黑色建材日报：市场情绪向好，双焦价格上涨

玻璃纯碱：市场情绪波动，玻碱震荡运行 市场分析 玻璃方面：昨日玻璃主力合约以震荡为主。现货市场较为冷清，下游采购积极性一般。 供需与逻辑：短期内，沙河地区产线开工、停工均有预期，最新数据显示产能有所下降，供应端压力缓解；下游需求偏弱，部分深加工厂仍未开工，去库压力较大。 纯碱方面:昨日纯碱主力合约早盘低开后有所反弹，得益于能源成本上涨，收盘价格小幅上行。期货市场交投较为活跃。现货市场报价趋于企稳，整体成交以刚需采购为主。 供需与逻辑：纯碱供需偏宽松，新增产能项目陆续投产并提产，供给压力未有缓解；下游需求表现疲软，库存高位运行，累库压力逐步显现，预计整体维持震荡偏弱运行。值得关注的是受国际宏观环境影响，能源化工成本提振，纯碱估值相对偏低，波动或将有所加剧，后期关注行业传导进展、成本支撑、纯碱新投产项目进展。 策略 玻璃方面：震荡纯碱方面：震荡偏弱跨期：无跨品种：无 风险宏观政策、浮法玻璃下游需求、纯碱产线检修和库存变化等。 双硅：成本支撑凸显，合金震荡偏强 市场分析 硅锰方面：昨日硅锰期货盘面震荡偏强，盘面交投活跃。现货方面，硅锰市场偏强运行，北方工厂生产积极性较高，6517北方市场价格5700-5800元/吨，南方市场价格5750-5850元/吨。 供需与逻辑：目前硅锰整体供需相对宽松，节后伴随下游钢厂复产，硅锰需求有望改善。原料端因南非关税政策扰动，锰矿价格小幅上涨，从成本端推动硅锰价格上涨。但仍需注意盘面标的为硅锰而非锰矿，关注锰矿成本支撑、库存变化、硅锰仓单情况等。 硅铁方面：昨日硅铁期货震荡偏强。现货方面，硅铁市场向上调整，市场交投情绪活跃，硅铁主产区72硅铁自然块现金含税出厂5200-5300元/吨，75硅铁价格报5850-6000元/吨。 供需与逻辑：伴随硅铁企业维持低负荷生产，硅铁供给压力有所下降，节后下游陆续复产提振硅铁刚需，基本面有所改善。近期能源价格上涨提振市场情绪，但硅铁整体产能偏宽松，硅铁价格高度受到压制。持续关注两会进展、硅铁产量、硅铁库存及产区电价政策。 策略 硅锰方面：震荡硅铁方面：震荡 风险 宏观政策、产能利用率变化、港口锰矿库存、下游需求情况等。 图表 图1：上海螺纹现货价格走势图................................................................................................................................................3图2：上海热卷现货价格走势图................................................................................................................................................3图3：螺纹期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................3图4：热卷期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................3图5：上海螺纹主力合约基差走势图........................................................................................................................................3图6：上海热卷主力合约基差走势图........................................................................................................................................3图7：唐山生铁即时成本............................................................................................................................................................4图8：江苏生铁即时成本............................................................................................................................................................4图9：螺纹华北唐山毛利润........................................................................................................................................................4图10：螺纹华东江苏毛利润......................................................................................................................................................4图11：螺纹盘面近月利润..........................................................................................................................................................4图12：螺纹盘面远月利润..........................................................................................................................................................4图13：热卷华北唐山利润..........................................................................................................................................................5图14：热卷华东江苏利润..........................................................................................................................................................5图15：热卷盘面近月利润..........................................................................................................................................................5图16：热卷盘面远月利润..........................................................................................................................................................5图17：青岛港PB粉现货价格走势图.........................................................................................................................................5图18：青岛港超特现货价格走势图..........................................................................................................................................5图19：铁矿石期货主力合约走势图..........................................................................................................................................6图20：铁矿石主力合约最小基差走势图..................................................................................................................................6图21：青岛港超特主力合约基差走势图..................................................................................................................................6图22：青岛港PB粉主力合约基差走势图.................................................................................................................................6图23：港口现货成交7日移动平均............................................................................................................................................6图24：255家钢厂废钢到货量....................................................................................................................................................6图25：准一焦炭现货价格走势图..............................................................................................................................................7图26：焦炭期货主力合约走势图..........................................................................