申万宏源银行十五五展望系列：从市场份额看银行格局变化

发布时间：2026-08-17 一、核心要点 1. 十四五期间银行头部化趋势显著，上市银行总资产、总贷款、净利润占商业银行比例分别达80%、80%、近九成，较2020年末提升，拨备覆盖率超240%，资产质量优于非上市银行。 2. 不同类型银行格局分化明显：国有行总资产、总贷款占比分别超50%，主导性增强；股份行总资产、贷款占比下降3、3.8个百分点，受地产、消费贷款承压影响；城商行贷款、利润占比提升，受益区域建设；农商行资产、利润占比处于低水平，承压明显。 3. 贷款端对公强零售弱特征显著，十四五对公贷款占总贷款比例提升近6个百分点至70%，零售贷款占比下降近6个百分点至30%；存款端呈现对公降零售升，零售存款占比提升7个百分点至51%。 4. 业务结构方面，轻资本业务（财富、投行）成布局方向，但尚未形成收入壁垒，股份行财富管理多元化优于国有行，招行、兴业等表现突出。 二、投资线索 1. 资产扩表确定性主线：推荐基本面改善的区域性银行，如苏州、杭州等银行。2. 业绩韧性与龙头效应主线：推荐盈利能力较强的国有大行。 三、风险与关注 1. 股份行受经济转型、资本压力影响，扩表低迷，不良压力可能上升。2. 农商行面临小微需求弱、大行下沉竞争等压力，盈利能力提升难度大。3. 零售贷款需求疲软，银行主动调整策略可能影响零售业务增长。