今天看到不下于十篇推春风动力业绩符合预期各产品线收入均实现高增

春风动力中报业绩点评：业绩符合预期，各产品线收入均实现高增整体业绩概况26Q2业绩符合预期。Q2公司收入80.27亿元，YoY+43%；归母净利润6.42亿元，YoY+9%；毛利率26.29%，同/环比-1.06/-2.41pcts，主要受到关税、汇兑、产品结构变化等影响。H1汇兑损失约2.5亿，对毛利率影响超2pcts，下半年影响有望减弱；关税方面，H2压力同样有望小于H1。全地形车业务H1销量13.11万台，YoY+51%；收入71.46亿元，YoY+51%，其中核心产品u10pro、z10（Q2起交付）分别为3万、5000+台。高端产品占比提升，Q2毛利率环比改善，后续RUV车型销售值得关注。摩托车业务H1销量19.64万台，YoY+31%；其中：外销9.80万台，收入23.15亿元，YoY+40%。国内市场竞争激烈导致毛利率小个位数下滑，公司在玩乐类市场巩固优势，出行类市场完善品类布局缩小与头部企业差距；海外新兴市场出行类+欧美市场玩乐类两手抓，仍有较大增长空间。电动两轮车业务H1销量33.80万台，收入11.62亿元，YoY+33.15%，逆市高增长。极核渠道稳步扩产，截止H1已有门店2600+家。Q2毛利率同比持续改善，环比Q1小幅下降主要因电自占比提升。