黑色建材日报：市场情绪向好，双焦价格上涨

钢材：市场情绪不佳，钢价震荡运行 市场分析 昨日盘面震荡上行，螺纹钢期货主力合约收于3074元/吨，热卷主力合约收于3219元/吨。昨日，全国钢材成交5.2万吨。 供需与逻辑： 临近两会，宏观预期扰动增加。当前建材依旧维持供需两弱局面，库存季节性回升，基本面矛盾有所显现，上下空间均较为有限，跟随原料价格波动。本周板带材产销环比均有所改善，考虑到制造业和出口维持韧性，板材消费力度尚可，板材需求有望进一步改善。但由于此前期现资金入场，致使中游库存处于绝对高位，压制价格表现。 策略 单边：震荡跨期：无跨品种：无期现：无期权：无风险 宏观政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。 铁矿：市场情绪提振，铁矿小幅上涨 市场分析 期现货方面：昨日铁矿石期货价格小幅上涨，现货方面，唐山港口进口铁矿主流品种价格基本持稳，贸易商报价多随行就市，钢厂采购以刚需为主。全国主港铁矿累计成交85.8万吨，环比上涨22.37%；远期现货：远期现货累计成交72.9万吨（6笔），环比上涨6.42%，(其中矿山成交量为72.9万吨)。 供需与逻辑：临近两会，市场情绪提振。供应方面，高矿价下全球主流发运保持高位。需求方面，日均铁水产量小幅回升。尽管后期钢厂有复产计划，但过高的供应和库存仍然持续压制价格表现。当前价格铁矿发运居高不下，非主流的边际供应量明显，短期铁矿石价格仍面临下行压力，后期关注两会进展、非主流铁矿发运、铁矿库存和谈判进展。 策略 单边：谨慎偏空跨品种：无跨期：无期现：无期权：无 风险 宏观政策、铁矿发运、钢厂利润、废钢供应等。 双焦：市场情绪向好，双焦价格上涨 市场分析 期现货方面：昨日双焦期货大幅上涨，焦煤方面，主产区方面，坑口煤价涨跌互现，进口煤方面，外盘报价坚挺。焦炭方面，钢厂盈利状况一般，且两会在即北方部分高炉即将限产。蒙煤方面，蒙5原煤价格暂稳于1000-1010元/ 吨左右。 供需与逻辑：焦煤方面，盘面超跌反弹，两会期间安监趋严、煤矿复产节奏放缓预期，供应端收紧预期升温，叠加能源板块走强带动情绪，成本端支撑显著修复。焦炭方面，焦企开工收缩预期增强，高位累库压力边际缓解，修复前期过快下跌行情。后续关注铁水复产节奏、钢厂补库意愿、现货调价落地及两会限产执行。 策略 焦煤方面：震荡焦炭方面：震荡跨品种：无跨期：无期现：无期权：无风险宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给等。 动力煤：坑口涨跌互现，港口需求较弱 市场分析 期现货方面：产地方面，随着上下游陆续复工，供给相应的增加，下游化工需求较好。站台贸易商拉运积极，大集团外购价格上涨部分坑口去库明显，情绪不断好转，价格持续上涨。但部分前期涨幅较大的煤矿出货不畅，价格有所回调。港口方面，当前港口贸易商出货意愿增加，报价增多。但下游对高价接受程度较低，实际成交有限。部分贸易商表示，当前港口小幅累库，贸易商开始出现恐慌心理。不过由于进口煤强势对国内煤价形成一定支撑，短期不会出现大幅度回调。进口方面，印尼煤供给端存在扰动，煤炭价格相对坚挺。 需求与逻辑：节后需求陆续恢复，导致煤价偏强运行。同时，受进口市场供应问题影响，内贸煤价延续小幅上涨态势。短期看当前煤价窄幅波动。 策略 无 图表 图1：上海螺纹现货价格走势图................................................................................................................................................4图2：上海热卷现货价格走势图................................................................................................................................................4图3：螺纹期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................4图4：热卷期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................4图5：上海螺纹主力合约基差走势图........................................................................................................................................4图6：上海热卷主力合约基差走势图........................................................................................................................................4图7：唐山生铁即时成本............................................................................................................................................................5图8：江苏生铁即时成本............................................................................................................................................................5图9：螺纹华北唐山毛利润........................................................................................................................................................5图10：螺纹华东江苏毛利润......................................................................................................................................................5图11：螺纹盘面近月利润..........................................................................................................................................................5图12：螺纹盘面远月利润..........................................................................................................................................................5图13：热卷华北唐山利润..........................................................................................................................................................6图14：热卷华东江苏利润..........................................................................................................................................................6图15：热卷盘面近月利润..........................................................................................................................................................6图16：热卷盘面远月利润..........................................................................................................................................................6图17：青岛港PB粉现货价格走势图.........................................................................................................................................6图18：青岛港超特现货价格走势图..........................................................................................................................................6图19：铁矿石期货主力合约走势图..........................................................................................................................................7图20：铁矿石主力合约最小基差走势图..................................................................................................................................7图21：青岛港超特主力合约基差走势图..................................................................................................................................7图22：青岛港PB粉主力合约基差走势图.................................................................................................................................7图23：港口现货成交7日移动平均.....................................................................................................................