑持久消耗，还要有可靠的通信指挥体系为保障，建议重点关注航空航天等装备建设领域重点板块及卫星互联网等前沿热点。 风险提示：军品业务产业链扩产不及预期的风险；民品业务业绩不达预期的风险。 目录 1.核心观点：日防卫预算申请额创新高，C919完成首次国际商业航班飞行32.行情回顾：板块上涨，国防信息化板块表现较好..................................42.1.行业表现：上涨0.41%，跑赢大盘0.74pp........................................42.2.指数表现：军工指数等指数表现较好..............................................52.3.板块表现：国防信息化板块表现较好..............................................53.上周要点事件梳理................................................................................63.1.商业航天........................................................................................63.2.商业航空........................................................................................74.军工行业每周要闻................................................................................85.风险提示..............................................................................................9 1.核心观点：日防卫预算申请额创新高，C919完成首次国际商业航班飞行 上周军工板块上涨，《江苏省商业航天高质量发展三年行动计划（2026-2028年）》印发。1)上周(08.10-08.14)上证综指下跌0.33%，创业板指数上涨1.77%，国防军工指数上涨0.41%，跑赢大盘0.74个百分点，排名第12/29。2)商业航天板块：蓝箭航天朱雀三号遥二运载火箭发射推迟；星链V3卫星部署助力预估2028年全球卫星火箭发射市场规模将达404亿美元；维珍银河新一代Delta级飞船首飞推迟至2027年；《江苏省商业航天高质量发展三年行动计划（2026-2028年）》印发。3）商业航空板块：C919圆满完成首次国际商业航班飞行。 日防卫预算申请额创新高，C919完成首次国际商业航班飞行。1）据新华网8月10日报道，就日本政府2027财年预算编制工作，日本防卫省拟向财务省申请约8.9万亿日元，申请额创历史新高。而最终防卫预算规模可能还会进一步增加。比防卫预算纪录不断刷新更值得警惕的，是日本防卫省拟将大量资金用来引入进攻性武器以及构建“新型作战方式”，日本“再军事化”轨迹清晰显现。扩军备武动向叠加财政失衡风险，引发日本各界担忧。2）8月12日下午，从北京首都国际机场起飞的国产大飞机C919平稳降落在蒙古国新乌兰巴托机场。这是C919投入商业运营后开通的首条国际航线，标志着中国自主研制的干线客机正式迈入常态化国际运营新阶段。 大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。我们认为，国际环境日益复杂严峻，要打赢现代战争，既要有先进战机、导弹作为制胜手段，又要有火箭弹等高效费比装备支撑持久消耗，还要有可靠的通信指挥体系为保障，建议重点关注航空航天等装备建设领域重点板块及卫星互联网等前沿热点。 推荐：1）总装：中航沈飞、航天南湖、中航西飞、高德红外、洪都航空；2）元器件：中航光电、长盈通、紫光国微、振华科技、航天电器、陕西华达、国博电子、睿创微纳、鸿远电子、火炬电子、国力电子；3）分系统：航发动力、中航机载、北方导航、航天电子、电科蓝天、六九一二、锐科激光、泰豪科技、光智科技、国科军工、航发控制；4）材料与加工：中航高科、中航重机、菲利华、光威复材、华秦科技、铂力特、西部材料、航材股份、佳驰科技、航亚科技、航宇科技、西部超导。 风险提示：军品业务产业链扩产不及预期的风险；民品业务业绩不达预期的风险。 2.行情回顾：板块上涨，国防信息化板块表现较好2.1.行业表现：上涨0.41%，跑赢大盘0.74pp 上周(08.10-08.14)上证综指下跌0.33%，创业板指数上涨1.77%，国防军工指数上涨0.41%，跑赢大盘0.74个百分点，排名第12/29。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.2.指数表现：军工指数等指数表现较好 上周(08.10-08.14)各大军工指数表现较好，其中军工指数表现最好，上涨0.73%，排名第1/10。 2.3.板块表现：国防信息化板块表现较好 上周(08.10-08.14)，国防信息化表现相对较好： 蓝盾光电、日发精机等股票涨幅居前；大立科技、广哈通信等股票跌幅居前。 3.上周要点事件梳理 3.1.商业航天 【蓝箭航天朱雀三号遥二运载火箭发射推迟】蓝箭航天朱雀三号遥二运载火箭原定于8月11日早上的发射推迟。此前根据通告，酒泉卫星发射中心相关空域的临时管制时段为北京时间2026年8月11日7时40分至8时27分。 【星链V3卫星部署助力预估2028年全球卫星火箭发射市场规模将达404亿美元】据TrendForce集邦咨询最新卫星产业研究，Starlink（星链）近期完成首批V3卫星部署，借由搭载2,048阵列单元的超大相位阵列天线、降低轨道高度等举措，可提供极低延迟带宽和手机直连卫星服务。随着V3卫星将迈入规模部署，对Starlink母公司SpaceX的发射任务需求逐步成长，预计将带动全球卫星火箭发射市场规模于2028年上升至404亿美元。 【维珍银河新一代Delta级飞船首飞推迟至2027年】维珍银河宣布，其新一代Delta级亚轨道太空飞船的首次商业飞行将推迟至2027年2月。此前的计划是在2026年第四季度开始商业运营。维珍银河CEO迈克尔·科尔格拉齐尔表示，此次推迟并非由单一重大问题导致，而是在新飞船的组装过程中遇到了“数百个相对较小但重要的安装任务”的工期延长。 【江苏：支持火箭卫星总体、卫星载荷等领域龙头企业对接资本市场加快上市步伐】《江苏省商业航天高质量发展三年行动计划（2026-2028年）》印发。其中提到，推动企业跃升发展。支持火箭卫星总体、卫星载荷等领域龙头企业对接资本市场，加快上市步伐。支持测控通信载荷、卫星激光通信、卫星电源系统等核心配套企业成长为单项冠军和专精特新“小巨人”企业。在 卫星应用服务、航天新材料、基础元器件等领域培育一批创新型中小企业；建立工作机制。组建省航空航天产业发展工作专班，加强跨部门协作，积极争取国家部委在发射许可审批、频率轨道资源协调、星座运营资质、重大项目核准等方面政策支持。 【江苏：到2028年有序推进若干个卫星星座建设商业航天重点企业年产值力争达到600亿元】《江苏省商业航天高质量发展三年行动计划（2026-2028年）》印发。其中提到，到2028年，建成1—2个省级制造业创新中心，中试验证能力明显提升；形成50个左右商业航天典型应用案例，有序推进若干个卫星星座建设，人工智能应用赋能进一步深化；重点企业年产值力争达到600亿元，火箭、卫星制造能力稳步提升，在地面设备和应用终端领域形成一批国内领先的标志性产品，卫星服务规模持续扩大。 【江苏：着力推进苏州布局火箭整机制造做强关键材料和核心元器件】《江苏省商业航天高质量发展三年行动计划（2026—2028年）》印发。其中提到，支持南京、无锡、常州、苏州、南通、连云港、镇江等重点地区依托产业优势，差异化布局商业航天重点产业环节，推进省级未来产业先行集聚发展试点建设，打造国内有影响的商业航天产业集群。而从苏州来看，着力推进布局火箭整机制造，做强关键材料和核心元器件、基础软件、卫星热控、卫星电源、卫星推进、火箭贮箱等优势单机及零部组件，发展激光通信终端、遥感光学载荷研制与数据服务。 【江苏：拟突破大运力和可重复使用火箭关键技术强化发射回收验证能力建设】《江苏省商业航天高质量发展三年行动计划（2026—2028年）》印发。其中提到，突破大运力和可重复使用火箭关键技术。支持重点企业开展先进液氧/煤油、液氧/甲烷火箭发动机研制，提升火箭运载能力，实施火箭发射与回收技术试验验证，加速技术迭代与成熟；提升关键零部组件与材料自主保障能力。支持开展火箭结构分系统、推进分系统、控制分系统等核心技术攻关，推进传感部件、高性能复合材料等基础能力提升；强化发射回收验证能力建设。支持有条件地区与国内现有发射场开展合作，推进海上机动发射装备研制，提升海上发射服务保障能力。 【江苏：推进太空计算全链条降本，支持太空超算中心等前瞻性试验建设】《江苏省商业航天高质量发展三年行动计划（2026—2028年）》印发。其中提到，大力探索航天应用场景。实施多元化场景建设行动。支持卫星通信、卫星导航、卫星遥感、太空计算、前沿方向等核心技术研发和应用，挖掘新领域新赛道、科学教育、社会治理、民生服务等领域需求，以提升生产力和改善生活为方向，推动打造一批“卫星+X”应用场景。其中，支持电、算、热等产业链核心单位联合攻关，加快国产算力芯片、服务器在轨验证，应用人工智能技术，积极探