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黑色建材日报

2026-08-19 陈张滢,万林新,王学坤五矿期货洪雁

黑色建材组

8月18日，螺纹钢主力合约（RB2610）收至3023元/吨，涨跌幅+0.27%；热轧板卷主力合约（HC2610）收至3281元/吨，涨跌幅+0.64%。现货端，螺纹钢和热轧板卷价格均保持稳定。宏观方面，国内七月经济生产边际放缓，内需偏弱，地产链条承压，CPI偏弱，PPI同比抬升、环比回落，社融整体偏弱，宽货币向宽信用传导不畅。基本面来看，钢厂盈利率及铁水产量环比持平，螺纹产量下降，热卷产量回升，表需大幅回升，双双去库。双焦大幅反弹，钢材下游拿货意愿回升，厂库下降，台风影响导致表需数据大幅升高。钢材基本面偏向中性，价格反弹临近压力位，产业链整体利润不足，仍可能引发减产负反馈。策略上，短期内逢高试空，中期仍以宽幅区间震荡对待。

铁矿石

铁矿石主力合约（I2701）收至714.00元/吨，涨跌幅+1.06%。供给端，海外矿石发运量环比增加，澳洲、巴西矿石发运量回升，非主流国家发运量下降，近端到港量显著恢复。需求端，钢联口径日均铁水产量环比回升，钢厂盈利率止跌回升，47港口库存小幅下滑。综合来看，供给端整体偏高，需求侧铁水产量延续回升趋势，后续铁水还有一定向上修复空间。铁矿石期货价格短期预计震荡运行。

锰硅硅铁

锰硅主力（SM611合约）收涨0.96%，收盘报5898元/吨；硅铁主力（SF611合约）收跌0.88%，收盘报5974元/吨。锰硅盘面价格摆脱中期下跌趋势，短期关注上方5950元/吨压力位；硅铁盘面价格摆脱三角收敛区间，但压制在6000元/吨之下，整体走势形态松散。锰硅行业维持明显过剩格局，短期产量下滑收窄过剩幅度，但利润回升供给已反弹，建材端产量下行，需求依赖房地产、基建行业，地产行业低位边缘化。硅铁供需结构相对良好，甘肃地区电价成本上移导致部分产能停产检修，盘面价格向上修复，但电力方面尚未出现明显紧缺，价格上涨与低开工率难以长久共存。后续锰硅或维持相对偏弱势，硅铁则需关注电力方面情况。

焦煤焦炭

焦煤主力（JM2609合约）收涨0.73%，收盘报1374元/吨；焦炭主力（J2609合约）收涨2.09%，收盘报1950元/吨。焦煤盘面价格反弹过程中多是大阳线与小星线为主，强势突破1370元/吨及1450元/吨压力，短期走势偏强，关注上方1550元/吨阻力位。焦炭短期价格表现延续偏强，关注上方2080元/吨及2130元/吨反弹阻力位。双焦基本面来看，供给端山西限产持续，内蒙受矿难影响也开始安全生产专项整治，焦煤供给持续处于低位，焦炭产量处在历史同期低位，供给偏紧。库存方面，焦煤库存降幅加大，焦炭厂库存偏低，后续或面临补库需求。但焦煤上方受仓单及板块压力，成材盘面利润转负，短期留给焦煤的上方空间有限。持续受限的供给和蒙煤隐忧是价格下方的推力，但上方的交割压力和成材盘面利润转负会压制价格，短期高位震荡。

工业硅、多晶硅

工业硅主力（SI2611合约）收盘价报8725元/吨，涨跌幅+0.17%。供给端，四川开炉数继续减少，云南开工率暂稳，新疆大厂传出减产消息，供给持续性收缩。需求侧，多晶硅周产稳中有升，总体排产环比7月预期继续增加，有机硅DMC开工率延续下滑趋势，产出减少。工业硅短期供应压力缓解，需求维持偏弱格局，价格短期震荡偏强，关注厂家盘面套保及出货情况，以及后续新疆大厂的实际减产安排，关注上方8800-9000元/吨压力情况。

多晶硅主力（PS2611合约）收盘价报37630元/吨，涨跌幅-3.46%。供给端，多晶硅周产延续小幅上行趋势，总体排产环比7月预期继续增加。需求端，终端装机需求表现疲软，排产端看8月硅片产出或小幅下滑。供需而言硅料行业库存去化仍然面临考验，基本面弱现实此前已较长时间定价盘面价格。现货端多数企业已连续两周未有实际报价，市场传部分期现与下游有少量成交，价格对比此前明显上调。产业链各环节均开始上调报价，出现一定顺价迹象，关注终端实际接受情况。完全成本下盘面价格有情绪上冲空间，但盘面连续反弹后单边博弈加剧，冲高40000元/吨关口后盘面下跌走弱，谨慎操作，关注后续实际成交反馈。

玻璃纯碱

玻璃主力合约收879元/吨，当日+0.11%。现货市场整体交投氛围偏淡，受台风过境影响，华东、华北等地物流运输及终端到货受阻，生产企业出货受限，部分厂家报价小幅松动；华南市场成交表现明显优于周边区域，部分企业提价20元/吨。供应方面，多条产线计划复产，日熔量预期小幅回升；需求端则未见明显起色，终端房地产项目赶工节奏不及预期，加工企业延续随用随采策略，以刚需补货为主。当前玻璃库存去化压力仍存，预计下周市场价格以震荡整理为主。

纯碱主力合约收972元/吨，当日+0.31%。内蒙古化工、江苏实联等多家装置集中进入检修，纯碱供给量出现阶段性收缩。需求端则持续疲软，下游采购以刚需为主，未见集中补库或投机性需求释放，终端用户对高价纯碱接受度偏低，市场观望情绪浓厚。总体来看，本周纯碱市场虽因局部供给收缩而获得一定底部支撑，但在需求乏力与高库存的双重压制下，价格上行仍缺乏实质性驱动。

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黑色建材日报存在哪些风险提示？

黑色建材日报提示的风险包括：螺纹钢和热轧板卷价格反弹临近压力位，产业链整体利润不足可能引发减产负反馈；铁矿石供给端整体偏高，需求侧铁水产量回升空间有限；锰硅行业维持过剩格局，短期产量下滑但利润回升供给已反弹；焦煤焦炭上方受仓单及板块压力，成材盘面利润转负会压制价格；工业硅需求维持偏弱格局，价格短期震荡偏强但需关注厂家出货情况；多晶硅供需矛盾仍存，价格上行缺乏实质性驱动；玻璃需求疲软，库存去化压力较大；纯碱需求乏力与高库存的双重压制下，价格上行仍缺乏实质性驱动。投资者需关注宏观经济变化、政策调控、供需关系变化以及产业链上下游动态。