铁矿石周报：供需边际改善，盘面震荡运行

铁矿石周报20260818 周贵升从业资格证：F3036194投资咨询证：Z0015986 交易逻辑：供需边际改善，盘面震荡运行 供应：外矿方面，8月10日-8月16日，全球铁矿石发运总量3258.8万吨，环比增加57.6万吨；澳洲发运量1846.5万吨，环比增加49.2万吨；巴西发运量850.1万吨，环比增加84.5万吨，非主流矿发运量1120.9万吨，环比增加59.6万吨。中国45港到港总量2706.9万吨，环比增加837.1万吨。内矿方面，截至8月14日，全国186家矿山铁精粉日均产量44.06吨，环比增0.19万吨，产能利用率56.38%，环比增0.24%；矿山精粉库存78.72万吨，环比增2.05万吨。 需求：8月14日当周，日均铁水产量238.2万吨，环比+0.17万吨。钢厂铁水产量连续两周小幅回升，刚需补库边际回暖，但终端需求仍处淡季，整体采购依然偏谨慎。 库存：本期进口矿库存环比小幅下降，在港船舶数量大幅减少40艘至83艘。本期压港大幅减少，到港量止跌回升，疏港量回落，港口库存小幅回落，钢厂库存低位，以刚需采购为主。 基差：09、01合约基差小幅回升。 利润：钢厂盈利率小幅回升，进口矿价维持95-100美元/吨。 总结：本期全球发运环比小幅回升，到港量止跌回升，港口库存小幅下降，整体供应较为宽松。需求端铁水产量连续两周小幅回升，刚需补库边际回暖，但终端仍处淡季，钢厂盈利不佳，整体采购偏谨慎。库存端，港口库存小幅下降，钢厂库存维持低位运行。整体来看，目前铁矿供应较为宽松，铁水产量小幅回升，短期维持震荡运行。 策略：区间震荡。 风险因素：政策利好出台、海外供应事故、天气因素扰动（上行风险）终端需求弱势、粗钢减产政策（下行风险） 价格：现货价格小幅反弹 数据来源：wind，mysteel，弘业期货金融研究院 矿粉间价差：高中品价差走缩，中低品价差持稳 数据来源：wind，mysteel，弘业期货金融研究院 矿粉间价差：PB粉-麦克粉价差走扩 数据来源：wind，mysteel，弘业期货金融研究院 价差：9-1价差变化不大，01基差小幅回升 铁矿石仓单 截至2026.8.17：卡粉现货价824，环比上周-7，折盘面765，环比上周-8；PB粉现货价684，环比上周+4，折盘面724，环比上周+5；超特粉现货价548，环比上周+4，折盘面737，环比上周+4；高中品价差140，中低品价差136最优交割品为60.7%罗伊山粉 数据来源：wind，mysteel，弘业期货金融研究院 相对估值：螺矿比小幅回升，矿焦比持续回落 数据来源：wind，mysteel，弘业期货金融研究院 供应：全球发运小幅回升，非主流矿发运小幅回升 数据来源：wind，mysteel，弘业期货金融研究院 供应：澳矿发往中国回落，巴西矿发运止跌回升 数据来源：wind，mysteel，弘业期货金融研究院 供应：FMG回落，BHP继续回落 数据来源：wind，mysteel，弘业期货金融研究院 供应：RT回落，VALE止跌回升 数据来源：wind，mysteel，弘业期货金融研究院 供应：海运费高位运行 数据来源：wind，mysteel，弘业期货金融研究院 供应：台风影响消退，到港量大幅回补 供应：国产铁精粉产量小幅回升 数据来源：wind，mysteel，弘业期货金融研究院 需求：钢厂高炉利润偏弱 数据来源：wind，mysteel，弘业期货金融研究院 需求：钢厂铁水产量小幅回升 数据来源：wind，mysteel，弘业期货金融研究院 库存：港口库存回落维持高位 数据来源：wind，mysteel，弘业期货金融研究院 库存：澳矿库存回落，巴西矿库存小幅回升 数据来源：wind，mysteel，弘业期货金融研究院 库存：粗粉高位运行，块矿维持中低位 数据来源：wind，mysteel，弘业期货金融研究院 钢厂库存：钢厂库存低位运行 数据来源：wind，mysteel，弘业期货金融研究院 免责声明 本报告的著作权属于苏豪弘业期货股份有限公司。除法律另有规定或者经苏豪弘业期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式复制、翻版、改编、汇编或传播此报告的全部或部分内容。如引用、刊发或以其他方式使用本报告，应取得本公司书面同意，并且在显著位置注明出处为苏豪弘业期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则本公司有依法追究其法律责任的权利。 本报告基于苏豪弘业期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但苏豪弘业期货股份有限公司对这些信息的真实性、准确性、时效性和完整性均不作任何保证。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，苏豪弘业期货股份有限公司及其研究人员不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与苏豪弘业期货股份有限公司及本报告作者无关。任何主体因使用本报告或依赖其内容所作出的投资决策或其他行为，所产生的全部风险与责任均自行承担。 愿贴心服务成为我们合作的起点！ 联系方式：zhouguisheng@ftol.com.cn地址：江苏省建邺区江东中路399号A4栋公司官网：www.ftol.com.cn股票代码：001236.SZ、3678.HK