国泰海通证券2026年8月18日电子行业晨会纪要

发布时间：2026-08-18 一、核心要点 1. 本次为国泰海通证券内部晨会，服务正式签约客户，内容仅供学习，提示市场有风险投资需谨慎。 2. 半导体及相关环节看好国产芯片链，华宏、中兴业绩超预期；存储芯片供需偏紧延续至2027年，服务器存储价格三季度起双位数涨幅；MSC板块受AI需求、产能转移驱动，风华高科、三环集团等业绩增长，火炬电子弹性较大。 3. PCB板块方面，英伟达88机柜互联升级带动Switch Tree需求翻倍，景旺电子、广合科技受益；国产AI算力需求驱动ABF载板，新生材料若明年份额达标则有望扭亏为盈，对应市值空间500至800亿。 4. AI相关芯片与器件中，AI服务器电源管理芯片（DRMOS）需求2026年较2025年翻两三倍，海外寡头垄断，国内杰华特等差距缩小，国产替代加速；江海股份受益于800V电源、AC侧超级电容柜需求，相关市场规模近300亿。 5. 达瑞电子2026年二季度营收约9亿、净利润近1亿，同比增约20%，受益于苹果折叠机、AI眼镜、液冷散热等业务增长；下半年主要催化因素包括苹果折叠屏产品验证进展、相关配置及导入海外客户，公司整体估值相对便宜，后续有较多潜在驱动因素。二、风险与关注 1. 内容仅限内部使用，不得外发、未经审核不得留存，未经授权转载转发属侵权将追究法律责任。2. 投资需谨慎，建议投资者谨慎做出投资决策。